Akcie hrozbou pre dlhopisy ECB a FED zvýšili základné sadzby Európska centrálna banka (ECB) spolu s americkým FED-om zamiešali na finančných trhoch karty. Obe centrálne banky zvýšili svoje základné sadzby o 0,25 %. V prípade ECB bol tento krok viac-menej prekvapením. Niežeby sa neočakávalo zvýšenie úrokových sadzieb zo strany centrálnej banky, prekvapilo skôr načasovanie tohto kroku. Účastníci trhov ho očakávali až v závere tohto štvrťroka. V eurozóne podľa ekonomických ukazovateľov stále rastie inflácia. Primárne je tento jav spôsobený vyššími cenami ropy, ako aj ustavične slabým eurom. To sa v tieto dni konsoliduje okolo hranice 0,97, čo predstavuje viac ako 2 DEM/1 USD. Vývoj v eurolande je stále v tieni vývoja v USA. Tu po stredajšom zasadaní FED-u výbor FOMC zvýšil dve základné úrokové sadzby o 0,25 %. Fed Fund Rate teda stúpla na 5,75 %. Zverejnené dôležité dáta ukázali, že stav konjunktúry v najsilnejšej ekonomike sveta sa vôbec nezmenšil. Predovšetkým vývoj pracovných nákladov a hospodárstva v poslednom štvrťroku 1999, ako aj nálada v spracovateľskom priemysle (NAPM Index) ovplyvňovali rozhodovanie centrálnych bankárov v USA. Problém pre FED však naďalej pretrváva. Otázkou stále zostáva, ako spomaliť túto gigantickú ekonomiku bez toho, aby vyvolali v krajine recesiu. Väčšina doterajších recesií bola vyvolaná práve peňažno-politickými opatreniami zo strany FED-u, ktoré boli nasmerované na potlačenie inflácie. Aktuálna hospodárska situácia v tomto uhle pohľadu je viac ako kritická. Vzniknutá nerovnováha v podobe nadhodnotených cien akcií, všeobecne minimálny sklon k sporeniu, ktorý sa jasne prejavil v deficite obchodnej bilancie, ako aj ustavične rastúce zadlženie krajiny, vytvárajú zárodok nevyhnutného hospodárskeho oslabenia sa až recesie. Citeľný rast hodnoty majetku v USA, podporovaný gigantickým rastom cien akcií, rastom počtu majiteľov nehnuteľností spôsobuje, že dopyt amerických domácností rastie podstatne rýchlejšie ako ich príjmy. Tým v USA prerástol dopyt nad ponuku, čo sa týka spotrebných trhov. Prezident FED-u Greenspan už viackrát povedal, že v prípade výrazného previsu ponuky nad dopytom bude túto nerovnováhu tvrdo korigovať. Nasledujúce týždne ukážu, či zvýšenie sadzieb prinesie želané výsledky. Neistota pri hodnotení aktuálnej situácie ekonomiky Spojených štátov, osobitne z hľadiska stále stúpajúceho moderátneho cenového rastu, hovoria v súčasnosti proti agresívnej korekcií úrokovej politiky FED-u. Je však naďalej sporné, či rast úrokov o 25 Bp teraz vo februári a z celoročného hľadiska až o 100 Bp, bude dostatočným na zastavenie astronomického stúpania akciových kurzov na Wall Streete. Pokračovanie ďalšieho rastu akcií pravdepodobne prinúti FED k iným a cielenejším opatreniam, ako len zvyšovanie základných sadzieb. Pokiaľ budú akciové trhy zotrvávať v býčej nálade, budú dlhopisové trhy naďalej málo atraktívne a zostanú citeľne nervózne. Pokiaľ berieme do ohľadu jednotlivé vrcholy trendových vĺn, je ťažké predpokladať, do akej výšky sa vyšplhá rendita pri najdlhších splatnostiach (Long Bond). Defenzíva na dlhopisových trhoch naďalej pretrváva. Strach vyvoláva predovšetkým možný scenár v USA, tzv. Boom and Bust, ktorý by mohol v budúcnosti nastať. Nebezpečenstvo ďalšieho zostrovania cenovej klímy prostredníctvom stále rastúcich cien ropy, ako aj podcenenie zotavovania sa európskej konjunktúry zo strany amerických investorov, robí dlhopisové trhy v súčasnom období málo atraktívnymi. Juraj Bielik Poštová banka, a. s.
