Konsolidácia bánk v Európe
Rozdiel v návratnosti kapitálu medzi európskymi veľko- a maloobchodnými bankami by sa v priebehu nasledujúcich piatich rokov mal podstatne znížiť, k čomu prispeje najmä konsolidácia podobná tej, ktorá sa odohrala v USA pred 10 rokmi. Analytici Goldman Sachs načrtli podobnosť medzi súčasnou situáciou v Európe a vývojom v USA pred niekoľkými rokmi. V tom čase totiž bolo v USA približne 20 významných veľkoobchodných bánk. V súčasnosti sú však už len tri - Citigroup, Chase Manhattan a Bank America. Analytička Susan Leademová uviedla, že konsolidácia pomohla veľkoobchodným bankám prežiť, priniesla im možnosti rozvoja i zníženie nákladov, čím bola zabezpečená aj lepšia návratnosť kapitálu. Situácia v Európe je podobná. Bankový sektor je rozdrobený, prevláda nízka úroveň ziskovosti a návratnosťou kapitálu sa pohybuje okolo 10 %. Najvýznamnejšími hráčmi v oblasti veľkoobchodného bankovníctva sú nemecké banky Deutsche Bank AG a Dresdner Bank AG, francúzske Société Générale a Banque Nationale de Paris, švajčiarske UBS a Credit Suisse, holandská ABN Amro a švédska SEB. Zaujímavým je fakt, že pre investorov sú výhodnejšie akcie európskych maloobchodných bánk v porovnaní s veľkoobchodnými. Príčinou je vyššia návratnosť a stabilita. Návratnosť ich akciového kapitálu je oveľa vyššia, napríklad, britský Lloyds zaznamenal približne 30 %, španielska Banco Popular má 21,5 % a BSCH má 16,5 %. Nie je to tak dávno, čo sa obidva typy bánk snažili výraznejšie aktivizovať v oblasti investičného bankovníctva. Negatívne reakcie akcionárov však spôsobila nízka úroveň návratnosti akciového kapitálu, ktorú banky ponúkali v porovnaní s peňažnými domami, ktoré sú zamerané na malobankovníctvo, ako napríklad Lloyds TSB Plc. Vybrané banky preto odpredali svoje aktivity v investičnom bankovníctve a opäť sa vrátili na známu pôdu. Podľa S. Leademovej bude zbližovanie oboch sektorov výraznejšie, ak pretrvá súčasné prostredie nízkych a stabilných úrokových sadzieb. Tento fakt spolu s nízkymi vyhliadkami a hodnotením veľkobankovníckeho sektora viedlo Goldman Sachs k uprednostneniu práve tohto typu bánk. A hoci táto americká investičná banka neočakáva, že veľkobankovníctvo dosiahne súčasnú úroveň návratnosti maloobchodných bánk, je presvedčená, že tento sektor ponúka veľké investičné príležitosti, ktoré môžu podporiť návratnosť akciového kapitálu veľkobankovníctva. Maloobchodné banky sú totiž zaťažené veľkými očakávaniami trhu a pravdepodobne zaznamenajú redukciu rastu i návratnosti. Goldman Sachs vidí predovšetkým tlak nízkych úrokových sadzieb, potrebu vysokých výdavkov na technológiu a možnosť, že úspory nákladov, plynúce z konsolidácie v tomto segmente trhu, sa ukážu ako neuspokojivé. Navyše, ziskové produkty maloobchodných bánk sa vyprofilovali rôznymi možnosťami zníženia nákladov na kreditné karty, spotrebiteľské úvery a hypotéky. A keďže nové technológie, ako bankovníctvo cez internet alebo telefón skutočne zníži bariéry na vstup do sektora malobankovníctva, konsolidácia medzi veľkoobchodnými bankami zredukuje bariéry v tomto segmente. To sa nestane cez noc, uvidíme však čoraz väčšie zbližovanie týchto dvoch úrovní návratnosti akciového kapitálu, dodáva S. Leademová. (TASR)
|
|
| Amsterdam | polooblačno | 15 |
| Atény | polojasno | 27 |
| Belehrad | veľká oblačnosť | 23 |
| Berlín | polojasno | 16 |
| Bratislava | prehánky | 19 |
| Brusel | prehánky | 14 |
| Budapešť | dážď | 17 |
| Bukurešť | veľká oblačnosť | 23 |
| Frankfurt | polojasno | 18 |
| Helsinki | dážď | 10 |
| Istanbul | polojasno | 24 |
| Kodaň | prehánky | 16 |
| Kyjev | polojasno | 15 |
| Lisabon | oblačno | 23 |
| Londýn | polooblačno | 17 |
| Madrid | polojasno | 31 |
| Miláno | polojasno | 29 |
| Moskva | dážď | 7 |
| Oslo | veľká oblačnosť | 8 |
| Paríž | polojasno | 19 |
| Praha | polojasno | 19 |
| Rím | malá oblačnosť | 30 |
| Sofia | polooblačno | 19 |
| Štokholm | dážď | 10 |
| Varšava | polojasno | 15 |
| Viedeň | prehánky | 19 |
| Záhreb | polojasno | 22 |
| Ženeva | polojasno | 17 |
|
|
|
