Pád japonského jenu pokračuje

Jen pokračoval vo svojom klesajúcom trende aj počas obchodovania v Ázii vo štvrtok. Dolár sa dostal až k hranici 114,60 JPY/USD, čo predstavuje nové 16-mesačné maximum dolára. Japonský jen si nepolepšil ani oproti euru, kde jen otestoval hranicu 106,60 jenov za euro. Výrazné impulzy v neprospech jenu vyslal šéf devízových operácií japonského ministerstva financií Kuroda, ktorý sa vyjadril, že súčasné oslabovanie jenu oproti hlavným svetovým menám nie je negatívny vývoj, pričom dodal, že euro má aj naďalej potenciál na posilnenie. Nastúpený trend poklesu však má hlavnú oporu v slabých výsledkoch japonského hospodárstva, signalizujú to čísla ako 0,8-percentný pokles priemyselnej výroby v novembri v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom alebo pokles ukazovateľa maloobchodných tržieb či výdavkov domácností. Tieto ukazovatele naznačujú, že oživenie japonského hospodárstva nie je také aktívne, ako sa predpokladalo. Japonsko sa teda orientuje na podporenie ekonomického rastu prostredníctvom zvyšovania exportu, ktorý by mal byť oživený znehodnocovaním jenu.

Opatrní obchodníci

Výraznejšiemu poklesu jenu bránila opatrnosť japonských investorov, ktorí neboli ochotní otvárať významnejšie krátke jenové pozície pred niekoľkými voľnými dňami ku koncu roka, keď v Japonsku je o dva voľné dni viac ako v ostaných štátoch. Euro sa oproti doláru oslabilo k hodnotám blízkym 0,9275 USD/EUR po tom, ako v stredu odolala hranica 0,9345 USD/EUR, resp. 0,9350. Aktivita obchodovania na tomto crosse sa však postupne znižuje, čo súvisí s blížiacim sa koncom roka.

Ku koncu obchodovania sa kurz jenu dostal nad hodnotu 114,85 JPY/USD a k 106,70 JPY/EUR, čo predstavuje nové 16- a 10-mesačné minimá jenu. Japonská vláda sa snaží zvrátiť návrat japonskej ekonomiky k recesii verbálnym znížením hodnoty jenu, čím by sa podporil export z japonských ostrovov. Táto politika však skrýva aj značné potenciálne riziká. Môže odradiť zahraničných investorov od investovania do japonských štátnych cenných papierov, ktoré kryjú obrovský verejný dlh tejto ostrovnej ekonomiky. Oslabovanie jenu vytvára tlak na oslabovanie mien celého ázijského regiónu s účelom udržania konkurencieschopnosti exportu týchto krajín. Prejavilo sa to už v znehodnotení juhokórejskej meny na 25-mesačné minimum oproti americkému doláru. Konkurenčné znehodnocovanie východoázijských mien by mohlo výrazne oslabiť dôveru investorov v tento región, čoho dôsledkom by bolo udržiavanie neprimerane vysokých úrokových sadzieb s výsledným zabrzdením ekonomického oživenia.

Libra triumfovala

Na crosse EUR/USD nastala korekcia mnohodenného rastu hodnoty eura, kde dolár otestoval denné maximum na úrovni 0,9250 USD/EUR, čo znamená v porovnaní so stredajším vrcholom 0,9343 pokles o takmer 1 cent.

Hviezdou štvrtkového obchodovania bola britská libra, ktorá mala snahu atakovať psychologickú hranicu 1,50 USD/GBP. Libra sa výrazne posilnila aj oproti japonskému jenu nad 171,30 jenu za libru.

Česká koruna pokračovala v oslabovaní a posunula sa k 35,180 CZK/EUR. Tento pohyb má na svedomí nízka likvidita na trhu, ktorá aj pri nízkych objemoch jednotlivých obchodov výrazne hýbe kurzom českej aj slovenskej koruny.

Tomáš Kraus

VÚB, a. s.