|
|
||||||||||||||||
| Piatok 5.Mája 2000 | |||||||||||||||||
Ponúkame výnos, hlavne však istotuPrvá penzijná investičná spoločnosť zhodnocuje voľné finančné prostriedky Napriek tomu, že slovenský finančný trh patrí medzi málo rozvinuté, pôsobí na ňom v rámci zákona o kolektívnom investovaní - niekoľko subjektov, ktoré ponúkajú, hlavne občanom, zhodnocovanie ich voľných prostriedkov. Medzi najväčšie patrí Prvá penzijná investičná spoločnosť, a. s., Bratislava, ktorá podniká v SR od roku 1995. O charakteristiku jej činnosti, ako aj ponúkaných produktoch sme požiadali Stanislava Žofčáka, predsedu predstavenstva spoločnosti. Ako by ste stručne charakterizovali vašu spoločnosť? - Prvá penzijná bola založená v októbri roku 1994 na základe zákona č. 248/1992 Zb. Od 1. 1. 2000 je naša činnosť regulovaná zákonom č. 385/1999 Z. z. o kolektívnom investovaní. Prvá penzijná bola do obchodného registra zapísaná 3. 1. 1995. Už v prvom roku činnosti začala Prvá penzijná s predajom podielových listov desiatich uzavretých podielových fondov. Neskôr, na základe požiadaviek klientov, sme začali aj s predajom podielových listov otvorených podielových fondov. V súčasnosti spravujeme 43 podielových fondov s finančným objemom presahujúcim 2 mld. Sk, takže k 31. 3. 2000 sme boli spoločnosťou s najvyšším objemom spravovaného majetku v SR. Aké produkty má Prvá penzijná pre klientov v roku 2000? - V tomto roku má naša spoločnosť v ponuke dvoje štandardné produkty - uzavreté podielové fondy s lehotou zhodnocovania 3, 5 a 10 rokov. Okrem trojročného sú zvyšné fondy dvoch typov jeden s pravidelným, druhý s jednorazovým výnosom. Pri fondoch pravidelného výnosu je podmienkou prvej výplaty uplynutie lehoty zhodnocovania, ktorá začína plynúť dňom uzavretia fondu, t. j. po 31. 12. Po jej uplynutí vyplácame podielnikom výnos, ktorý predstavuje hospodársky výsledok dosiahnutý za uplynulý kalendárny rok. Výplata sa v prípade zisku fondu opakuje až do skončenia činnosti fondu. Pri fondoch jednorazového výnosu sa po uplynutí lehoty zhodnocovania hospodárenie fondu uzavrie a celý jeho majetok sa rozdelí medzi podielnikov podľa počtu vlastnených podielových listov. Keďže podľa zákona počas zhodnocovania nemá majiteľ podielového listu uzavretého fondu nárok na jeho vrátenie, Prvá penzijná ich vydáva ako verejne obchodovateľné cenné papiere. Klient nemusí čakať na uplynutie lehoty zhodnocovania, prípadne na skončenie činnosti fondu, pretože podielový list môže predať na trhu cenných papierov - BCPB alebo RM-S. Prvá penzijná ponúka i podielové listy dvoch otvorených fondov BONUS a EUROFOND. Podielový fond BONUS má začiatočnú hodnotu 1000 Sk, pričom investície do tohto fondu sú jednorazové. Opakované investovanie si vyžaduje uzatvoriť novú zmluvu a zaplatiť aktuálnu cenu, ktorá sa vypočítava každý týždeň. EUROFOND je určený klientom, ktorí chcú investovať relatívne pravidelne a nechcú byť limitovaní výškou sumy. Pri vstupnej investícii musia vložiť 10 000 Sk, po podpise zmluvy však môžu do tohto fondu investovať kedykoľvek a v akejkoľvek sume. Výhodou otvoreného fondu oproti uzavretému je jeho väčšia flexibilita, pretože umožňuje kedykoľvek, do dvoch týždňov speňažiť podielový list. Ste presvedčený, že tzv. zákon o kolektívnom investovaní zvýši dôveru v tento typ investovania? Popri bankách, ktoré donedávna poskytovali relatívne vysoké zhodnotenie finančných prostriedkov, vážnou konkurenciou na trhu sú aj rôzne nebankové subjekty, ktoré ponúkajú veľmi zaujímavé výnosy. - Predpokladám, že tento zákon dôveru v kolektívne investovanie zvýši. Podľa názoru nezávislých odborníkov, ale aj Asociácie investičných spoločností, sú výnosy spomínaných spoločností príliš optimistické na hranici reálnosti, ak už nie za ňou. Investície s takýmto výnosom sa považujú za veľmi rizikové nielen u