Ticho pred búrkou?
Posledné minulotýždňové obchodovanie na dlhopisovom trhu eurozóny bolo ovplyvnené pozitívnou korekciou spoločnej meny na svetových devízových trhoch, ako aj mierne optimistickými výsledkami americkej inflácie. Súčasná stabilizácia eura na devízových trhoch je len odrazom nevyhnutnej korekcie a avizovaný silný potenciál spoločnej meny je stále v nedohľadne. Júnový futuritný kontrakt na benchmarkový bund si v priebehu seansy polepšil o 0,14 a jeho hodnota sa ku koncu obchodovania ustálila na 103,93. Opačný trend zaznamenal výnos 10-ročného kľúčového bundu, ktorý sa pokĺzol o 2,9 bázického bodu (bp) a priebežne sa ustálil na 5,387 %. Podľa vyjadrení guvernéra Európskej centrálnej banky W. Duisenberga je súčasná situácia v krajinách eurozóny stabilná, keď ekonomický rast je stále výrazný a súčasne inflačné tlaky nepredstavujú väčšiu hrozbu pre toto spoločenstvo. Americký trh vládnych cenných papierov je už dlhší čas výrazne ovplyvňovaný blížiacim sa zasadnutím americkej centrálnej banky (FED), ktorá v priebehu tohto týždňa rozhodne o zvýšení kľúčových úrokových sadzieb v ekonomike. Predpokladané rapídne zvýšenie až o 100 bp je vzhľadom na pozitívne inflačné tendencie pravdepodobne zažehnané. Miera inflácie meranej indexom výrobných cien za apríl klesla o 0,3 % na medzimesačnej báze. Na tieto informácie reagovali ceny jednotlivých dlhopisov poklesom, keď v prípade 30-ročného bondu sa cena ustálila na 100 19/32, pri strate 27/32. Výnos tohto dlhopisu zakončil piatkové obchodovanie na 6,21 %. Piatkovému obchodovaniu na britskom trhu dlhopisov vládla hojdačková atmosféra, keď väčšina obchodníkov zaujíma neutrálne pozície. V priebehu tohto týždňa budú zverejnené kľúčové makroekonomické výsledky britskej ekonomiky, pod vplyvom ktorých môže trh vládnych cenných papierov po dlhom čase opäť získať jednoznačný trend. Nemalú mieru na pasivite investorov majú aj špekulácie o prípadnom zvýšení základných úrokových sadzieb v ekonomike, ktoré sa v konečnom dôsledku premietnu aj do pohybu cien obligácií. Júnový kontrakt na kľúčový gilt si odpočítal miernych 0,05 a zakončil na 112,00. Short šterlingové kontrakty sa oslabili o 0,06, keď finišovali piatkovú seansu na 93,29. Výnos benchmarkového 10-ročného giltu sa ustálil na 5,415 %, keď spread k jeho nemeckému ekvivalentu vzrástol o 10 bp na konečných 5 bp. (REUTERS/mt)
|
