|
|
||||||||||||||||
| Pondelok 13.Marca 2000 | |||||||||||||||||
Snaha NBS o sterilizáciu nadbytočnej likvidityMedzibankový peňažný trh v predchádzajúcom týždni zaznamenal čiastočne zvýšenú aktivitu, keď denné zobchodované objemy vyskočili v pondelok a vo štvrtok na vyše osemnásť a dvadsaťdva miliárd, čo sa vymyká bežnému priemeru posledného obdobia, t. j. 12 - 14 mld. Sk a ktorý bol zaznamenaný v ostatné dni. Prispela k tomu aj nečakaná štvrtková intervencia centrálnej banky so snahou o dlhodobejšiu sterilizáciu nadbytočných prostriedkov v bankovom sektore. Začiatku týždňa dominoval, tak ako zvyčajne, repo tender a emisia štátnych dlhopisov. Prostredníctvom 14-dňového SRT stiahla Národná banka z obehu desať miliárd korún pri dopyte 13 mld. a pri priemernom výnose 9,54 %. Tento objem vlastne nahradil prichádzajúce prostriedky zo splatných ŠPP v objeme 2,694 mld. a SRT v objeme 7,5 mld. Sk. V aukcii ročných dlhopisov Ministerstvo financií SR akceptovalo objem iba 1,7 mld. pri dopyte 8,53 miliardy. Priemerný výnos sa prehupol pod 10-percentnú hranicu a dosiahol 9,992 % p. a. Vo štvrtok NBS previedla emisiu vlastných pokladničných poukážok so splatnosťou 28 dní, ktorá mala demonštrovať snahu o zastavenie ďalšieho poklesu úrokových sadzieb pri dlhších depozitoch. Napriek záujmu zo strany komerčných bánk o nákup týchto PP NBS, presahujúcom päť miliárd, bol akceptovaný objem iba 2,9 miliardy pri jednotnom výnose 9,70 %, pretože akcia sa uskutočnila holandským spôsobom. Okrem toho to aj tak nemalo nejaký markantnejší vplyv na trh, pretože depozity dlhšie ako jeden mesiac zatvárali v piatok na úrovni v priemere o pätnásť stotín percenta nižšie ako v pondelok. Zverejnenie očakávaných čísel rastu HDP za posledný štvrťrok bolo miernym sklamaním. A hoci 2,4-percentný rast HDP za štvrtý kvartál vonkoncom nie je zlý výsledok, väčšina očakávaní mierila vyššie. Za celý minulý rok teda ekonomický rast Slovenska dosiahol 1,9 %, k čomu sa najviac priblížili predpovede NBS. Pomerne vysokú hodnotu zaznamenala za február celková inflácia, ktorá sa oproti januáru zvýšila o 3,3 percenta. V porovnaní s minuloročným februárom nárast cien predstavuje vyše 16,4 %. Za povšimnutie stojí aj výsledok emisie poľských desaťročných eurobondov. Pri rizikovej prirážke 82 bodov nad nemeckými vládnymi bondami sa Poľsku podarilo umiestniť objem 600 mil. EUR. Najzaujímavejší je však zaznamenaný dopyt - dve miliardy EUR. To sa môže kladne odraziť aj na pripravovanej emisii slovenských eurobondov. Pretože, hoci sú naše referencie trocha horšie ako poľské, hlad investorov po investíciách v strednej Európe je značný. Predpokladaný vývoj Podľa vyjadrení ministerstva financií by v najbližšom období mali byť pri emisiách štátnych dlhopisov preferované najmä dlhšie splatnosti ako jeden rok. Dôraz sa bude zrejme klásť na dvoj- až trojročné, ako aj päťročné. Najbližšie je naplánovaná emisia ŠD, so splatnosťou tri roky, s maximálne možným výnosom 10,70 % p. a. a max. objemom štyri miliardy. Je predpoklad, že aj tentoraz dopyt prevýši ponuku a dosiahnutý priemerný výnos by mohol byť nižší ako 10,50 %. Splatné sú ŠD 090 v objeme 4,2 mld., ŠPP 0,85 mld. a dvojtýždňový repo tender 7,7 mld. Sk. Ak by sa podarilo centrálnej banke stiahnuť, či už prostredníctvom SRT alebo ďalšou emisiou vlastných pokladničných poukážok, vyšší objem, ako sa do sektora vracia, mohli by byť úrokové sadzby stabilné alebo aj trocha stúpnuť. Oficiálne úrokové sadzby vyhlasované Národnou bankou Slovenska BRIBID - BRIBOR (v % p. a.) Obdobie 6. 3. 7. 3. 8. 3. 9. 3. 10. 3. Deň 8,38 - 8,84 8,42 - 8,84 8,02 - 8,48 8,11 - 8,57 7,94 - 8,34 Týždeň 8,87 - 9,31 8,88 - 9,28 8,34 - 8,76 8,54 - 8,98 8,18 - 8,60 1 mesiac 8,94 - 9,41 8,92 - 9,40 8,74 - 9,16 8,81 - 9,23 8,76 - 9,18 2 mesiace 8,94 - 9,41 8,92 - 9,39 8,74 - 9,17 8,78 - 9,21 8,76 - 9,19 3 mesiace 8,95 - 9,42 8,93 - 9,41 8,76 - 9,20 8,81 - 9,24 8,78 - 9,22 6 mesiacov 9,03 - 9,46 8,97 - 9,45 8,85 - 9,28 8,87 - 9,28 8,85 - 9,25 Aukcie štátnych cenných papierov Druh Počet dní Min. výnos Priem. výnos Max. výnos Dopyt Objem (% p. a.) (% p. a.) (% p. a.) (mld. Sk) (mld. Sk) ŠD 1 rok 9,789 9,992 10,090 8,530 1,700 PP NBS 28 dní 9,700 9,700 9,700 5,500 2,900 Repo tendre uskutočňované NBS: RRT - refinančný repo tender SRT - sterilizačný repo tender Druh Počet dní Priem. výnos Objem |
|
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |