Historické minimá euromeny

V minulom týždni jednotná európska mena zaznamenala svoje ďalšie znehodnotenie, keď dokonca vo štvrtok sa hodnota eura dostala dosiaľ na svoju najslabšiu úroveň v histórii a testovala úroveň 0,8324 USD/1 EUR. Významný impulz na výrazné znehodnotenie eura v minulom týždni malo aj vyhlásenie šéfa ECB Duisenberga, ktorý v podstate vylúčil intervenciu v prospech eura, v prípade nárastu volatility svetových trhov z dôvodu významných externých udalostí, ako je napríklad v súčasnosti kríza na Blízkom východe. Svojím vyjadrením prezident ECB Duisenberg trhom v podstate povedal, že predaj eura je bezrizikový. Pri spomínaní príčin posilňovania dolára nesmieme opomenúť aj výrazný rast na amerických akciových trhoch, ktorý značne rozptýlil obavy investorov z ďalšieho vývoja americkej ekonomiky. Index technologických akcií sa posilnil o takmer 8 percent, čo bol jeden z jeho najväčších prírastkov v histórii NASDAQ-u. Európske obchodovanie len potvrdilo nastúpený trend z Ázie a stlačilo euro na denné minimum 0,8460 USD/1 EUR z rannej úrovne 0,8550 USD/1 EUR a oproti japonskému jenu k úrovni 91,50 JPY/1 EUR z rannej úrovne 92,10 JPY/1 EUR Dolár si zachoval, resp. ešte zvýšil svoju silu aj oproti ostatným európskym menám. Voči švajčiarskemu franku posilnil k 1,7820 CHF/1 USD z rannej úrovne 1,7700 CHF/1 USD a oproti britskej libre spevnel na 1,4440 USD/1 GBP z úrovne 1,4520 USD/1 GBP. Americký dolár sa oslabil len oproti japonskému jenu z hodnôt nad 108,00 JPY/1 USD k hranici 107,30 JPY/1 USD. Česká koruna sa posilnila oproti referenčnej mene euro z otváracích hodnôt 35,410 CZK/1 EUR na hodnoty pod 35,330 CZK/1 EUR.

Dočasná korekcia

Miernu konsolidáciu euro zaznamenalo v utorok, keď výmenný kurz euromeny sa udržiaval pol centa nad rekordnými minimami. Príčinou tejto situácie boli obavy z možnej intervencie centrálnych bánk. Väčšinu dňa sa obchodovalo pod úrovňou 0,8500 USD/1 EUR, čo bolo menej ako pol centa od trojtýždňového minima pod úrovňou 0,8460 dosiahnutého v pondelok. Oproti jenu sa euro zošmyklo pod úroveň 92,00 JPY/1 EUR. Na páre USD/JPY sa počas dňa obchodovalo okolo úrovne 108 JPY/1 USD. Minimum počas dňa bolo 107,90 JPY/1 USD a maximum 108,23 JPY/1 USD. Verbálnu podporu euru sa snažil zabezpečiť predstaviteľ ministerstva financií Japonska Mizoguči, ktorý sa vyjadril o možnej kooperácie krajín G7 na svetových devízových trhoch. Britská libra sa oslabila na svoje trojtýždňové minimum oproti doláru a testovala úroveň 1,4338 USD/1 GBP, keď sa oslabila v rámci dňa o 1,5 centa.

Hektická seansa

Zaujímavým dňom, čo sa týka obchodovania, bola streda. Na trhu dominovali dve najhorúcejšie témy – výkonnosť akciových trhov v USA a pravdepodobnosť intervenčnej aktivity ECB a jej spojencov. Už v úvodných minútach index technologických akcií NASDAQ stratil vyše 5 % po tom, čo Dow-Jones klesol pod magických 10 000 bodov, euro vyštartovalo nad 0,8560 USD/1 EUR. Avšak v súlade s náladami na trhu a dlhodobou medveďou tendenciou tieto úrovne investori začali využívať na predaje eura a trh veľmi rýchlo zmazal zisky euromeny. Po prelomení úrovne 0,8500 USD/1 EUR prudkými výpredajmi euro testovalo najslabšiu úroveň v histórii existencie eura 0,8440 USD/1 EUR. Na záver obchodovacieho dňa dolárový býci poslali euro k novému rekordnému minimu 83,65 USD/1 EUR. Aj trh s japonským jenom ovládol americký dolár. Počas obchodovania v Tokiu sa kotácie držali nad hodnotou 108,00 jenu za dolár. Burzový index Nikkei klesol pod hodnotu 15 000 bodov, čo bolo nové 18-mesačné minimum. Väčší psychologický moment však zaznamenalo prelomenie hranice 10 000 bodov na DJI, čo bolo hlavným impulzom na výpredaj dolárov na tomto trhu. Jen sa posilnil až k úrovni 107,45 JPY/1 USD. Oproti euru mal jen tiež úspešný deň. Získal z 92,50 JPY/1 EUR až k 91,85 JPY/1 EUR. Jen sa tak priblížil k intervenčným úrovniam z 22. septembra.

