|
|
||||||||||||||||
| Piatok 17.Marca 2000 | |||||||||||||||||
|
 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximálne treba využiť aktívaV súvislosti s predprivatizačnou reštrukturalizáciou vybraných bánk (Slovenská sporiteľňa, a. s. - SLSP, Všeobecná úverová banka, a. s. - VÚB, Investičná a rozvojová banka, a. s. - IRB) zriadila vláda SR agentúru - Slovenská konsolidačná, a. s., na riadenie pohľadávok postúpených z týchto bánk. Agentúra je zriadená ako nebankový subjekt s dočasnou akcionárskou štruktúrou: Ministerstvo financií SR (24 %), VÚB (19 %), SLSP (19 %), IRB (19 %) a Konsolidačná banka, š. p. ú. (19 %). Do agentúry v rámci prvej etapy predprivatizačnej reštrukturalizácie vybraných bánk v decembri presunuli úverové pohľadávky z uvedených bánk v objeme 62,708 mld. Sk. Zatiaľ nimi pracujú spomínané banky, nesmú však postupovať a odpúšťať pohľadávky ani uzatvárať nevýhodné súdne zmiery. Čo nevidieť vláda SR má prerokovať a schváliť projekt Slovenskej konsolidačnej. Požiadali sme Viliama Vaškoviča, štátneho tajomníka ministerstva financií, o informácie o tomto projekte. Ktoré sú hlavné princípy činnosti agentúry - Hlavným cieľom Slovenskej konsolidačnej bude urýchlené vyrovnanie presunutých pohľadávok formou reštrukturalizácie životaschopných podnikov a urýchlením likvidácie neživotaschopných spoločností tak, aby sa maximalizovalo produkčné využitie aktív z portfólia agentúry. Výťažok z uspokojenia pohľadávok neživotaschopných spoločností bude slúžiť na zníženie fiskálnych nákladov na reštrukturalizáciu bánk a podnikového sektora. Úlohou agentúry teda nebude reštrukturalizácia dlhu dlžníka a následné ponechanie pohľadávky vo svojom portfóliu, ani výkon vlastníckych práv voči podnikateľským subjektom. Na dosiahnutie cieľa bude agentúra využívať pripravenú legislatívu (zákon o konkurze a vyrovnaní, daňové zákony a právne normy, ktoré zvýšia pružnosť práce s pohľadávkami), ako aj vnútorné postupy, ktoré si agentúra vypracuje. Slovenská konsolidačná by mala byť malou riadiacou jednotkou, ktorá bude koordinovať rýchly predaj aktív a uzatváranie kontraktov pre správu pohľadávok, pričom bude úplne využívať renomované a špecializované agentúry. Využitie súkromného sektora by malo byť založené na princípe prémie za úspešnosť alebo inom spôsobe motivácie na efektívne vyrovnanie pohľadávok. Kontrakty na správu pohľadávok sa budú uzatvárať zásadne aukčným spôsobom alebo inými formami verejnej súťaže. Úplne rovnako sa bude postupovať aj pri predaji aktív. Aká je štruktúra portfólia pohľadávok, presunutých do agentúry, po prvej etape predprivatizačnej reštrukturalizácie vybratých bánk? - Slovenská konsolidačná má vo svojom portfóliu pohľadávky voči 1287 dlžníkom v objeme 62,708 mld. Sk, pričom 43,340 mld. Sk (69,1 %) sú pohľadávky voči subjektom, ktoré sú v konkurze. Na majetok 231 dlžníkov (6,875 mld. Sk, 11 % z celého objemu pohľadávok ), ktorí prešli do správy agentúry, podali návrh na vyhlásenie konkurzu. Najmenej (553 mil. Sk) pripadá na dlžníkov v likvidácii. Ostatné pohľadávky (11,940 mld. Sk, teda 19 %), čiže mimo konkurzu a likvidácie, pripadajú na 248 dlžníkov. Najväčší podiel (39,9 %) majú pohľadávky od 100 do 500 mil. Sk v celkovom objeme 24,991 mld. Sk. Najväčší objem pohľadávok (534 dlžníkov, 41,5 %) je v rozpätí od 5 do 25 mil. Sk. Podľa odvetvovej štruktúry majú najväčší podiel pohľadávky dlžníkov zaoberajúcich sa obchodom a cestovným ruchom (27,7 %), nasleduje strojárstvo (13 %), potravinársky priemysel (12,5 %) a drevársky priemysel so 7,2-percentným podielom. Aké je finančné krytie týchto