|
|
||||||||||||||||
| Pondelok 28.Februára 2000 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Špekulácie pomohli euru nad parituRozhodnutie ratingovej agentúry Moody´s zaradiť ohodnotenie rizikového stupňa japonských štátnych dlhových cenných papierov, ako aj komerčných dlhových papierov garantovaných vládou do procesu prehodnocovania s pravdepodobným znížením ich kvality ovplyvnilo investorov v prvých dňoch minulého týždňa. Pondelkové obchodovanie sa nieslo v znamení silnejúceho sa tlaku na japonský jen. Táto mena síce mierne korigovala piatkovú minimálnu úroveň 111,28 JPY/1 USD, ktorá na tomto krose nebola zaznamenaná od 7. septembra 1999, no posilnenie smerom k 110,50 JPY/1 USD bolo vedené hlavne realizáciou ziskov z dlhých dolárových pozícií. Rast hodnoty dolára oproti japonskému jenu je podporovaný ustavične narastajúcim úrokovým diferenciálom medzi týmito menami a nepriaznivé správy z Japonska automaticky vedú neraz k nemalému posunu kurzu v neprospech hlavnej ázijskej meny. Relatívne nízke objemy obchodov a menšie pohyby výmenných kurzov v tento deň boli vyvolané neúčasťou amerického trhu pre štátny sviatok Deň prezidentov. Ticho pred búrkou Jednotná mena eurozóny odštartovala obchodovanie v novom týždni v pokojnom tempe a jej výmenná relácia oproti doláru sa pohybovala v úzkom rozpätí 0,9860 0,9880 USD/1 EUR celý deň. Slovenská koruna v prvý deň týždňa pokračovala v trende z minulých období. Korunová výmenná relácia oproti referenčnej mene euru bola obchodovaná na notoricky známej úrovni 42,300 SKK/1 EUR. Oproti českej korune zaznamenala naša národná mena posilnenie, keď z piatkovej hodnoty 1,185 SKK/1 CZK vzrástla na 1,182 SKK/1 CZK. V utorok rozprúdili obchodovanie na hlavných svetových krosoch špekulácie o pripravovanom zvyšovaní základných úrokových sadzieb v krajinách Európskej menovej únie. Mohutný výpredaj japonských jenov do eura pod vplyvom už spomínanej správy od agentúry Moody´s spolu s narastajúcou neistotou, že banková rada Európskej centrálnej banky (ECB) pristúpi k zvýšeniu repo sadzby už na svojom najbližšom zasadnutí, vytlačili euro na maximálne úrovne oproti jenu. Atak niekoľkomesačných maxím pomohol jednotnej mene posilniť sa oproti doláru. Už počas európskeho obchodovacieho dňa bola prelomená úroveň odporu 0,9900 USD/1 EUR a nákupy eura neustávali. Díleri očakávali dáta francúzskej priemyselnej produkcie za december ako ďalší indikátor hovoriaci v prospech jednotnej meny. Aj keď uverejnené čísla boli lepšie ako očakávania analytikov, na prelomenie parity to ešte nestačilo. Parita neodolala Prekonanie psychologickej bariéry 1:1 prinieslo až pripojenie sa amerických dílerov a nevídaný prepad na americkom kapitálovom trhu. Euro naposledy obchodované nad paritou 27. 1. 2000 sa v priebehu jedného dňa posilnilo o viac ako 2 % a dosiahlo maximum na 1,0078 USD/1 EUR. Podobne sa jednotnej mene darilo aj oproti japonskému jenu, keď hodnotou 111,73 JPY/1 EUR vytvorila najvyššiu úroveň za posledné štyri mesiace. Mimoriadne zaujímavé bolo aj obchodovanie na korunových krosoch v tento deň. Národná banka Slovenska opustila po vyše trojmesačnej perióde svoju politiku intervencií v neprospech slovenskej koruny, čo viedlo k okamžitému prelomeniu úrovne 42,300 SKK/1 EUR. Rozhodnutie centrálnej banky však vyvolalo iba 15-halierové