Prepad dlhopisových trhov

Víkendové rozhodnutie Najvyššieho súdu USA o zastavení ručného prepočítavania volebných hlasov v štáte Florida prevážilo jazýček váh na stranu republikánskeho prezidentského kandidáta Georgea W. Busha. V reakcii na tento vývoj sa ceny amerických vládnych dlhopisov v priebehu pondelkového obchodovania prudko oslabili. Predávanie dlhopisov sa začalo už počas obchodovania v Ázii, pokračovalo v Európe a zmazalo tak zisky dlhopisov z neskorého piatkového obchodovania, ktoré reagovali na predchádzajúce súdne rozhodnutie. Najvyšší súd štátu Florida totiž v piatok rozhodol o tom, že ručné prepočítavanie hlasov by malo pokračovať. V neuveriteľne sa naťahujúcich prezidentských voľbách v súčasnosti ekonomicky najsilnejšej krajiny sveta bolo ručné prepočítavanie hlasov poslednou nádejou demokratického kandidáta Al Gora. Obchodníci na Wall Street sú presvedčení, že víťazstvo Busha bude znamenať väčšie posilnenie pre akcie ako pre bondy. Texaský guvernér totiž plánuje v v rámci oživenia podnikovej sféry zníženie daní o približne 1,3 bil. USD. Zníženie daňových príjmov však negatívne ovplyvní dlhopisový trh, keďže pôvodne sa prostriedky mali použiť na zníženie štátneho dlhu, ktoré by spôsobilo, že štátne dlhopisy by sa stali investične jedným z najatraktívnejších cenných papierov v tomto roku. Pondelková seansa tak ubrala benchmarkovým 10-ročným dlhopisom 19/32 na priebežnú hodnotu 102-29/32 pri výnose 5,54 %.

Vplyv prezidentských volieb a rozhodnutí Najvyššieho súdu USA a predchádzajúceho rozhodnutia Najvyššieho súdu Floridy dominovali pondelkovému obchodovaniu s vládnymi dlhopismi eurozóny. Marcový futuritný kontrakt k nemeckým vládnym bundom stratil 0,11 na 107,52. Výnos benchmarkových 10-ročných bundov sa inverzne k ich cene posilnil o 1 bázický bod na 4,97 %. Investori budú v priebehu týždňa očakávať správu o vývoji cien a maloobchodného predaja v USA, ktorá priblíži mieru ochladenia amerického hospodárstva.

Britský trh dlhopisov v pondelkovom obchodovaní stagnoval, keďže aktivita investorov bola mimoriadne nízka. V negatívnom teritóriu sa ocitli iba krátkodobé dlhopisy, futuritný kontrakt ku giltom si k dobru pripísal 0,01 na 115,19 bodu. Výnos benchmarkových 10-ročných giltov sa stabilizoval na 4,92 % a jeho spread k nemeckým vládnym bundom sa upravil na 1 bp.

(REUTERS/jp)