pohľadávok? - Postúpenie stratových pohľadávok v rámci prvej etapy predprivatizačnej reštrukturalizácie vybratých bánk bolo finančne kryté úvermi, ktoré agentúre poskytli materské banky a na ktoré štát dal osobitnú záruku. Vďaka štátnej záruke sú úvery bánk agentúre hodnotené ako bonitné aktíva bez nevyhnutnosti tvoriť k nim opravné položky a rezervy. Pohľadávky boli pritom postúpené v nominálnej hodnote a vytvorené opravné položky boli v bankách "rozpustené a z takto získaných zdrojov dotvorili opravné položky k zvyšku (nepresunutých) klasifikovaných úverov reštrukturalizovaných bánk. Po prvej však bude (apríl máj tohto roka) nasledovať druhá etapa predprivatizačnej reštrukturalizácie. - Druhá etapa bude vychádzať z výsledkov diagnostických auditov portfólií a z odporúčaní finančného poradcu na privatizáciu. Schéma finančného krytia postúpených pohľadávok v druhej etape bude rovnaká ako v prvej s tým rozdielom, že pohľadávky už nebudú postupované za nominálnu hodnotu, ale za hodnotu po zohľadnení opravných položiek a rezerv vytvorených bankami. To znamená, že odplata za postúpenie pohľadávok (fiskálny náklad) a objem postupovaných pohľadávok nebudú totožné - fiskálny náklad (výška osobitnej záruky) bude asi jedna tretina z objemu ich nominálnej hodnoty. Po skončení druhej etapy predprivatizačnej reštrukturalizácie tak budú postúpené pohľadávky v súvahe Slovenskej konsolidačnej kryté úvermi s osobitnou zárukou vlády poskytnutými materskými bankami. Keďže tento typ nie je štandardným finančným aktívom, mohol by predstavovať komplikáciu pri privatizácii bánk. Preto bude nevyhnutné nahradiť ho štátnymi dlhopismi emitovanými do základného imania Slovenskej konsolidačnej, ktorými agentúra splatí úvery materským bankám. Po skončení tejto transakcie bude štát výhradným vlastníkom akciovej spoločnosti Slovenská konsolidačná a postúpené pohľadávky budú kryté jej základným imaním. Aj preto je nevyhnutné túto transakciu urobiť čo najskôr, a to vo väzbe na postup privatizácie vybraných bánk, najneskôr však do konca marca roku 2001. Možno predpokladať, že kvalita portfólia agentúry sa po druhej etape zlepší, pretože postupované budú (tak ako v prvej etape) nielen pohľadávky klasifikované podľa metodiky NBS ako stratové, ale aj pohľadávky klasifikované ako neštandardné, sporné a pochybné. Aké budú postupy a metódy agentúry pri nakladaní s pohľadávkami? - V prípade už vyhlásených konkurzov bude mať agentúra iba pasívnu pozíciu čakateľa na výsledok konkurzu, či kontrolu konkurzu, ktorú umožňujú v súčasnosti platné zákony. Ak konkurz ešte nebol vyhlásený a dlžník je fungujúcim podnikateľským subjektom, možno hľadať s nim dohodu. Vzhľadom na charakter postupovaných pohľadávok najpravdepodobnejším je podanie návrhu na konkurz agentúrou, podľa novelizovanej konkurznej legislatívy a predaj aktív dlžníka, pod dohľadom agentúry ako veriteľa. Ak dlžníkmi budú väčšie a potenciálne životaschopné subjekty, silná pozícia veriteľa v konkurznom konaní vytvára tlak na dlžníka pristúpiť na mimosúdne riešenie vrátane kapitalizácie pohľadávok a následného predaja majetkového podielu investorovi. Pri pohľadávkach dlžníkov, ktorí nie sú v konkurze, možno uvažovať o aukciách pohľadávok - malé pohľadávky na regionálnom, veľké na celoštátnom princípe. Agentúra si však musí vytvoriť mechanizmy, ktoré budú minimalizovať riziko odkupovania pohľadávok dlžníkmi alebo subjektmi konajúcimi s nimi v zhode. Na efektívne a rýchle vyrovnanie pohľadávok bude pre agentúru dôležité spolupracovať s daňovými úradmi, verejnoprávnymi fondmi (Sociálna poisťovňa, Národný