Prepad dlhodobých bondov

Mierne oživenie akciového trhu malo v premiérovom októbrovom obchodovacom dni za následok oslabenie amerických vládnych dlhopisov s dlhou lehotou splatnosti. Aktivita obchodníkov bola nižšia v dôsledku očakávania správy o vývoji aktivity v spracovateľskom priemysle USA. Tú dokumentuje index PMI, index Národného združenia nákupných manažérov (NAPM) a vyjadruje zmenu priemyselnej aktivity v krajine. V septembri poskočil index na 49,9 bodu, čo je nárast oproti augustovým 49,5 bodu. Ekonómi očakávali ešte vyšší nárast indexu a v súčasnosti vzrástlo na trhu presvedčenie, že Federálny rezervný systém nepristúpi na najbližšom zasadaní k zvyšovaniu úrokových sadzieb, a že tento krok zrejme odloží až do roku 2001. Naposledy zvyšoval FED repo sadzby v máji tohto roka o pol percenta na súčasných 6,5 %. Koniec uplynulého týždňa bol pre ceny vládnych dlhopisov priaznivý, pretože investori pri pohľade na padajúci trh účastín presúvali kapitál do cenných papierov s nižšou mierou rizika. Pondelkové ráno však oživilo americké akcie, index DJIA podrástol o 0,3 % a technologický NASDAQ o 0,5 %, preto došlo k spätnému prelievaniu prostriedkov predovšetkým na úkor dlhodobých bondov. Benchmarkové 10-ročné vládne dlhopisy stratili 7/32 na 99-11/32 a ich výnos vzrástol v inverznom smere k cene na 5,84 %. Dlhodobé 30-ročné vládne bondy prišli už v rannej časti obchodovania o 22/32 na 104-11/32 a ich výnos sa stabilizoval na 5,86 %.

Vládne dlhopisy eurozóny zaznamenali v pondelok iba mierne zmeny, keď sa obchodníci zamerali na stabilizované euro a očakávané stretnutie predstaviteľov centrálnych bánk USA, Veľkej Británie a Európskej menovej únie. Výnos benchmarkových 10-ročných bundov poskočil o 1,3 bp na 5,244 %, výnos 30-ročných bundov si pripočítal 3,9 bp na 5,589 %. Cena decembrového futuritného kontraktu k bundom klesla o 0,07 na 105,32.

Nízkou aktivitou investorov sa vyznačoval aj britský trh vládnych dlhopisov napriek tomu, že po piatkovom úspechu čakali obchodníci masívnu vlnu nákupov. Vládne gilty sa posilnili vďaka správe nákupných manažérov, ktorá prezradila najvýraznejší pokles cien za posledných osem mesiacov. Futuritný kontrakt ku giltom napokon podľahol korekcii a seansu končil so stratou 0,01 na 113,26. Short šterlingový kontrakt si odpočítal rovnakú hodnotu na 93,78. Výnos 10-ročných giltov sa ustálil na 5,2 % a jeho spread k nemeckým bundom klesol na 3 bp.

(REUTERS/jp)