|
|
||||||||||||||||
| Utorok 7.Septembra 1999 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ZVÝŠENÝ ZÁUJEM O NÁKUP ŠPPPokojný priebeh obchodovania, stabilné úrokové sadzby a úspešné aukcie štátnych cenných papierov boli charakteristickými črtami uplynulého týždňa na medzibankovom peňažnom trhu. Vzhľadom na sviatok v stredu sa aukcia štátnych dlhopisov konala už v pondelok. Prostredníctvom nej si štát požičal na jeden rok rovných 1,500 mld. Sk pri priemernom výnose 15,847 % p. a., minimálny sa dosiahol 15,837 % p. a. a maximálny 15,848 % p. a. MF SR mohlo byť s výsledkami spokojné, keďže stanovilo maximálny výnos 15,900 % p. a., dokázalo si tak požičať lacnejšie ako sľubovalo. Banky v snahe byť úspešný v aukcii išli pod túto hranicu. V utorok 31. 3. bol posledným dňom plnenia povinných minimálnych rezerv (PMR) za druhú augustovú periódu. Vzhľadom na dostatok likvidity sa neočakávalo ich nepriaznivé plnenie. Bankový sektor ich napokon splnil na 100,68 %. Pokojnému koncu periódy zodpovedali aj stabilné úrokové sadzby. Druhou udalosťou bola aukcia štátnych pokladničných poukážok so splatnosťou 182 dní. Prostredníctvom nej získal štát 0,912 mld. Sk pri výnose 15,000 % p. a. Možno sa domnievať, že tí záujemcovia, ktorí neuspeli v aukcii štátnych dlhopisov jednoducho presunuli svoj záujem investovať do štátnych pokladničných poukážok. Investovali síce za nižší výnos, ale pri včasnej návratnosti svojich prostriedkov. Po štátnom sviatku 1. 9. vstupoval bankový sektor do novej septembrovej periódy s hlbokým nedostatkom likvidity. Štvrtok 2. 9. bol totiž dnom emisie spomínaných štátnych cenných papierov v celkovom objeme 2,412 mld. Sk. Navyše mal splatnosť refinančný repo tender v objeme 1,5 mld. Sk. Celkovo teda odchádzalo z bankového sektora do centrálnej banky takmer 4 mld. Sk. Hroziaci rast úrokových sadzieb pribrzdila práve centrálna banka realizovaním ďalšieho refinančného repo tendra na obdobie siedmich dní. Ním dodala komerčným bankám 1,5 mld. Sk pri priemernom výnose 9,99 % p. a. Úrokové sadzby si tak zachovali svoju úroveň z konca augusta. Piatok bol zrkadlovým obrazom situácie z predchádzajúceho dňa. Aj v posledný pracovný deň minulého týždňa vstúpila na peňažný trh centrálna banka. Realizovaním ďalšieho refinančného repo tendra dodala bankám 1 mld. Sk na sedem dní a pri priemernom výnose 10,14 % p. a. I napriek tomu bankový sektor aj naďalej vykazoval nedostatok likvidity. Vysoký dopyt v spomínaných repo tendroch prezrádzal isté problémy s plnením predpísaných povinných minimálnych rezerv (PMR). Zverejnenie plnenia PMR tomu dalo za pravdu. Bankový sektor ich plnil k nedeli 5. 9. na 96,64 %, čo predstavuje objem 36,662 mld. Sk. Z tohto objemu však 2,5 mld. Sk sú prostriedky dodané formou refinančných repo obchodov. MF SR revidovalo fiškálny deficit z pôvodných 12,1 mld. Sk na mierne optimistických 9,2 mld. Sk. Zlepšenie je pripisované prebytku niektorých štátnych fondov. Centrálna banka predpokladá deficit verejných financií na úrovni 3,3 % z HDP, t. j. okolo 25 mld. Sk. I napriek miernemu optimizmu však centrálna banka bude vo svojej monetárnej politike naďalej obozretná. Naďalej sa však prehlbuje deficit bežného úctu platobnej bilancie. Za obdobie január až máj dosiahol úroveň 28,3 mld. Sk. Akcelerácia deficitu pravdepodobne súvisela s avizovanou dovoznou prirážkou a aj zvýšenou DPH. Naďalej negatívne sa vyvíja deficit samého štátneho rozpočtu. Jeho deficit dosiahol 12,6 mld. Sk, čo je už takmer 85 % z predpokladaného deficitu ku koncu roka. Opatrenia vlády, platné od 1. 7., by však do štátneho rozpočtu mali priniesť celkovo 17 mld. Sk, čím by sa mal pribrzdiť ďalší rast deficitu. Emitovanie eurobondov v slovenských korunách zahraničnými finančnými subjektmi sa pomaly stáva pravidlom. Ďalšou z nich je Európska investičná banka, ktorá si hodlá požičať 0,500 mld. Sk na tri roky, čím zvýšila svoj záujem na rovných 2 mld. Sk. Cieľom emisie je získať prostriedky na investičné aktivity na Slovensku. Oficiálne úrokové sadzby vyhlasované Národnou bankou Slovenska BRIBID-BRIBOR ( v % p. a.) SRT-sterilizačný repo tender
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
