|
|
||||||||||||||||
| Pondelok 3.Mája 1999 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||
Virtuálný akciový trhSú naozaj dva najväčšie americké burzy ohrozené? Vari iba niekoľko desiatok metrov od mramorových stĺpov budovy newyorskej burzy sa nachádzajú pravdepodobne tie najošumelejšie kancelárie na Wall Street. Steny sú špinavé, podlaha potrebuje povysávať a nábytok je ošúchaný. Hlavného manažéra Matta Andersena nie je ťažké nájsť. Je jediný, ktorý je v obleku. Všetci ostatní, je ich asi dvadsať, majú na sebe tričká a džínsy. Nikto nevyzerá na viac ako tridsať. Americká spoločnosť Island sa navzdory svojmu oku nelahodiacemu vzhľadu stala jednou z najpopulárnejších v dennom predaji techniky Nasdaq - on-line, čiže v alternatíivnom akciovom trhu. V priebehu dvoch rokov vzbudil Island toľko pozornosti, že sa stal jednou z najdiskutovanejších a najobávanejších spoločností vo finančnom svete. Počítačové banky kontrolujú 5 percent všetkých Nasdaq (National Association of Securities Dealers) akcií, takmer 10 percent Nasdaq pozícií v Cisco Systeme a takmer 20 percent podielov predávaných cez internet pomocou Yahoo! a Amazom.com. Island, Instinet a sedem ďalších, tzv. elektronických komunikačných sietí (ECN - Electronic Communication Networks) teraz kontrolujú a regulujú 21,6 percent podielov Nasdaq a takmer jednu tretinu celkového obchodu. Spoločnosť Island dokonca už požiadala o povolenie rozšíriť svoje činnosti a zahrnúť do obchodovania aj podiely známej newyorskej burzy (NYSE - New York Stock Exchange). Technická revolúcia Toto je iba časť technickej revolúcie, ktorá transformuje Wall Street a celú americkú ekonomiku. Či je to Amazon.com alebo E-Trade, každý deň sa začína s nižšími cenami a väčšou energiou. Zdá sa, že mocné počítače prichádzajú s novými a novými spôsobmi, ako ponúknuť zákazníkovi vždy lepšie produkty za jedinečne nízke ceny. V priemysle finančných služieb boli tradičné finančné spoločnosti pod vplyvom konkurencie on-line brokerských ziskov nútené už v minulosti upraviť svoje poplatky. Teraz ECN, ako napríklad Island, pretláčajú podobné prehodnocovania v dvoch národných najväčších akciových trhoch - v dvadsaťosemročnom Nasdaqu a v dvestosedemročnej NYSE. Obavy burzových "veteránov" Nasdaq a NYSE majú obavy. Prídu tisícky ich zamestnancov postupne o prácu? Prežijú tieto spoločnosti ak zotrvajú pri svojej súčasnej štruktúre? Existujú už aj dohady o spojení Nasdaq a NYSE, čo Nasdaq považuje za nezmysel. Zatiaľ sa uvádza návrh o pretransformovaní Nasdaq z neziskovej organizácie na verejnú spoločnosť a o vypísaní petície o uvoľnení povinnosti vzhľadom na súčasné neférové právne zvýhodňovanie ECN. Newyorská burza zatiaľ prišla s návrhmi na rozšírenie trhových hodín od piatej ráno do polnoci (v súčasnosti od 9.30 ráno do 16.00 popoludní). Newyorská burza tiež uvažuje o kúpení alebo vybudovaní vlastného ECN. Čo robí elektronickú komunikačnú sieť takou atraktívnou? Výhody elektronických komunikačných sietí ECN ponúkajú investorovi obchod iba za časť toho, čo by ho to stálo v NYSE alebo v Nasdaqu. Tajomstvom je, že počítač zostaví, vyhľadá a vykoná všetky obchody sám, bez tzv. medzičlánku, ktorý týmto vypadáva z hry a ktorý je pre NYSE a Nasdaq neodmysliteľnou súčasťou ich pevnej štruktúry. Pre veľkých investorov to predstavuje obrovské úspory. Stojí cent alebo dva prejsť cez tento medzičlánok v Nasdaq alebo v NYSE. V Islande to stoji iba 0,15 centa. Dostanú ECN tradičné akciové trhy na kolená? S tým nerátajte, hovoria predstavení NYSE. Podľa nich ECN získavajú teraz veľa pozornosti, ale ich výsledky neboli overené samým trhom a stačí vraj iba malé trhové oslabenie a ECN krachnú. Navyše, ECN nie vždy ušetria investorovi peniaze, naopak, môže ho to stáť oveľa viac. NYSE uvádza, že vypúšťaný medzičlánok môže byť v niektorých prípadoch veľmi podstatný a môže udržať trh v pohybe. Mnohí však veria, že tradičný burzový predaj bude vecou minulosti. Väčšina trhov v Európe je už plne elektronizovaná. Otázka znie: Čo potrebujeme viac? Nasdaqského burzového operátora alebo špecialistu v IBM? Matt Andersen dodáva: Akcie sú také pohyblivé, že sa predávajú prakticky samy. Prečo nenecháme počítač, aby to urobil za nás, nestranne a lacnejšie? Martina Dočolomanská San Pedro, USA |
|
||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||
