|
|
||||||||||||||||
| Pondelok 3.Apríla 2000 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investori nedôverujú eurozónePočiatok uplynulého týždňa sa niesol v znamení využitia príležitosti na realizáciu ziskov z prekvapivého posilnenia jednotnej európskej meny oproti doláru, ktorého impulzom bolo zvýšenie základných úrokových sadzieb vo Švajčiarsku v predchádzajúcom týždni. Euro podobne ako ostatné meny čerpalo energiu z potvrdenia trendu postupného zrovnávania úrokových sadzieb v jednotlivých krajinách Európy. Nákupy jednotnej meny však neboli postačujúce na celkovú zmenu vývoja hlavnej výmennej relácie. Euru sa síce bez väčších problémov ešte v závere predchádzajúceho týždňa podarilo prelomiť úroveň odporu na 0,9750 USD/1 EUR, no upadajúca dôvera v pozitívne vyhliadky hospodárstva eurozóny spolu s neschopnosťou prelomiť úroveň 0,9800 USD/1 EUR vyústila do rozpúšťania dlhých euro pozícií. Jednotná mena otvárala obchodný týždeň na úrovni 0,9780 USD/1 EUR, čím zároveň aj stanovila celotýždňové maximum oproti doláru. Už nástup európskeho trhu priniesol mohutné predaje tejto meny. Euro v počas jedného dňa stratilo takmer 1,5 centa a zastavilo sa až tesne nad úrovňou podpory 0,9640 USD/1 EUR. Pondelkový obchodný týždeň predznamenal vývoj nasledujúcich dní na hlavnom menovom krose. Trend posilňovania Slovenská koruna otvárala minulý obchodný týždeň oproti referenčnej mene na 41,620 SKK/1 EUR tesne nad úrovňou europodpory 41,600 SKK/1 EUR. Menšie predaje devíz do korún zo strany zahraničných bánk umožnili slovenskej korune túto úroveň niekoľkokrát počas dňa testovať a v závere obchodovania aj prelomiť. Koruna ukončila pondelkový obchodný deň na úrovni 41,550 SKK/1 EUR a opätovne potvrdila trend posilňovania sa oproti referenčnej mene dlhodobo sledovaný už od mája minulého roku. Oproti českej korune otvárala národná mena obchodný týždeň na 1,165 SKK/1 CZK a v priebehu dňa mierne sa posilnila na záverečných 1,161 SKK/1 EUR. Vzrast na americkom kapitálovom trhu spolu s výpredajom eura oproti japonskému jenu prispeli k pokračujúcemu oslabovaniu jednotnej meny eurozóny oproti doláru počas druhého dňa obchodného týždňa. Euro otváralo v utorok na úrovni 0,9685 USD/1 EUR, počas ázijského a európskeho obchodného dňa si ešte udržiavalo formu nad úrovňou podpory 0,9630 USD/1 EUR, no pripojením sa amerického trhu táto hodnota nevydržala a po realizácii stop loss príkazov sa jednotná mena oslabila na záverečných 0,9538 USD/1 EUR. Obchodovanie nasledujúceho dňa bolo vedené hlavne technickými faktormi. Díleri atakovali ďalšiu významnú úroveň podpory na 0,9540 USD/ 1 EUR, ktorú sa im aj podarilo prelomiť a euro dosiahlo oproti doláru celotýždňové minimum na 0,9483 USD/1 EUR, čím sa zreteľne priblížilo k historickému minimu. Rast hodnoty dolára oproti euru však na ostatných menových krosoch nebol potvrdený. Favorizovaný jen Oproti japonskému jenu otváral dolár obchodovanie na počiatku týždňa na úrovni 107,00 JPY/1 USD, avšak so zreteľným tlakom na posilňovanie hlavnej ázijskej meny. Stále sa zlepšujúce výsledky rastu japonského hospodárstva spolu s očakávaním uverejnenia štvrťročnej správy Bank Of Japan (BOJ) favorizovali japonský jen. Tankan pravidelná správa centrálnej banky v Japonsku hovorí o podmienkach rozvoja podnikateľskej činnosti v krajine so zreteľom na budúci vývoj, a samozrejme, vyhodnocuje aj