Rok od zavedenia eura
Začiatkom tohto roka bola, zatiaľ iba v medzibankovom styku, zavedená spoločná európska mena jedenástich štátov združených v Európskej hospodárskej a menovej únii (EMÚ) - euro. Vzhľadom na veľký ekonomický priestor EMÚ je pochopiteľné, že euro sa stalo jednou z rozhodujúcich mien, s ktorými sa obchoduje na medzinárodných devízových trhoch. Od 4. januára 1999, keď sa s eurom začalo obchodovať (otvárací kurz oproti doláru bol na úrovni 1,18 USD/1 EUR), stratilo na dolári asi 14 %, pričom pred niekoľkými dňami klesol jeho kurz oproti doláru dokonca pod paritu. Treba pritom pripomenúť, že nástup eura sprevádzala istá eufória, ktorá bola motivovaná nielen ekonomickou silou európskej jedenástky, ale aj predpokladom, že finančná a ekonomická kríza v juhovýchodnej Ázii, Rusku a napokon v Latinskej Amerike viac postihla ekonomiku USA než západnej Európy. Branislav Baričák, analytik Tatra banky, vidí hlavné príčiny straty sily eura hlavne v tom, že optimistické prognózy hospodárskeho rastu v EMÚ boli postupne konfrontované s trpkou skutočnosťou. Ekonomický rast očividne zaostával za prognózovaným a oživenie európskej ekonomiky značne zaostalo za očakávaným. To bol podľa neho aj hlavný dôvod, prečo sa ECB rozhodla znížiť kľúčovú repo sadzbu z 3 na 2,5 %. Naproti tomu dolár nachádzal oporu v pokračujúcom impozantnom raste americkej ekonomiky, ktorý sa síce v druhom štvrťroku spomalil, avšak výsledky za tretí a očakávané za štvrtý štvrťrok jednoznačne potvrdzujú, že ekonomika USA si tento rast udrží i naďalej. Obavy pred inflačnými tlakmi v USA primali FED zvýšiť základné úrokové sadzby o 0,5 %, čo podporilo dolár. Zvýšil sa totiž úrokový diferenciál, a tým sa dolár stal pre investorov zaujímavejší. A tak v polovici roka sa euro dostalo na úroveň 1,02 USD/1 EUR. Istou vzpruhou pre euro bol vývoj na americkom kapitálovom trhu - v októbri totiž na Wall Streete vzrástla nervozita z inflačných tlakov. (Euro sa dostalo na 1,0911 USD/1 EUR.) Hlavný index amerického trhu síce utrpel značné straty, avšak k masovému výpredaju amerických aktív neprišlo. A tak Dow Jones postupne nahradil straty a v súčasnosti sa opäť drží na rekordných úrovniach (včera o 17.00 hod. mal rekordných 11 480 bodov, keď získal 91 bodov, teda 0,81 %). Tento vývoj kapitálového trhu opäť pomohol doláru a euro začalo strácať. Dosah tohto vývoja by nebola mohla otupiť ani ECB intervenciami v prospech eura. Navyše, slabšie euro podporuje vývoz z eurozóny, čo zrejme pomôže zrýchliť rast európskych ekonomík a spomaliť rast v USA. Určité nebezpečenstvo zo slabšieho eura môže byť skryté v importe inflácie - v raste dovozných cien. To však zatiaľ eliminuje konkurencia v eurozóne a začínajúce sa ekonomické oživenie. Pre ďalší vývoj eura bude podľa Kataríny Ševčíkovej, analytičky VÚB, popri signáloch o ekonomickom raste v eurozóne (ktorý vidí optimisticky) dôležité, ako sa s potenciálnym zvýšením amerických úrokových sadzieb vyrovná Wall Street. Posledný vývoj podľa B. Baričáka drukuje americkej ekonomike. Ak sa však európsky vývoj v budúcom roku priblíži k nádejným prognózam, možno očakávať, že sa euru podarí odpichnúť sa zo súčasných úrovní. (al)
|
|
| Amsterdam | oblačno | 6 |
| Atény | oblačno | 16 |
| Belehrad | oblačno | 8 |
| Berlín | oblačno | 2 |
| Bratislava | oblačno | 2 |
| Brusel | prehánky | 6 |
| Budapešť | oblačno | 3 |
| Bukurešť | oblačno | 2 |
| Frankfurt | oblačno | 5 |
| Helsinki | oblačno | 0 |
| Istanbul | dážď | 14 |
| Kodaň | oblačno | 1 |
| Kyjev | snehové prehánky | 0 |
| Lisabon | dážď | 14 |
| Londýn | oblačno | 7 |
| Madrid | dážď | 13 |
| Moskva | sneženie | -2 |
| Oslo | snehové prehánky | 0 |
| Paríž | oblačno | 6 |
| Praha | oblačno | 2 |
| Rím | prehánky | 15 |
| Sofia | zamračené | 8 |
| Štokholm | zamračené | 0 |
| Varšava | snehové prehánky | 0 |
| Viedeň | oblačno | 2 |
| Záhreb | zamračené | 6 |
| Ženeva | oblačno | 7 |
|
|
|
