Stredoeurópske eurobondy v kurze
Slovinsko sa po Litve a Poľsku stalo v poradí už tretím emitentom z krajín strednej a východnej Európy, ktorý v tomto roku umiestnil svoju euromenovú emisiu na medzinárodných kapitálových trhoch. Slovinská vláda si prostredníctvom 10-ročných eurobondov požičala v zahraničí spolu 400 miliónov EUR za, podľa očakávaní, najvýhodnejších podmienok z okruhu transformujúcich sa ekonomík. Najvyšší rating spojený s najnižším investičným rizikom v okruhu transformujúcich sa ekonomík umožnil Slovinsku upísať bondy pri úroku len o 73 bázických bodov vyššom, ako je súčasné úročenie 10-ročných nemeckých vládnych eurobondov. Na porovnanie, Poľsko v utorok úspešne upísalo bondy s rovnakou splatnosťou s rizikovou prirážkou 82 bázických bodov nad úročením bundov. Záujem trhov o emisiu pritom prevýšil pôvodný emisný zámer poľskej vlády upísať 400 miliónov EUR päťnásobne a manažéri emisie nakoniec súhlasili so zvýšením emitovaného objemu na 600 miliónov EUR. Vysoký dopyt po euromenových emisiách kandidátskych krajín zo strany zahraničných investorov je podľa analytikov podporovaný najmä špekuláciami o postupnom znižovaní úrokových sadzieb v týchto krajinách, spojenom s približovaním sa ekonomikám Európskej únie. Na svoj tohtoročný vstup na eurobondový trh pritom ešte čaká Slovensko a Chorvátsko. Slovensko začína svoju prezentačnú roadshow v spolupráci s manažérmi emisie J. P. Morgan a Deutsche Bank v pondelok. Ministerka financií SR Brigita Schmögnerová odcestovala do Frankfurtu nad Mohanom, kde dnes ráno stretnutím s významnými svetovými investormi odštartuje prezentáciu (roadshow) Slovenska pred chystaným vydaním vládnych dlhopisov denominovaných v eure. Samo načasovanie začiatku emisie ako aj podmienky jej umiestnenia budú závisieť od aktuálnych podmienok na trhu. Podľa zvyčajnej praxe sa emisia spúšťa krátko po skončení roadshow, ktorá potrvá do piatka 17. marca. Vláda SR sa tento rok na splatenie starých dlhov štátu rozhodla emitovať eurobondy v objeme asi 500 miliónov EUR so splatnosťou 7 alebo 10 rokov a oslovovať bude prioritne európskych investorov. Za manažérov emisie boli vybraté dve renomované bankové inštitúcie J. P. Morgan a Deutsche Bank. Ministerka financií spolu s vrchnou riaditeľkou menového úseku Národnej banky Slovenska Elenou Kohútikovou počas celého nasledujúceho týždňa navštívi hlavné finančné metropoly Európy Mníchov, Miláno, Amsterdam a Londýn s cieľom informovať investorov o už realizovaných reformných krokoch vlády na Slovensku, zatraktívniť podmienky emisie a zvýšiť dopyt investorov na nákup slovenských vládnych dlhopisov. Podobnú emisiu eurobondov v objeme 500 miliónov EUR so splatnosťou päť rokov realizovalo Slovensko aj vlani. Obchodovanie s týmito cennými papiermi dokumentuje, že dôveryhodnosť zahraničných investorov v reformný program vlády sa výrazne zvyšuje. Kým napríklad pri štarte emisie predstavovala riziková prirážka nad úročením nemeckých vládnych bondov 4,2 %, v týchto dňoch klesla pod 1,9 %. (TASR)
|