|
PočasieDnes budú v predpoludňajších hodinách ešte prevládať všeobecne priaznivé účinky počasia. Dobrá je tolerancia telesnej a duševnej námahy, ako aj schopnosť koncentrácie. Popoludní a intenzívnejšie v nočných hodinách očakávame u meteosenzitívnych ľudí postupné zvyšovanie zdravotných ťažkostí podmienených počasím. Zosilňujú sa reumatické ťažkosti, bolesti hlavy, jaziev a fantómové bolesti. Zvyšuje sa záťaž srdcovo-cievneho, dýchacieho aj zažívacieho systému. Znižuje sa výkonnosť a koncentrácia, preto je potrebná zvýšená opatrnosť, najmä v rizikových prevádzkach a v doprave.Zajtra očakávame pretrvávanie mierne nepriaznivého vplyvu počasia na meteosenzitívnych ľudí.(zč)Dnes bude jasno až polojasno. Zrána a predpoludním v nižších polohách na mnohých miestach hmla. Popoludní od západu pribúdanie oblačnosti a neskôr v západných častiach územia miestami prehánky alebo občasný dážď, vo vysokých horských polohách sneženie. Najvyššia denná teplota 7 až 11 stupňov, na miestach s dlhšie trvajúcou hmlou 1 až 5 stupňov. Teplota na horách vo výške 1500 m okolo 2 stupne. Južný, popoludní na západe západný vietor 2 až 5, v horských oblastiach 10 až 15 m/s. V utorok a stredu bude premenlivá veľká, prechodne zmenšená oblačnosť a na viacerých miestach zrážky. V utorok od vysokých, v stredu od stredných horských polôh sneženie. V stredu cez deň zmenšovanie oblačnosti. Najnižšia nočná teplota 2 až -2, v stredu 4 až 0, najvyššia denná 5 až 9, v stredu 3 až 7 stupňov. Slnko vyjde zajtra o 7.13 a zapadne o 17.00 hod.Odber plynuNa dnešný deň platí v rozvodnej sústave zemného plynu odberový stupeň č. 3 a vykurovacia krivka č. 1.TlakÚdaje o priemernom barometrickom tlaku v kPa za 3. 2. 2000: Bratislava 100,76, Sliač 98,37, Košice 99,13, Poprad 93,49, za 4. 2. 2000: Bratislava 101,79, Sliač 99,54, Košice 100,47, Poprad 94,59, za 5. 2. 2000: Bratislava 101,04, Sliač 99,13, Košice 99,56, Poprad 93,84..Amsterdam | prehánky | 13 |
Atény | slnečno | 15 |
Belehrad | oblačno | 9 |
Berlín | polooblačno | 11 |
Bratislava | oblačno | 11 |
Brusel | oblačno | 11 |
Budapešť | oblačno | 11 |
Bukurešť | polooblačno | 11 |
Frankfurt | polooblačno | 12 |
Helsinki | dážď | 4 |
Istanbul | oblačno | 9 |
Kodaň | oblačno | 7 |
Kyjev | polojasno | 4 |
Lisabon | oblačno | 17 |
Londýn | oblačno | 12 |
Madrid | oblačno | 18 |
Miláno | polooblačno | 11 |
Moskva | sneženie | -2 |
Oslo | oblačno | 6 |
Paríž | oblačno | 12 |
Praha | prehánky | 9 |
Rím | slnečno | 17 |
Sofia | oblačno | 7 |
Štokholm | oblačno | 6 |
Varšava | prehánky | 8 |
Viedeň | oblačno | 12 |
Záhreb | oblačno | 11 |
Ženeva | oblačno | 8 |
|
|
|