Plnenie PMR bez problémov

Aj včerajší vývoj na slovenskom devízovom trhu potvrdil, že dokonca aj nie príliš veľké obchody dokážu s kurzom koruny robiť doslova zázraky. Väčší nákup devíz na pokyn domáceho klienta spôsobil, že nádejný rozbeh posilňovania sa slovenskej koruny sa včera nielen zastavil, ale dokonca obrátil. Je však málo pravdepodobné, že trend poklesu kurzu by mal mať dlhšie trvanie, aj keď nemožno vylúčiť, že dnes bude mierne pokračovať. Keďže nemá ekonomické opodstatnenie, dlhšie trvanie by nemal mať. Koruna sa oproti euru včera obchodovala na úrovni 42,68/970 Sk/1 EUR, pričom na eure stratila 8 halierov. Na vývoji kurzu slovenskej meny oproti americkej, kde koruna stratila asi 25 halierov, sa podpísali svetové trhy, na ktorých euro opäť stratilo na americkom dolári. V závere obchodovania sa dolár kótoval po 49,86 Sk/1 USD a nemecká marka po 21,874 Sk/1 DEM. Koruna je tak 28,93 % v depreciácii oproti bývalej centrálnej parite - podstatná príčina je v silnom dolári oproti euru.

Vývoj na parite euro/dolár je zaujímavý aj z hľadiska svetových komoditných trhov, na ktorých včera ceny ropy opäť vyleteli. Na ázijských trhoch sa spotová ropa dotýkala až 35-dolárovej hranice za barel, pritom analytici nevylučujú jej rast až k hranici 40 USD za barel, aj keď iba na prechodný čas. Výrazne vzrástli aj ceny decembrových futuritných kontraktov na severomorskú ropu Brent - na Londýnskej petrolejovej burze to bolo až o 1,28 USD. Dôvodom rastu ceny ropy je hlavne utorková správa API (Americký ropný inštitút), v ktorej sa konštatuje významný pokles zásob vykurovacieho oleja v USA (o 665 tis. barelov). Členovia Organizácie vyvážajúcich ropu - OPEC - sú však presvedčení, že je to iba otázka času niekoľkých mesiacov a dodávky ropy na svetové trhy začnú prevyšovať dopyt po nej. Dúfajme, že to tak aj bude.

V súvislosti s vývojom kurzu euro/dolár sú zaujímavé dve správy. V prvej sa konštatuje prekvapujúci pokles priemyselnej výroby v októbri v USA o medzimesačných 0,1 % a medziročných 5,2 %, keď najviac klesla výroba v automobilovom priemysle. Mierne klesol aj ukazovateľ využiteľnosti výrobných kapacít - z 82,5 na 82,1 %. Analytici sú však presvedčení, že americká ekonomika prežíva žiaduce ochladenie a útlm nie je nebezpečný. To by mal byť dôvod, aby FED na včerajšom zasadnutí nezmenil základné úrokové sadzby. Druhá hovorí, že americkí správcovia fondov znížili odhad ekonomického rastu v USA v tomto a budúcom roku a predpokladajú aj pokles ziskov spoločností. Napriek tomu však viac nakupujú akcie amerických spoločností než európskych. Aj to potvrdzuje význam a silu psychologických faktorov na finančných trhoch a znižuje pravdepodobnosť úspechu intervencií Európskej centrálnej banky v prospech kurzu eura oproti americkému doláru. Tie doterajšie mali iba krátkodobý účinok.

Bankový sektor splnil, tak ako sa očakávalo, bez problémov povinné minimálne rezervy (PMR) v prvej novembrovej perióde. Prebytok korunovej likvidity bol hlavnou príčinou včerajšieho poklesu úrokových sadzieb pre najkratšie depozity - trh jednodňových peňazí sa totiž takmer utlmil a sadzby klesli až na 6,5 %.

Anton Legéň