|
|
||||||||||||||||
| Utorok 14.Septembra 1999 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Napriek vyhláseniam MF SR aukcia trojročných dlhopisovPredchádzajúci týždeň bol na slovenskom peňažnom trhu celkom pokojný, úrokové sadzby depozitov so splatnosťou do jedného týždňa mierne klesli, ostatné zostali na pôvodnej úrovni. Bankový sektor začínal minulý pondelok s podstavom 96,46 % a skončil v piatok s nadstavom 100,34 %. Splatný bol iba jeden sedemdňový refinančný repo tender v objeme jednej miliardy. Masívny prílev peňažných prostriedkov však znamenali dve končiace sa emisie štátnych dlhopisov. Ročné ŠD 073 maturovali v objeme 2,83 mld. a štvorročné ŠD 016 v objeme 4,686 mld. Sk. V utorok prebehla aukcia štátnych dlhopisov série 115 so splatnosťou dvanásť mesiacov s maximálne možným výnosom 15,80 % p. a. Dopyt aj tentoraz prevýšil ponuku. Investori prejavili záujem o nákup týchto cenných papierov v objeme 3,31 mld. Sk Ministerstvo financií (MF) SR akceptovalo 1,5 mld. Sk pri priemernom výnose 15,731 %. Maximálny výnos bol 15,736 % a minimálny 15,729 %. Zdá sa, že tieto sadzby sú ešte stále dostatočne zaujímavé. V stredu sa uskutočnila aukcia 182-dňových štátnych pokladničných poukážok, pri ktorých ponechalo MF SR maximum na pätnástich percentách tak, ako aj v predchádzajúcej aukcii ŠPP. Kým predtým bol dopyt pod jednou miliardou, teraz neočakávane vyskočil až na trojnásobok. MF SR akceptovalo 2,1 mld. Sk pri priemernom výnose 14,969 % p. a. Zaujímavou a pozitívnou správou bola informácia o vývoji slovenskej ekonomiky v druhom štvrťroku, keď bol zaznamenaný jej medziročný rast až o 2,9 %. Ak zoberieme do úvahy, že v predchádzajúcom roku bol rast HDP tvorený najmä vysokou domácou spotrebou a vládnymi investíciami, v tomto roku sa prejavuje výraznejší vplyv nadnárodných koncernov pôsobiacich u nás, ktoré takmer celú svoju výrobu exportujú. Okrem toho sa západné trhy dostávajú z recesie a našim exportérom sa zvyšujú možnosti vývozu svojich výrobkov. Prejavilo sa to najmä na štruktúre HDP, keď v druhom štvrťroku export stúpol o 10 %, zatiaľ čo import iba o 2,4 %. Zavedená dovozná prirážka by mala tento rozdiel ešte ďalej zvyšovať. Tieto dobré čísla však netreba preceňovať a je nevyhnutné pristupovať k ich hodnoteniu s chladnou hlavou. Zdá sa však, že predpoklad celoročného rastu o 2,8 % HDP, ktorý bol predikovaný pri tvorbe tohtoročného štátneho rozpočtu, by mohol byť reálny. Ďalší krok vpred nastal pri riešení problémov Priemyselnej banky, keď jej akcionári schválili na mimoriadnom valnom zhromaždení zvýšenie základného imania o 598 mil., a ktoré tak dosiahne 2,011 mld. Sk. Cieľom tohto zvýšenia je posilnenie sa kapitálovej primeranosti banky. Rovnako vývoj napreduje aj pri Investičnej a rozvojovej banke, keď minulú stredu bolo znížené jej základné imanie o 8,2 mld. Sk. Je to jeden z ďalších krokov s cieľom ozdravenia tejto banky. Nový základný kapitál bude tesne nad 0,5 mld. Sk. Počas minulého týždňa bol zverejnený záujem Slovenských elektrární (SE) a Slovenského plynárenského priemyslu (SPP) o vydanie eurobondov. Pri SE je zverejnený iba hlavný aranžér, a to J. P. Morgan, ale objem ani termín emisie nie je jasný. Naproti tomu SPP plánuje začiatkom októbra prostredníctvom päťročných papierov získať 150 mil. EUR (okolo 6,6 mld. Sk). Medzinárodné ratingové agentúry udelili SPP rating. Moody s podnik ohodnotil na úrovni Ba1 s negatívnym výhľadom a rating Fitch IBCA bol BB+ . Manažérom emisie by mala byť francúzska Bank Paribas. Predpokladaný vývojV piatok je splatný jeden repo tender v objeme jednej miliardy. Okrem toho do bankového sektora pribudnú peňažné prostriedky z končiacich sa štátnych dlhopisov série 074, a to 3,82 mld. Sk. Čo je však zaujímavé, Ministerstvo financií SR napriek vyhláseniam v minulosti o tom, že nemá príliš záujem o refinancovanie štátu prostredníctvom dlhších emisií ŠD, vypísalo na pondelok aukciu trojročných dlhopisov. Tentoraz nelimituje objem emisie iba maximálny výnos, ktorý pri týchto papieroch je 15,80 % p. a., pri ročnom vyplácaní kupónu. Okrem toho je ešte vypísaná aukcia ŠPP s lehotou splatnosti 182 dní a max. výnosom zníženým o jednu desatinu na 14,90 % p. a. Či však bude znova taký vysoký záujem o ich nákup, je však otázne. Úrokové sadzby depozitov zostanú pravdepodobne na súčasnej úrovni, výraznejší pohyb ktorýmkoľvek smerom sa v súčasnosti nepredpokladá. BRIBOR od 6. 9. do 10. 9. 1999 (v % p. a.) 6. 9. 7. 9. 8. 9. 9. 9. 10. 9. Nákup Predaj Nákup Predaj Nákup Predaj Nákup Predaj Nákup Predaj Deň 10.23-10.75 9.63-10.18 9.10-9.63 9.60-10.18 9.68-10.18 Týždeň 10.25-10.73 10.00-10.53 9.68-10.23 9.78-10.33 9.96-10.50 2 týždne 10.50-11.05 10.43-10.93 10.10-10.61 10.20-10.78 10.40-10.96 1 mesiace 11.69-12.30 11.65-12.29 11.58-12.19 11.60-12.19 11.63-12.24 2 mesiace 12.78-13.40 12.78-13.39 12.63-13.29 12.65-13.29 12.68-13.26 3 mesiace 14.34-14.95 14.33-14.95 14.21-14.83 14.19-14.78 14.16-14.75 6 mesiacov 15.24-15.85 15.23-15.86 15.18-15.75 15.13-15.70 15.15-15.94 Aukcie štátnych cenných papierov SRT-sterilizačný repo tender |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