nás, ale aj vo svete. Keďže slovenský kapitálový trh je v kríze, zverené prostriedky ste pravdepodobne zhodnocovali najmä na peňažnom trhu. - Na kapitálovom trhu sa vlani uzatvorili zaujímavé obchody iba v minimálnych objemoch. Zaujímavé výnosy však poskytol peňažný trh, pričom najzaujímavejšie boli úrokové sadzby pri najkratších peniazoch over nightoch, takže sme sa v uplynulom roku orientovali najmä na tento druh investícií. Vďaka tomu sa nám podarilo zhodnotiť podielové listy asi o 20 %. Vzhľadom na pokles úrokových sadzieb na peňažnom trhu a nedostatok vhodných (t. j. výnosných a bezpečných) cenných papierov na slovenskom kapitálovom trhu sa budeme v budúcnosti s najväčšou pravdepodobnosťou orientovať na investície do zahraničných cenných papierov. A to aj za cenu, že svojim klientom nebudeme môcť ponúknuť výnosy, na ktoré boli dosiaľ zvyknutí. Bezpečné výnosy sa v zahraničí pohybujú v rozpätí od 4 do 10 % p. a . Našou stratégiou však zostáva aj naďalej ponúkať nielen výnos, ale aj istotu. Investičné príležitosti v SR sú teda neuspokojivé. - Prvá penzijná spravovala k 31. 12. 1999 majetok v objeme 1,6 mld. Sk. Ak by sme chceli 60 %, t. j. asi 900 mil. Sk z týchto prostriedkov investovať do slovenských cenných papierov, toľko voľných, ľahko likvidných a zároveň relatívne bezpečných cenných papierov, okrem štátom emitovaných cenných papierov, pri splnení podmienky dodržania rozloženia a obmedzenia rizika ťažko nájsť. Navyše, treba si uvedomiť, že okrem Prvej penzijnej pôsobia na trhu aj ďalšie spoločnosti, ktoré sa tiež orientujú na portfóliové investície. Aké je zloženie vašich klientov a koľko ich evidujete? - Až na malé výnimky sú to malí investori občania. Väčšina z nich, asi 95 %, investuje so zámerom kryť potenciálne finančné problémy, avšak najmä zabezpečiť si prostriedky v určitom zlomovom období života dosiahnutie dospelosti, skončenie školskej dochádzky, odchod do dôchodku a pod. Zvyšná časť klientov investuje preto, aby si rozložila riziko znehodnotenia úspor. Klienti predčasne speňažujú svoje podielové listy zvyčajne iba ak sa dostanú do ťažkej situácie, alebo v rodine vzniknú mimoriadne výdavky. Prvá penzijná eviduje 49 592, čo je viac ako 63 000 podielnikov, pričom 52 % z nich investovalo do otvorených fondov, zvyšok do uzavretých. Chcem zdôrazniť, že vlani sa významne zmenil pomer v prospech otvorených fondov, čo znamená, že klienti si vyžadujú vyššiu mobilitu svojich prostriedkov. Ako môžete charakterizovať záruky investorom? - Záruky sú dané už spomínaným zákonom č. 385/1999 Z. z. o kolektívnom investovaní a inštitúciami, ktoré vstupujú do kolektívneho investovania. Záruky vyplývajúce zo zákona sú limity na obmedzenie a rozloženie rizika. V zákone je presne vymedzené, koľko percent majetku môže spoločnosť investovať a do akého druhu cenných papierov. Napríklad objem cenných papierov toho istého emitenta nesmie presiahnuť 10 % z hodnoty majetku otvoreného fondu pri súčasnom dodržaní ďalších obmedzení: Najdôležitejšie je, že majetok podielnikov nesmie byť v žiadnom prípade ohrozený. Cenné papiere musia byť verejne obchodovateľné a v určitom časovom limite musia byť likvidné a spoločnosť musí mať možnosť ich oceniť a v prípade potreby speňažiť. Do procesu vstupujú inštitúcie, ktoré dohliadajú na činnosť investičných (správcovských) spoločností. Prvým filtrom našej činnosti je Československá obchodná banka, a. s., ktorá je depozitárom spoločnosti. Banka, najmä prostredníctvom pohybov na účte, kontroluje všetky operácie Prvej penzijnej. Ak sú v rozpore so zákonom alebo nie sú preukázateľne bezpečné, má zo zákona oprávnenie zastaviť a odoprieť vykonať takúto operáciu. Musíme preto plánovať a môžeme vykonať iba také operácie, ktoré sú nespochybniteľné. Anton Legéň |
|
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |