Bleskový návrat investorov
Stratené dekády minulosťou pre Latinskú Ameriku?
Závratná rýchlosť výmeny informácií a čoraz výraznejšia globalizácia majú dosah aj na zrýchlenie cyklov medzi extrémnymi pozíciami správania sa investorov. Časy, keď prehodnotenie stratégie a realizácia konkrétnych krokov trvali desaťročie, sú dnes už len spomienkou. Príkladom sú súčasné pohyby zahraničných investorov v Latinskej Amerike. Pred pár mesiacmi masový odlev špekulatívneho kapitálu priviedol na pokraj kolapsu napríklad Brazíliu, aby sa o 3 mesiace nato bez najmenších problémov rozpredali certifikáty najväčšej súkromnej banky tejto krajiny. Podobná situácia sa opakovala v Kolumbii, ktorá začiatkom marca s výrazným úspechom ponúkla na predaj štátne bonusy za 500 miliónov USD, necelých 6 mesiacov po devalvácii kolumbijskej meny. Samozrejme, s prispením vysokej rentability v podobe 11,6-percentného úroku. Podobné správy prichádzajú aj z Argentíny a Mexika. Aj keď finančné problémy zhoršili celkové hospodárske postavenie spomenutých krajín, tie sú v rekordne krátkom čase schopné znovu získať potrebné finančné zdroje. Zdá sa, že tzv. stratené dekády, akými boli naposledy osemdesiate roky v Latinskej Amerike po mexickom moratóriu na splátky zahraničného dlhu z roku 1982, sú už len históriou. Nikto síce nemá záujem o nesolventného zákazníka, no skrátenie cyklov je vysoko atraktívnou možnosťou rýchleho otáčania kapitálu, aj keď na úkor strát vždy len jednej strany. V boji o umiestnenie čerstvého kapitálu sú na prvom mieste rôzne druhy investičných fondov vytláčajúce obchodné banky z ich niekdajších pozícií. Náročné podmienky na schválenie bankových úverových liniek do ohrozených oblastí pomaly, ale iste zmenšujú ich význam. Z 83-percentného podielu bánk začiatkom osemdesiatych rokov dnes zostal len 46-percentný, pri ustavičnom zvyšovaní podielu súkromných investorov. Dôsledkom je však mimoriadna citlivosť národných ekonomík na otrasy v ktorejkoľvek časti sveta a bleskové presuny špekulatívneho kapitálu nerozlišujúceho individuálne podmienky. Na takéto správanie doplatili počas brazílskej krízy Chile a Argentína. Krajiny so stabilnými makroekonomickými ukazovateľmi, s rozpočtovou disciplínou a jasnými signálmi odlišnosti oproti Brazílii. Dostali sa však do jednotného regionálneho balíka a nezostalo im nič iné, len trpezlivo čakať na opätovný návrat vyplašených investičných fondov. Pavel Šípka, Santiago
|
|
| Amsterdam | polooblačno | 12 |
| Atény | oblačno | 22 |
| Belehrad | prehánky | 20 |
| Berlín | prehánky | 13 |
| Bratislava | oblačno | 15 |
| Brusel | polooblačno | 11 |
| Budapešť | oblačno | 17 |
| Bukurešť | búrka | 20 |
| Frankfurt | oblačno | 16 |
| Helsinki | prehánky | 3 |
| Istanbul | slnečno | 18 |
| Kodaň | zamračené | 9 |
| Kyjev | prehánky | 11 |
| Lisabon | slnečno | 24 |
| Londýn | zamračené | 14 |
| Madrid | slnečno | 27 |
| Miláno | oblačno | 21 |
| Moskva | zamračené | 3 |
| Oslo | prehánky | 5 |
| Paríž | polooblačno | 18 |
| Praha | prehánky | 13 |
| Rím | dážď | 22 |
| Sofia | búrka | 20 |
| Štokholm | prehánky | 5 |
| Varšava | prehánky | 11 |
| Viedeň | prehánky | 16 |
| Záhreb | búrky | 20 |
| Ženeva | oblačno | 17 |
|
|
|