Bezpečný prístav

Švajčiarsky frank naďalej ťažil zo svojej pozície bezpečnej meny. Získaval silu najmä z konfliktu na Blízkom východe a z vyššej volatility na ostatných trhoch. Svoj denný top dosiahol na úrovni 1,7534 CHF/1 USD. Svoju silnú pozíciu potvrdil aj oproti euru, keď testoval úroveň 1,4997 CHF/1 EUR. Britská libra sa odrazila z denného minima 1,4440 USD/1 GBP a pripísala vo svoj prospech 140 bodov zisku. Obchodovanie na tomto páre výrazne ovplyvňovalo obchodovanie na páre EUR/USD. Česká koruna v menej výraznom obchodovaní si udržala počas celého dňa úroveň 35,400 CZK/1 EUR.

Počas štvrtkového obchodovania pokračoval trend výpredaja eura. Príčinou bola hlavne korekcia na americkom trhu akcií, ako aj malá pravdepodobnosť intervencie na trhu. Prelomenie dovtedajšieho minima 0,8440 USD/1 EUR spustilo vlnu stop/loss príkazov na predaj. Novým rekordom sa tak stala úroveň 0,8324 USD/1 EUR, respektíve 89,50 JPY/1 EUR. Nepriaznivým pre euro sa ukázalo vystúpenie ministra financií USA Summersa, ktorý považuje silný dolár za národný záujem. Najvyššie ekonomické autority Japonska Mijazawa a Hayami naopak podporili euro, v prospech ktorého sú pripravení podniknúť potrebné kroky. Veľké zatváranie krátkych pozícií spôsobených verbálnymi intervenciami posunulo kotácie vyššie na úrovne 0,8420 USD/1 EUR a 91,00 JPY/1 EUR. Štvrtkové zasadnutie ECB neprinieslo zmeny v úrokovej politike. Na tlačovej konferencii po zasadaní prezident ECB Duisenberg vyhlásil, že už je viditeľný obrat v peňažných tokoch v prospech eurozóny a mnohé inštitúcie sa zhodujú v tom, že euro je podhodnotené. Pod vplyvom udalostí na hlavnom páre euro reagovalo oproti jenu poklesom jeho hodnoty na úroveň 94,00 JPY/1 EUR. Príkazy japonských exportérov zastavili prepad japonského jenu na desaťdňovom minime 108,60 JPY/1 USD. Rast tržieb z maloobchodného predaja za september vo výške 0,6 percenta pomohol britskej libre odpútať sa od denného minima 1,4430 USD/1 GBP a ustálil kotácie okolo úrovne 1,4450 USD/1 GBP.

Prudké posilnenie

Kotácie českej koruny sa posunuli oproti euru na nové rekordné úrovne 34,630/660 CZK/1 EUR oproti otváracím 35,380 CZK/1 EUR. Za prudkým posilnením stoja nákupy korún v prepočte 600 miliónov eúr. Podľa niektorých účastníkov trhu išlo o investíciu Deutsche Telekom, ktorý má čoskoro uskutočniť veľký transfer v prospech svojho partnera – lokálneho operátora mobilnej siete.

Počas piatka sa obchodovalo veľmi pokojne v úzkych pásmach na všetkých hlavných pároch. Na záver obchodovania v Európe dolár atakoval svoje silnejšie úrovne a testoval úroveň 0,8410 USD/1 EUR. Podobne ako na páre EUR/USD, dolár zaznamenal mierne zhodnotenie aj na páre USD/JPY, keď z rannej úrovne 108,30 JPY/1 USD kurz sa vyšplhal na úroveň 108,96 JPY/1 USD. Na trhu s českou korunou sa oproti referenčnej mene euro obchodovalo v pásme 34,870 - 34,630 CZK/1 EUR. Na záver dňa sa kurz nachádzal okolo úrovne 34,800 CZK/1 EUR.

Miroslav Kuzmiak

VÚB, a. s.