úrad práce, zdravotné poisťovne), Fondom národného majetku SR, Konsolidačnou bankou a s bankami, ktoré agentúre postúpili pohľadávky, ako veriteľmi voči rovnakým dlžníkom. Ktoré sú najvážnejšie dôvody, aby sa štát stal výhradným vlastníkom akciovej spoločnosti Slovenská konsolidačná? - Je ich viac, uvediem aspoň najdôležitejšie. Súčasná vlastnícka štruktúra by mohla komplikovať privatizáciu VÚB, SLSP a IRB. Ponechanie týchto bánk vo vlastníckej štruktúre je neopodstatnené aj vzhľadom na vysoké fiskálne náklady reštrukturalizácie, ako aj nevyhnutnosť jednoznačných a transparentných pravidiel fungovania a financovania agentúry. Agentúra bude pri svojej činnosti potrebovať niektoré výnimky z platných pravidiel platných pre štandardné podnikateľské subjekty. Agentúra bude spolupracovať so štátnymi inštitúciami, verejnoprávnymi fondmi, FNM SR, ktoré budú vystupovať v úlohe veriteľov voči dlžníckym subjektom. Premenu agentúry na subjekt v úplnom štátnom vlastníctve treba urobiť čo najskôr, najneskôr v momente jej úplného sfunkčnenia v polovici tohto roka. Pre štátne vlastníctvo hovoria aj skúsenosti zo zahraničia - podobné organizácie fungujú ako štátne. Súkromné firmy sa využívajú buď na spravovanie a vyrovnávanie individuálnych pohľadávok alebo spravovanie vytipovanej časti portfólia, a to na báze prémie za úspešnosť. Podľa akých kritérií bude financovaná činnosť agentúry? - Primárnym zdrojom financovania agentúry budú výnosy z realizácie pohľadávok. Preto nebudú výnosy z agentúry odčerpávané na splácanie istiny a úrokov z úverov poskytnutých bankami, až do momentu emisie štátnych dlhopisov. Agentúra bude fungovať na báze ročného obchodného plánu a plánu likvidity schvaľovaného dozornou radou. Plán likvidity bude obsahovať aj návrh na odčerpanie prebytočnej likvidity ako nerozpočtový príjem štátneho rozpočtu prostredníctvom zníženia základného imania agentúry. Ak v niektorom roku bude plán likvidity predpokladať, že prevádzkové náklady presiahnu inkasované výnosy z pohľadávok, dodatočnú likviditu zabezpečia zvýšením základného imania agentúry, ktoré však musí byť zapracované do návrhu zákona o štátnom rozpočte na príslušný rok. Definitívne zúčtovanie, vyčíslenie celého fiskálneho nákladu a vyrovnanie so štátnym rozpočtom sa urobí po skončení činnosti Slovenskej konsolidačnej, ako štátom vlastnenej spoločnosti. Keďže Slovenská konsolidačná bude riadiť veľký objem pohľadávok finančne krytých verejnými zdrojmi, je nevyhnutné, aby bola zabezpečená transparentnosť operácií agentúry. - Úspech agentúry budú do značnej miery určovať rozhodnutia dozornej rady, Investičného výboru (špeciálny orgán agentúry), kvalita vrcholového manažmentu a výber kvalifikovaných zamestnancov na špecializované posty. Zamestnanci Slovenskej konsolidačnej sa budú vyberať zásadne prostredníctvom výberových konaní - budú zaviazaní kódexom profesionálnej etiky a odborní pracovníci budú mať povinnosť predkladať ročný výkaz o príjmoch a majetku. Navyše, agentúra bude mať kontrolné mechanizmy na ochranu pred korupciou alebo protiprávnym aktivitám vedúcich pracovníkov alebo zamestnancov. Okrem iného to bude zloženie a kompetencie orgánov spoločnosti, jednoznačné oddelenie kontrolnej, rozhodovacej a výkonnej funkcie medzi dozornú radu, investičný výbor a predstavenstvo. Ďalej to bude uplatňovanie nezávislého odhadu možnej výťažnosti aktív súkromnými odhadcami, periodické audity nezávislých externých audítorov aspoň raz ročne, ako aj útvar vnútorného dohľadu podriadeného dozornej rade. Anton Legéň |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
