Klienti chcú investovať na zahraničných trhoch

Vzhľadom na skutočnosť, že čoraz viac klientov sa presviedča o výhodnosti investovania do podielových fondov pri relatívne nízkom riziku, Bank Austria Creditanstalt Slovakia, a. s., uviedla na trh nový produkt - podielové fondy. Keďže má banka v ponuke osem podielových fondov, o rozhovor sme požiadali vedúcu Odboru súkromnej klientely G. Taferner.

Zmenil sa v poslednom období postoj Slovákov k investovaniu do podielových fondov?

- Veríme, že správanie investorov na Slovensku sa zmenilo. Je to vidieť aj na otázkach klientov, ktoré dostávame. Klienti nechcú sporiť len klasickým spôsobom - prostredníctvom termínovaných vkladov a vkladných knižiek. Klienti uvažujú o svojej budúcnosti, uvažujú v širších časových intervaloch a toto je práve optimálny produkt na zabezpečenie sa do budúcnosti.

Existujú podobné produkty aj na rakúskom trhu?

- Na rakúskom trhu fungujú podielové fondu už viac ako 40 rokov a rakúska spoločnosť Capital Invest spravuje v súčasnosti už vyše 310 fondov.

Je správcovská spoločnosť Capital Invest dostatočnou zárukou pre potenciálnych investorov?

- Správcovská spoločnosť Capital Invest je 100-percentnou dcérskou spoločnosťou koncernu Bank Austria Creditanstalt a príslušnosť k takému silnému koncernu je pre investorov zárukou, že o svoje peniaze neprídu. Investovanie do podielových fondov zastrešuje prísny rakúsky zákon o investičných spoločnostiach, ktorý nedovolí správcovi hazardovať s investovanými prostriedkami.

V akom rozpätí sa pohybujú očakávané výnosy podľa podstúpeného rizika v jednotlivých podielových fondoch?

- Výnos z investície nie je nijako garantovaný, môže byť lepší alebo horší v porovnaní s minulosťou. Závisí od podstúpeného rizika, aj od druhu cenných papierov, do ktorých podielový fond investuje. Najmenšie riziko podstupuje investor v podielovom fonde Cash, ktorého ťažiskom je investovanie do floaterov a cenných papierov s krátkou lehotou splatnosti. Odporúčaná minimálna lehota investície je jeden rok, aby bolo možné profitovať z terajšej vysokej rendity, a to hlavne pre vysoký nárast úrokových mier v minulých mesiacoch. Stredné riziko sa spája s dlhopisovými fondmi, výnosovosť sa líši podľa toho, či fond investuje na americkom alebo na európskom trhu. Napríklad fond DollarRent, ktorý investuje do pevne a variabilne úročených cenných papierov nominovaných v USD, má výnosovosť od založenia fondu v roku 1986 v priemere 5,8 % ročne, avšak za posledných 5 rokov, keď Spojené štáty prežívali výraznú expanziu, bol priemerný výnos až 14,12 % ročne. Všetky dlhopisové fondy sa spravidla pohybujú do 10 %, pričom v súčasnosti dosahujú vyšší výnos americké dlhopisy. Najvyšším výnosom sa však môžu pochváliť akciové fondy. Globálny vývoj na akciových trhoch v uplynulom období prial predovšetkým technologickému sektoru, ktorý v Spojených štátoch aj v iných vyspelých krajinách zaznamenal skutočný boom. V súčasnosti už nemožno jasne hovoriť o úspechu technologického sektora, lebo ceny akcií na svetových burzách ukazujú odlišný vývoj ako v predchádzajúcich obdobiach. Ceny účastín spoločností sa pohybujú ako na hojdačke, preto aj keď v niekoľkých týždňoch alebo mesiacoch za sebou klesajú, v dlhodobom meradle dosahujú najvyššie výnosy spomedzi všetkých cenných papierov.

Všetko závisí od hospodárskej situácie v tej-ktorej oblasti, klient sa môže pozrieť do minulosti, ktoré cenné papiere zaznamenali výrazné posilnenie a ktoré naopak stagnovali alebo klesali. Je zložité povedať s istotou, ako sa ktorý fond bude vyvíjať. Akciový fond TopAmerica, ktorý investuje na veľkých akciových burzách v USA a pre ktorý je charakteristická koncentrácia na vybrané kvalitné cenné papiere s vysokou trhovou kapitalizáciou, dosahuje konštantný nárast výnosu. Od založenia fondu v roku 1989 bol priemerný výnos fondu 13,03 %, avšak v posledných piatich rokoch sa jeho ročný výnos vyšplhal až na 26,44 %. Príčinou je už skôr spomínaná expanzia amerického akciového trhu.

Kto rozhoduje o spôsobe investovania prostriedkov v rámci fondu?