súčasnú makroekonomickú klímu v krajine. Táto správa bude uverejnená v pondelok, no prenikajúce neoficiálne správy hovoria o mimoriadnom zlepšení oproti predchádzajúcemu obdobiu. Japonský jen sa v rámci prvých troch dní týždňa zhodnotil oproti doláru o viac ako 2,5 jenu a ešte výraznejší bol jeho rast oproti jednotnej mene eurozóny. Aj napriek pretrvávajúcej projenovej nálade na trhu sa však investori obávali mohutnejších nákupov hlavnej ázijskej meny, pre stále hroziace nebezpečenstvo intervencie BoJ zameranej na oslabenie domácej meny. Od júna 1999 BoJ aktívne vstúpila na trh minimálne v šestnástich prípadoch vždy s úmyslom pozastaviť silnejúci jen, a to pre obavy z prílišného predraženia japonského exportu vzhľadom na hodnotu meny oproti ostatným konkurentom a z toho vyplývajúceho nebezpečenstva spomalenia hospodárskeho rastu krajiny. Zlom nastal počas piatkového obchodného dňa, keď dolár oslabil o viac ako 3,7 jenu a zaznamenal trojmesačné minimum 102,30 JPY/1 USD na tomto krose. Ešte horšie dopadlo euro, keď po vlne predajov zaznamenalo historické minimum na úrovni 97,56 JPY/1 EUR. NASDAQ pomohol euru V závere týždňa umožnil euru miernu korekciu hodnoty oproti doláru prepad na americkom kapitálovom trhu, hlavne významný pokles hodnoty technologických akcií. Index NASDAQ poklesol vo štvrtok o viac než 4 %, čo dodalo euru energiu na prelomenie úrovne odporu 0,9530 USD/1 EUR a posilnenie na 0,9580 USD/1 EUR, kde aj ukončilo obchodný týždeň. Mimoriadne prekvapujúci bol aj vývoj korunových krosov v strede a závere týždňa. Po pondelkovom posilnení koruny oproti referenčnej mene pokračovala v nastúpenom trende aj v utorok. Impulzom na vzrast hodnoty domácej meny boli predaje devíz a zároveň aj pohyb na hlavnom menovom krose EUR/USD. Slovenská koruna v tento deň atakovala psychologicky významnú úroveň europodpory na 41,500 SKK/1 EUR, no realizované predaje ešte nestačili na jasný prielom cez túto hodnotu. Neoverené správy hovorili aj o participácii centrálnej banky na obchodnom dianí v tento deň. NBS pravdepodobne nakúpila štandardný objem devízových prostriedkov prostredníctvom vybraných účastníkov trhu, čím výrazne dopomohla udržať sa na úrovni 41,500 SKK/1 EUR. Tlak na posilňovanie koruny však vo zvýšenej miere pretrvával aj počas stredy a tentoraz už bola magická hodnota posledných týždňov 41,500 SKK/1 EUR prelomená a koruna dosiahla celotýždňové maximum na úrovni 41,470 SKK/1 EUR. Intervencia ČNB Nastúpený trend posilňovania hodnoty SKK prekazila ČNB, svojou štvrtkovou intervenciou zameranou na oslabenie domácej meny. ČNB nakúpila významný objem eura oproti českej korune a podarilo sa jej oslabiť CZK o viac ako 80 halierov počas niekoľkých minút. Vzhľadom na pretrvávajúce väzby s českou korunou stratila koruna dosiahnuté pozície a zaznamenala celotýždňové minimum na 41,700 SKK/1 EUR. Globálna sila dolára v tento deň prispela k ešte výraznejšiemu oslabeniu na minimum 43,745 SKK/1 USD. Oproti korune českej dosiahla v tento deň slovenská koruna 12-mesačné maximum na 1,142 SKK/1 CZK. V nasledujúcom období nepredpokladáme významné oslabenie hodnoty koruny. Pravdepodobne sa výmenná relácia ustáli pod 41,735 SKK/1 EUR. Predpokladáme trend mierneho posilňovania SKK oproti EUR v prípade pretrvávania vývoja na krose EUR/USD. František Špička ČSOB, a. s. |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
