|
|
||||||||||||||||
| Utorok 9.Mája 2000 | |||||||||||||||||
|
 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sterilizačná závislosť bánk od NBS naďalej rastieBankový sektor vo výraznom nadstave Najzaujímavejším momentom uplynulého týždňa na slovenskom finančnom trhu bol tlak na oslabovanie kurzu slovenskej koruny, zatiaľ bez výraznejšieho dosahu na peňažný trh, ako aj zväčšujúci sa prebytok peňažných prostriedkov komerčných bánk. Aj v dôsledku vývoja štátneho rozpočtu, ktorý v priebehu apríla skočil z deficitu do plusových hodnôt. Problematická likvidita Prvú májovú periódu plnenia povinných minimálnych rezerv začal bankový sektor dvojmiliardovým nadstavom na dennej báze. Splatné boli dve emisie štátnych pokladničných poukážok a jeden repo tender, v celkovom objeme 14,695 mld. Sk. Zároveň s najväčšou pravdepodobnosťou pribudli aj prostriedky z maturujúcich štátnych dlhopisov 098 v objeme 1,216 mld. Sk. Okrem pravidelného dvojtýždňového repo tendra - v ktorom sa pri dopyte 14,76 mld. predal objem 14,410 mld. Sk a dosiahol sa priemerný výnos 9,0 % p. a. prejavila centrálna banka snahu o sterilizáciu prebytku likvidity aj vypísaním ďalšej emisie vlastných pokladničných poukážok. Nižší dopy Splatnosť bola stanovená na 84 dní a pri výnose 9,0 % p. a. akceptovala NBS objem iba 2,63 mld. Sk. Oproti predchádzajúcej, ktorá bola pred mesiacom, sa zaznamenal oveľa menší dopyt, a to iba 4,23 oproti 9,35 miliardy korún. Zrejme už viacero bánk dáva prednosť umiestneniu svojich nadbytočných prostriedkov prostredníctvom repo tendra alebo priamo na medzibankovom trhu, najmä pri zohľadnení zdaňovania PP NBS pri ich nákupe na primárnom trhu. Na konci týždňa sa napriek tomu nadstav bankového sektora zvýšil a predstavuje 2,6 mld. Sk na dennej báze. Závislosť obchodných bánk od národnej banky znova vzrástla, pretože v súčasnosti majú v nej zasterilizovaný objem 29,561 mld. Sk. Keďže však centrálna banka minulý týždeň intervenovala proti oslabovaniu koruny, časť korún zo sektora odtečie. Naproti tomu ku koncu apríla štátny rozpočet vykazoval prebytok vo výške 1,6 mld. Sk (na porovnanie: ku koncu marca to bol deficit 0,848 mld. a v rovnakom období minulého roka dokonca deficit 1,413 mld. Sk), čo znamená, že štát aj naďalej nebude nútený emitovať cenné papiere a peňazí bude do sektora zo splatných ŠD aj naďalej pribúdať. Väčšie množstvo likvidity stiahlo úrokové sadzby jednodňových depozitov až pod osem percent, ostatné splatnosti ostali bez nejakých výkyvov. V súvislosti s tlakom na oslabovanie slovenskej koruny, ktorý ide podľa všetkého zvonka, možno konštatovať, že napriek dobrému ekonomickému a hospodárskemu vývoju našej krajiny začína terajšia politická neistota veľmi výrazne negatívne ovplyvňovať názory zahraničných investorov, z ktorých časť sa do vyjasnenia situácie radšej presúva do bezpečnejších vôd. Predstavitelia EÚ veľmi podrobne sledujú celkový vývoj u nás, a tak hoci budeme plniť požadované kritériá, budeme úspešne zavádzať ďalšie reformy, ak naša politická situácia nebude zárukou stability, môžeme sa dočkať napriek všetkému vynaloženému úsiliu iba zabuchnutých dverí tesne pred nosom, ktoré sa už tak skoro znova zrejme neotvoria. Predpokladaný vývoj Splatnosťou ŠPP a ŠD 100 pribudne tento týždeň v sektore minimálny objem, menej ako 100 mil. Sk. V repo tendri maximálny výnos zrejme ani tentoraz nepresiahne 9,1 % a úrokové sadzby okrem najkratších ostanú v mantineli 8,20-8,80 %. Oficiálne úrokové sadzby vyhlasované Národnou bankou Slovenska BRIBID - BRIBOR (v % p. a.) Obdobie 2. 5. 3. 5. 4. 5. 5. 5. Deň 8,64-8,98 8,26-8,62 8,18-8,54 7,16-8,16 Týždeň 8,64-9,02 8,46-8,84 8,50-8,88 8,26-8,66 1 mesiac 8,44-8,84 8,41-8,79 8,42-8,81 8,41-8,79 2 mesiace 8,32-8,73 8,28-8,68 8,31-8,70 8,33-8,73 3 mesiace 8,29-8,70 8,26-8,68 8,31-8,70 8,31-8,71 6 mesiacov 8,19-8,60 8,23-8,63 8,27-8,67 8,25-8,65 Aukcie cenných papierov Druh Počet dní Min. výnos Priem. výnos Max. výnos Dopyt Objem (% p. a.) (% p. a.) (% p. a.) (mld. Sk) (mld. Sk) PP NBS 84 9,000 9,000 9,000 4,230 2,630 Repo tendre uskutočňované NBS Druh Počet dní Priem. výnos Dopyt Objem (% p. a.) (mld. Sk) (mld. Sk) Sterilizačný repo tender 14 9,00 14,760 14,410 Pavol Kruk Istrobanka, a. s. |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Webmaster: webmaster@maxo.sk Design: MAXO s.r.o. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
