Atraktivita bondov rastie

Nejednoznačný menový vývoj členských krajín eurozóny, ktorý v posledných dňoch minulého týždňa prezentovala správa Európskej centrálnej banky, podporil rast cien jednotlivých vládnych cenných papierov. Problematickosť dosiahnutia inflačného cieľa eurolandu vyvolal masívny prílev kapitálu z akciových trhov na dlhopisové, najmä do segmentu vládou emitovaných dlhopisov s najnižším rizikom. Rast cenovej hladiny môže v najbližších mesiacoch vyústiť do zvýšenia základných úrokových sadzieb v tomto ekonomickom regióne, čo len podporuje investície do dlhopisov s kratšou lehotou splatnosti, ktoré rýchlejšie reagujú na prípadnú zmenu úrokovej politiky ECB. Väčšina analytikov však zostáva pokojná, keď nepredpokladá zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku. Na tento podnet reagovala cena benchmarkového 10-ročného bundu posilnením o 0,07, keď finišovala piatkové obchodovanie na úrovni 105,46. Jeho výnos nereagoval na zvýšenie ceny a zotrval na nezmenenej úrovni 5,230 %.

Turbulencie na akciových trhoch podmienené prezidentskými voľbami v USA pomohli zvýšiť atraktivitu dlhopisového trhu. Strmý prepad technológií spolu s klesajúcim sektorom bluechipsových titulov vyvolal presun investičného záujmu práve na dlhopisový trh. V prípade 30-ročného bondu sa cena stabilizovala na úrovni 105 10/32, keď si v priebehu piatkovej seansy odpočítala 2/32 zo svojej otváracej hodnoty. Jeho výnos sa následne oslabil a zakončil na 5,87 %. Výraznejšie zisky zaznamenali benchmarkové 10-ročné bondy, ktorých cena sa posilnila o 3/32 a zatvárala predvíkendové obchodovanie na úrovni 99 21/32. Výnos sa stabilizoval na hodnote 5,79 %. Súčasný vývoj amerických finančných trhov podporuje mohutný prílev finančných prostriedkov zo zahraničia, najmä z európskeho kontinentu a následná konsolidácia trhov po oficiálnych výsledkoch volieb môže spôsobiť odlev tohto kapitálu, čo sa premietne do silných strát.

Britský dlhopisový trh v priebehu piatkového obchodovania čerpal podporu z vývoja amerického trhu, kde dominovalo ziskové ťaženie jednotlivých dlhových cenných papierov. Decembrový futuritný kontrakt na 10-ročný gilt si polepšil o 0,17 a zatváral piatkovú seansu na úrovni 113,82. Short šterlingové kontrakty nezaznamenali žiadny pohyb, keď zakončili na 93,92. Výnos benchmarkového giltu sa ustálil na 5,13 %, keď spread k jeho nemeckému ekvivalentu predstavuje -3 bázické body.

(REUTERS/mt)