Slabá reštrukturalizácia ohrozuje trvalosť naznačeného rastu Východná Ázia znovu vychádza do slnečných dní ekonomického rozvoja. Lokomotívou, ktorá ju z vlaňajšieho krízového tunela ťahá, je nezbrzdený pohyb amerického hospodárstva, nie však reštrukturalizácia východoázijských ekonomík. Ako dlho dokážu americké importy suplovať ázijský reformný proces? Na tento rébus sa usilovala dať odpoveď regionálna konferencia Svetového ekonomického fóra, ktorá na najvyššej úrovni rokovala od začiatku týždňa v Singapure.
Tohto roku to bolo optimistickejšie podujatie ako vlani. Vtedy sa len uvažovalo nad rizikom, že ázijské tigre stiahnu do krízovej priepasti celý svet. Po desaťpercentnom prepade HDP však sľubuje thajské hospodárstvo tento rok 4-percentný rozvoj. To isté platí o Malajzii, ktorá podľa Medzinárodného menového fondu vyskočí v budúcom roku dokonca o 6,5 percenta, Singapur o 5 percent. Padajú teda pôvodné opatrné prognózy. Celá Ázia vrátane Japonska má v tomto a budúcom roku radostnejšie prognózy o 4,2 percenta. Oči sa obracajú k sektoru elektroniky, ktorá sa ukazuje ako konjunkturálny ťahúň v Thajsku, Malajzii, Singapure a na Taiwane. Keďže úspech má veľa otcov, slnil sa v jeho lúčoch, podľa Neue Zürcher Zeitung, na singapurskom fóre nejeden šéf východoázijskej vlády. Najmä thajský premiér Čuan Líkpaj, malajzijský samorast Mohammad Mahathir, ale aj japonský minister plánovania Taiči Sakaija či druhý muž MMF Stanley Fischer. Títo otcovia úspechu, pravda, si málokedy padli do náručia pri analýze príčin pozitívneho obratu. Regionálny menový fond Thajský šéf vlády Líkpaj napríklad tvrdil, že Bangkok našiel východisko z krízy v kolíske odporúčaní MMF, premiér Malajzie v pôsobivom prejave zasa uviedol, že práve odmietnutie krízového manažmentu MMF a pridržanie sa vlastnej cesty z mizérie majú zásluhu na minimalizácii dôsledkov finančnej a hospodárskej krízy v jeho krajine. Mahathir doslova vyhlásil, že ho rozveseľujú všetci kritici, čo tvrdia, že na tomto svete jestvuje len jedna (západná) ekonomická učebnica, ktorá musí platiť aj v Ázii. Ázia, povedal, je iná a už viackrát ju prinútili, aby sa nanovo a inak definovala. Žeby tento vyštudovaný lekár mal nos aj na ekonomickú diagnózu a terapiu? Zatiaľ mu nik nevyvrátil, že jeho ročná kontrola zahraničného kapitálu, ktorú až teraz, keď najväčšie riziko pominulo opatrne opúšťa, zachránila malajzijské devízové rezervy, ringgit i kapitálový trh od najhoršieho. Vychádzajúc zo širších skúseností navrhol Mahathir znovu v Singapure vytvoriť Východoázijský menový fond (EAMF), ktorý by lepšie ako MMF sledoval prípravy finančných špekulantov na deštruktívne ťahy a odtienil postihnuté krajiny od excesov krízy. Riziko samoľúbosti Stanley Fischer sa pokúsil zmierniť dojem z Mahathirovho vystúpenia tvrdením, že sama Kuala Lumpur uznala univerzálnosť svetového finančného systému a MMF postupným návratom k liberalizovanému kapitálovému trhu. Podšéf MMF vyjadril znovu nechuť k vytváraniu konkurenčných regionálnych menových fondov, lebo vraj ekonomické zákonitosti majú celosvetovú platnosť, najmä v globalizovanej ekonomike. Fischer súčasne vyjadril obavy, že priveľký optimizmus v Ázii nie je namieste, keďže návrat tigrov do hospodárskeho rastu nie je produktom dôslednej realizácie odporúčaní MMF a ekonomickej reštrukturalizácie. Samoľúbosť a sebauspokojenie sú ťarchavé novými rizikami. Najmä spoliehaním sa na pohodlné exporty do USA a Japonska. Len čo sa tigre pevnejšie usadia na vzostupnom chodníku, musia sa pustiť do likvidácie rozpočtových deficitov a štátnych dlžôb. Mäkké pristátie Práve tu sa reprezentant MMF dostal do konfliktu s tvrdením, že treba posilniť vnútorný dopyt ako hospodársky motor východoázijských krajín. Priškrtenie rozpočtov zníži verejné investície do infraštruktúry, modernizácie podnikov aj dopyt spotrebiteľov. Áziu čakajú ešte tvrdé skúšky. Bezstarostnejší bol prof. Rudi Dornbusch z Massachussettského technologického inštitútu. Najmä pokiaľ ide o možné zlyhanie USA ako ekonomického rušňa. USA majú vypracovanú metódu mäkkého pristátia z výšav dlhoročnej konjunktúry opatreniami na kapitálovom trhu, čo vraj znemožní, aby sa americký dopyt zrútil. Diskusiu na singapurskej konferencii Svetového ekonomického fóra sprevádzal na začiatku týždňa pokles na ázijských burzách, ktorý však, ako sa niektorí vyjadrili, netreba brať ako skepsu voči prejavom optimizmu. Jaroslav Brabec