- V zásade sú to investiční experti, manažéri fondov. Tí majú k dispozícii analýzy, ktoré skúmajú nielen prostredie v krajine, jej hospodársku situáciu a cyklus, v ktorom sa nachádza a kam smeruje podľa odhadov, ale podrobne sa analyzujú aj jednotlivé tituly v rámci portfólia cenných papierov. Skúmajú sa aktivity a hospodárenie firmy v odvetví a stanovia sa predikcie do budúcnosti, ktoré zohľadňujú čo možno najviac faktorov. Na základe týchto podkladov potom analytici rozhodujú o tom, ktoré akcie budú nakupovať a ktoré nie.

Spomínali ste, že rakúsky zákon o investičných spoločnostiach je veľmi kvalitný a prísny. Môžete priblížiť, v čom to spočíva?

- Rakúsky zákon sa na podielový fond pozerá ako na samostatný subjekt, ktorého majetok je od správcovskej spoločnosti oddelený. To znamená, že investičný fond nie je majetkom investičnej spoločnosti, ale je majetkom všetkých podielnikov. Ak by sa stalo, že správcovská spoločnosť skrachuje alebo ide do konkurzu, veritelia správcovskej spoločnosti nemajú právo siahnuť na majetok fondu. Zákon o investičných spoločnostiach tiež určuje maximálny podiel investície do jednej pozície, napríklad akcie jednej firmy. Fond môže investovať iba do cenných papierov, ktoré sú verejne obchodovateľné a kótované na burzách a na uznávaných trhoch s cennými papiermi.

Má investor nejakú záruku vrátenia peňazí pri strate podielového fondu?

- V prípade, že sa správcovi alebo manažérovi podielového fondu dokáže úmysel pri nesprávnom investovaní, následkom ktorého bola strata podielového fondu, vtedy depozitár ručí za vklady. Dosiaľ sa však takáto situácia nevyskytla, lebo každý manažér sa snaží investovať takým spôsobom, aby jeho fond bol čo najlepší.

Aké kroky musí podstúpiť záujemca o investovanie do podielového fondu?

- Niektorí klienti po príchode do banky už majú konkrétnu predstavu, kam by chceli investovať, no vo väčšine prípadov s nimi robíme dosť obsiahly rozhovor: na aké obdobie chcú investovať, aké riziko sú ochotní podstúpiť. Konzultujeme s nimi, čo je hlavným cieľom investície, či ide o zabezpečenie sa do budúcnosti alebo o rýchly zisk, prípadne či preferujú investície do určitej oblasti, napríklad v Európe alebo v USA a podobne. Ide o dosť komplexný rozhovor, v ktorom sa snažíme zistiť, aké má klient záujmy a na základe jeho preferencií mu odporučíme investovať do niektorého z našich ôsmich fondov.

Nemyslíte si, že základný vklad 100 000 je na slovenské pomery trochu vysoký?

- Jedným z dôvodov bola hranica, ktorá je stanovená na základe minimálnej výšky investovania do cenných papierov na rakúskom akciovom trhu, kde je minimom 30 000 rakúskych šilingov. Významným momentom však bol fakt, že sme chceli pripraviť produkt nielen pre klientov, ktorí využívajú osvedčené vkladné knižky alebo termínované vklady. To je produkt určený pre klientov, ktorí vedia, že čím je výška investovaných prostriedkov vyššia, tým vyššie sú aj priemerné výnosy a sú ochotní podstúpiť vyššie riziko ako pri klasických produktoch.

Všetkých osem podielových fondov investuje na zahraničnom trhu. Trpí slovenský trh na nedostatok investičných príležitostí?

- Dlho sme uvažovali nad možnosťami investovania aj na Slovensku, no boli to práve klienti, ktorí vyslovene žiadali investovať na zahraničných trhoch. Práve preto sme sa rozhodli pre zahraničné podielové fondy. Do budúcnosti však rozmýšľame nad založením slovenského podielového fondu, ktorý by investoval na Slovensku, no najskôr sme chceli uspokojiť žiadosti tých klientov, ktorí mali záujem o investovanie v zahraničí.

Aké výhody poskytujú vaše podielové fondy oproti iným fondom, ktoré pôsobia na slovenskom trhu?

- Skutočnosť, že klient investuje na zahraničných trhoch, ho do určitej miery chráni aj pred infláciou, čo je značnou výhodou. Spoločnosť Capital Invest má už dlhoročné skúsenosti s investovaním, ide o spoločnosť s určitou históriou a klient má záruku skúseností. Klient si môže na našej webovskej stránke pozrieť výsledky z predchádzajúceho obdobia a na základe toho sa rozhodnúť, či zverí svoje peňažné prostriedky do spoločnosti, ktorá už má niečo za sebou.

Aké nové produkty pripravuje Bank Austria Creditanstalt pre svojich klientov?

- To, čo chceme určite poskytnúť našim klientom, sú hypotekárne úvery. Ďalej by sme určite chceli rozšíriť náš Online Banking, ktorý poskytuje veľmi veľa možností a dajú sa prostredníctvom neho ponúknuť ďalšie produkty.

Ján Plačko