posilnenie domácej meny, čo možno pripísať klesajúcej atraktivite úrokových výnosov plynúcich z držby slovenskej koruny oproti zahraničným menám. Významný prepad výnosov z depozitných operácií, ako aj investícií do štátnych dlhopisov denominovaných v SKK zrejme prinútil zahraničných investorov sčasti presunúť svoje aktivity do susedného Poľska, kde sa tieto úrokové miery ešte stále pohybujú nad úrovňou 15,50 % p. a. Slovenská koruna si v utorok zapísala celotýždňové maximum oproti českej korune, keď dosiahla úroveň 1,174 SKK/1 CZK. Utorkové nevydarené pokusy atakovať technickú úroveň odporu 1,0100 USD/1 EUR pomohli v stredu doláru mierne korigovať nepriaznivý trend oproti euru. Hlavný menový kros sa síce oslabil pod 1,0020 USD /1 EUR, no obchodovanie sa nieslo v pokojnom tempe. Investori akceptovali novostanovenú obchodovaciu úroveň nad paritou a nemalú podporu čerpalo euro oproti doláru aj prelomením ďalšieho maxima oproti japonskému jenu 111,77 JPY/1 EUR, tentoraz na šesťmesačnej báze. Prepad o 1,5 % Opadnutie eufórie z opakovanej dôvery v silu jednotnej meny sa dostavilo vo štvrtok. Viceprezident ECB Christian Noyer vyviedol menový trh z omylu svojím vyhlásením, že pravdepodobne došlo k chybnej interpretácii záverov zasadnutia bankovej rady uverejnenom v mesačnom bulletine centrálnej banky. Pán Noyer označil špekuláciu o zvyšovaní základných úrokových sadzieb v eurozóne v najbližšej budúcnosti za neopodstatnenú, čím odštartoval mohutný výpredaj eura oproti ostatným hlavným menám. Euro v priebehu niekoľkých okamihov stratilo ťažko dosiahnutú paritu a jeho prepad sa zastavil až po 1,5-percentnom poklese na silnú úroveň podpory stanovenú technickými faktormi 0,9900 USD/1 EUR. Štvrtok utvrdil investorov, že ECB je pravým opakom amerického FEDu. Aj keď si díleri často lámu hlavu nad presným významom čiastkových vyhlásení prezidenta FED-u Alana Greenspana indikujúcich ďalšie kroky monetárnej politiky, sú považované za jasné ukazovatele budúceho vývoja. Európska centrálna banka si vzhľadom na svoju krátku existenciu musí takúto kredibilitu iba vypracovať a udalosti tohto týždňa nesvedčia o tom, že sa k nej približuje míľovými krokmi. Úroveň 0,9900 USD/1 EUR sa spoločnej mene podarilo v tento deň udržať aj vďaka prepadu na americkom kapitálovom trhu. Index Dow Jones klesol po prvý raz od apríla 1999 pod hranicu 10 000 bodov. Koruna útočí Americké akcie však pripravili euru ťažké chvíle posledný deň v týždni. Mierne anulovanie strát zo štvrtkového obchodovania s najhodnotnejšími akciami zatlačilo euro pod úroveň podpory 0,9900 USD/1 EUR a cesta bola otvorená až k ďalšej úrovni podpory 0,9820 USD/1 EUR. Nič už investorom nebránilo otestovať tentoraz spodnú hranicu hlavnej výmennej relácie. Kros EUR/USD v závere európskeho obchodovacieho dňa klesol o niečo nižšie ako v pondelok otváral a sľubný nárast hodnoty jednotnej meny v tomto týždni opäť nevyústil do zmeny medvedej nálady na globálnom trhu. Piatkový výpredaj eura umožnil slovenskej korune v závere týždňa dosiahnuť maximálnu hodnotu oproti referenčnej mene. Koruna sa obchodovala tesne nad úrovňou 42,030 SKK/1 EUR a v prípade pokračovania trendu na krose EUR/USD sa dočkáme prelomenia aj úrovne odporu 42,000 SKK/1 EUR. František Špička ČSOB, a. s. |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
