Ekonomika USA na rázcestí

Už niekoľko mesiacov trápi popredných analytikov a svetových ekonómov vývoj hospodárstva Spojených štátov, ktorá, ako sa ešte donedávna zdalo, oplýva takmer nevyčerpateľným rastovým potenciálom. Ustavičné zvyšovanie hrubého domáceho produktu, ako aj úspešný boj proti miere nezamestnanosti dopomohli najväčšej svetovej ekonomike k novému „boomu“. Rastúca priemerná hodinová mzda, ako aj kurz dolára na devízových trhoch zvyšovali kúpnu silu obyvateľov, ktorí v zapätí s pocitom dobrého finančného zázemia zvýšili svoje mesačné výdavky, podporujúc tak domáce spoločnosti.

Každá svetlá stránka má však aj svoju temnú. Nad slnečnou „Amerikou“ sa začali sťahovať čierne mraky hroziaceho rastu inflácie koncom tretieho štvrťroka minulého roka. Centrálna banka (FED) Spojených štátov však na túto hrozbu promptne zareagovala zvýšením kľúčových úrokových sadzieb. Ako sa však v najbližších mesiacoch malo ukázať, tak ani toto opatrenie nebolo dostačujúce na zastavenie rozbehnutého hospodárstva USA. Onedlho nasledovala dlhá séria zvyšovania úrokových sadzieb, prostredníctvom ktorého sa FED snažila ochladiť prehriatu ekonomiku a zabrániť tak možnému rastu inflácie. Do života bol povolaný nový scenár takzvaného hladkého pristátia, ktorý má spomaliť rast a zároveň udržať pod kontrolou mieru inflácie. Podľa posledných hospodárskych ukazovateľov sa tento úmysel zatiaľ darí plniť iba v obmedzenom rozsahu. Aj napriek čiastočnému ochladeniu však niektoré ekonomické ukazovatele vykazujú neželané pozitívne čísla. Dobrým príkladom je miera nezamestnanosti, ktorá v septembri namiesto očakávaného rastu na 4,1 percenta klesla na 3,9 percenta.

Začínajú sa však objavovať aj nové, dlhodobejšie scenáre, načrtávajúce v najbližších dvadsiatich až štyridsiatich rokoch výrazné zhoršenie ekonomického vývoja v Spojených štátoch. Podľa správy Congressional Budget Office (CBO) sa obdobie prebytku štátneho rozpočtu skončí po roku 2020, čo v ďalších rokoch povedie k rýchlemu zadlžovaniu sa krajiny. Rezervy, vytvorené súčasnými a budúcimi prebytkami, by sa mali vyčerpať približne v roku 2027 a v roku 2040 dosiahne zadlženosť USA, ktorá minulý rok dosiahla 39,8 percenta hrubého domáceho produktu, asi 62 percent hrubého domáceho produktu. Z dlhodobého hľadiska hrozí Spojeným štátom deficit štátneho rozpočtu až 9,5 % HDP. Ak však bude USA v nasledujúcom desaťročí rozumne hospodáriť, potom by sa podľa CBO mohla priaznivá situácia rozpočtu mohla udržať až do roku 2040.

Peter Machala