Slabá aktivita eurobondov

Štátny sviatok pri príležitosti Dňa vďakyvzdania, ktorý sa vo štvrtok oslavoval v USA, bol hlavnou príčinou letargickej nálady na londýnskom trhu s európskymi vládnymi obligáciami. Po prudkom raste, ktorý dlhopisové nástroje eurozóny zaznamenal v stredu, sa vývoj ich ceny vydal vo štvrtok opačným smerom. A to hlavne vďaka prudkému popoludňajšiemu rastu akcií na významných európskych burzách. Udalosťou dňa bol prejav W. Duisenberga, prezidenta Európskej centrálnej banky (ECB), ktorý vo štvrtok predniesol pred výborom Európskeho parlamentu pre ekonomické a menové záležitosti. Vo svojom prejave sa opäť vrátil k problému slabého eura, keď vyhlásil, že kurz jednotnej európskej meny nezodpovedá silnému ekonomickému výkonu eurozóny, čo spolu s prudkým vzostupom cien ropy vytvára tlak na rast spotrebiteľských cien v eurozóne. Duisenberg potvrdil, že úroveň inflácie je momentálne vyššia ako jej pôvodne očakávaná hodnota. Vyjadril svoje obavy, že ani v prípade, že sa ceny ropy vo väčšej miere znížia, neklesne úroveň inflácie pod pôvodný plán dvoch percent. Hoci reakcia európskych vládnych obligácií na vyjadrenie prezidenta ECB nebola príliš markantná, podľa niektorých analytikov Duisenberg vo svojom prejave nepriamo potvrdil fakt, že úroveň kľúčových úrokových sadzieb, ktorú stanovuje ECB, zostane v blízkej budúcnosti na nezmenenej úrovni. Výška úrokových sadzieb už pravdepodobne dosiahla svoj strop, čo pre dlhopisové nástroje prináša dobré správy. Rast kľúčových úrokových sadzieb totiž tlačí na rast výnosov vládnych obligácií, ktorý je zároveň sprevádzaný poklesom hodnoty týchto cenných papierov. Pred záverom štvrtkového obchodovania sa decembrové futuritné kontrakty k 10-ročnému bundu nachádzali na 106,17, čo predstavuje pokles o 0,11. Výnos benchmarkového nemeckého 10-ročného bundu naopak stúpol o 0,6 bázického bodu (bp) na 5,128 %.

Britské gilty následne po zverejnení makroekonomických ukazovateľov prekonali predpoludňajšie straty, ktoré vyvolal mierny vzostup londýnskej akciovej burzy. Medziročný rast britského HDP dosiahol v treťom štvrťroku očakávaných 2,9 %. Odhady odborníkov však prekonal obchodný deficit krajiny, keď v septembri v medziročnom porovnaní dosiahol 2,5 mld. GBP. Futuritné kontrakty ku giltom si vo štvrtok pripísali 0,27 na 115,39. Short šterlingové kontrakty klesli o 0,02 na 94,05. Výnos 10-ročných giltov sa ustálil na 4,94 %. Spread giltov k nemeckým bundom dosiahol -13 bp.

(REUTERS/sd)