Trh dlhopisov sa posilňuje

Vládne dlhopisy eurozóny sa v priebehu premiérového tohtotýždňového obchodovania začali po ranných stratách opäť posilňovať. Reagovali tak na prepad akciového trhu a posilnenie kurzu spoločnej európskej meny oproti americkému doláru. Po prelomení nových historických rekordov sa futurity k nemeckým bundom mierne skorigovali a usadili na priebežných 107,66 so ziskom 0,32. Výnos benchmarkových 10-ročných bundov klesol o výrazných 3,9 bp na dočasnú hodnotu 4,934 %. Niektorí analytici očakávali po minulotýždňových ziskoch silnejšie korekcie vládnych bundov, avšak silný vplyv akciového a devízového trhu ich predpovede zmaril. Euro sa v najlepšej chvíli prebojovalo cez hranicu 0,89 USD/1 EUR a akciový index frankfurtskej burzy DAX zaznamenal ďalší prepad o 1,48 %.

Zisky si v pondelok na svoje konto pripísali aj americké vládne dlhopisy, ktoré reagovali na správu, že americký FED bude začiatkom roka meniť výhľad pre americkú ekonomiku. Predstavitelia FED-u by sa mali odkloniť od skoršieho varovania, že hlavným rizikom budúceho vývoja ekonomiky je iba inflácia. Za hlavné riziko bude nevyhnutné považovať aj výrazné spomalenie tempa rastu hrubého domáceho produktu. Strmé spomalenie hospodárstva sa ruka v ruke s prepadom technologických akcií odzrkadlilo v obavách investorov o svoj kapitál, ktorý preto prelievajú do bezpečnejších dlhopisov. Benchmarkový 10-ročný vládny dlhopis sa preto posilnil o 7/32 na 101-30/32 a jeho výnos sa priebežne ustálil na 5,49 %. Rovnaký zisk si pripočítali dlhodobé 30-ročné bondy, ktorých cena sa dočasne usadila na 108-29/32 pri výnose 5,63 %. V priebehu tohto týždňa očakávajú ekonómi dôležité makroekonomické dáta vrátane vývoja produktivity a zamestnanosti v USA, ktoré doplnia včerajšiu informáciu o spomalení októbrovej bytovej výstavby o 2,6 %.

Padajúci akciový trh a oslabený kurz US dolára mal v pondelok za následok, že aj britské vládne dlhopisy sa vyšplhali na nové maximá a ich výnos bol stláčaný dole. Gilty boli silne podporované aj nákupmi pred veľkým štvrtkovým vyplácaním kupónov. Cena futuritného kontraktu ku giltom vyskočila až na rekordných 116,42, no neskôr po korekcii sa usadila na 116,07 so ziskom 0,13. Cena short šterlingového kontraktu sa zvýšila o 0,03 na 94,13. Výnos benchmarkových 10-ročných giltov sa stabilizoval na 4,88 % a spread k nemeckým bundom sa usadil na -5 bp.

(REUTERS/jp)