Podstav v bankovom sektore

Díleri peňažného trhu sa v úvode týždňa sústredili na obchodovanie s jednodňovými peniazmi. Cena týchto fondov stále zotrváva na hranici 8 % p. a., keďže bankový sektor sa nachádza v podstave korunovej likvidity 94,57 % v kumulatívnom vyjadrení. Druhá novembrová perióda plnenia povinných minimálnych rezerv (PMR) sa však končí až budúci štvrtok a dovtedy sa likvidita v sektore doplní zo splatných dvojtýždňových sterilizácií. Plnenie povinností peňažných inštitúcií voči Národnej banke Slovenska (NBS) sa včera mierne zlepšilo, keď bankový sektor vstúpil do nového týždňa s podstavom vo výške 3,3 mld. Sk, no v priebehu dňa ho znížil na 3 mld. Sk. Na účtoch PMR držia banky 36,1 miliardy Sk.

Menšiu aktivitu díleri zaznamenali aj na trhu jednotýždňových až dvojmesačných splatností. Jednotýždňové až jednomesačné fondy sa požičiavali za 7,9/8,1 % p. a., dvojmesačné za 7,7/7,9 % p. a. a trojmesačné až jednoročné peniaze banky kótovali na 7,6/7,8 % p. a.

V utorok by mala obchodovanie na peňažnom trhu oživiť jediná tohtotýždňové aukcia, ktorou je pravidelný dvojtýždňový repo tender NBS. Vzhľadom na splatnú sumu 19 mld. Sk a mierny nedostatok voľnej likvidity v sektore stiahne centrálna banka z trhu 16 až 18 mld. Sk. Bankám sa tak v stredu vráti viac prostriedkov, ako do NBS uložia, čo vyrovná súčasný podstav. Vďaka tomu by mohol poľaviť záujem o najkratšie fondy a ich cena by sa mohla odlepiť od 8 % p. a., kde sa drží od začiatku aktuálnej periódy plnenia PMR.

V rozpore so súčasným stavom likvidity však môže dopyt v repo tendri dosiahnuť jednu z najvyšších hodnôt. Od najbližšieho zasadania bankovej rady NBS, ktoré sa bude konať v piatok, sa totiž očakáva zníženie kľúčových sadzieb o 0,25, resp. 0,5 percentuálneho bodu. V tom prípade by tohtotýždňový repo tender predstavoval pre banky poslednú šancu sterilizovať sa za maximálne 8,25 % p. a. Centrálna banka by mohla korigovať jednodňové sadzby o 0,25 a dvojtýždňovú sadzbu o 0,5 percentuálneho bodu. V tom jej však bude brániť skutočnosť, že štátny rozpočet na budúci rok ešte neschválil parlament, a preto pristúpi pravdepodobne len k zníženiu maximálnej sadzby dvojtýždňovej sterilizácie. V súčasnosti platné sadzby NBS sú 9,5 % pre jednodňové refinančné obchody, 6,5 % pre jednodňové sterilizačné obchody a 8,25 % pre dvojtýždňové repo obchody NBS s obchodnými bankami.

(TASR)