Paradoxná situácia

Na peňažnom trhu sa v závere minulého týždňa vytvorila paradoxná situácia. Napriek objemnému odlevu prostriedkov do štátneho rozpočtu, ktorý prehĺbil kumulatívny podstav na 94,52 %, cena jednodňových peňazí neprekročila psychologickú hranicu 8 % p. a. Na účtoch povinných minimálnych rezerv (PMR) banky držali 35,561 miliardy Sk, pričom priemerný denný predpis je 38,101 miliardy Sk. Na výraznejší podstav sadzby najkratších fondov na medzibankovom peňažnom trhu reakcia nebola, banky totiž vedia, že po uskutočnení pravidelného dvojtýždňového sterilizačného repo tendra NBS v utorok sa stav likvidity vyrovná.

V obchodovaní s dlhšími splatnosťami pokračujú protichodné impulzy na ich vývoj, čo ich napokon drží v intervale 7,6/7,8 % p. a. Zahraničné banky chcú využiť súčasnú cenu fondov od dvoch mesiacov do jedného roka. Podľa nich bude mať slovenská vláda v budúcom roku problémy vo sfére verejných financií a s plnením plánu štátneho rozpočtu, čo by viedlo k rastu ceny peňazí. Miestne banky napriek zvýšenému záujmu nie sú ochotné ceny zvyšovať, pretože podľa ich názoru banková rada NBS pristúpi od 1. decembra ku korekcii kľúčových úrokových sadzieb smerom dole. V prípade, že sadzby centrálnej banky zostanú nezmenené, preváži tlak zahraničia a cena depozitov od dvoch mesiacov do jedného roka vzrastie.

Budúci týždeň sa na peňažnom trhu uskutoční pravdepodobne iba jedna aukcia, repo tender centrálnej banky.

(TASR)