Podporí ECB spoločnú menu?

Aj vo štvrtok otváral trh EUR/USD takpovediac tradične predajmi eura do dolárov. V Európe sa obchodovanie začínalo okolo úrovne 0,8570 USD za jedno euro. Krátko nato trhom preletela správa, podľa ktorej Európska centrálna banka (ECB) pripravuje odpredaj úrokových výnosov získaných z držby menových rezerv. Táto informácia spustila okamžite vlnu nákupov eura najmä z amerických dolárov. Spoločná mena európskej jedenástky bola pod vplyvom dopytu investorov katapultovaná až k 0,8738 dolára za jedno euro. Zámerom ECB je nakúpiť formou účasti na trhu 2,5 mld. EUR, podľa predbežných informácií v niekoľkých vlnách počas najbližších dní. Podľa spôsobu, akým ku konverzii dôjde, nemôžeme síce hovoriť o štandardnej intervencii, no dôležité je, že ide o kvalitatívny posun v menovej politike ECB, a to smerom od verbálnych výpovedí k aktívnym obchodom. Euro získalo čiastočne podporu aj v dôsledku zasadnutia menového výboru v súvislosti so zmenou kľúčových sadzieb spoločného hospodárskeho priestoru. Nakoniec ku zmenám sadzieb nedošlo, a tak refinančná úroková miera ostáva na 4,5 % p. a.

Neskôr v priebehu dňa boli zverejnené údaje o výsledkoch HDP v krajinách eurozóny v období druhého štvrťroka. Pretože boli v súlade s očakávania trhu (+ 0,9 % Q/Q, + 3,8 % Y/Y), výraznejšie neovplyvnili výmenný kurz. Rovnako bez prekvapení boli aj augustové US dáta o cenách producentov (- 0,2 %), maloobchodnom predaji (+ 0,2 %) a jadrovej inflácii (+ 0,1 %).

Dočasná pomoc

Už po otvorení amerických trhov sa ukázalo, že euro neudrží svoje zisky oproti doláru, a tak v priebehu obchodovania postupne stratilo až k 0,8590. Účastníci trhu si totiž uvedomujú, že takáto forma podpory (intervencie ECB) môže mať len dočasný účinok, na stabilnejšie zhodnotenie eura by bolo potrebné zastaviť, resp. spomaliť odlev kapitálu z Európy smerom do USA.

Vo štvrtok sa zišla na svojom zasadnutí aj SNB (Swiss National Bank), aby prehodnotila súčasnú úroveň úrokových sadzieb vo Švajčiarsku, ale aj v súvislosti s rastom sadzieb ECB spred dvoch týždňov. Podľa názorov analytikov však nie je momentálne vhodný čas na rast ceny peňazí vo švajčiarskej ekonomike. Silným argumentom je spomaľovanie jej ekonomického rastu, ako naznačili ukazovatele za druhý štvrťrok, a tak úrokové pásmo SNB ostáva po tohtotýždňovom zasadnutí nezmenené. Po tomto rozhodnutí frank stratil z denného maxima na 1,7530 až k otváracej úrovni z dnešného rána 1,7700 CHF za dolár.

Vysoká volatilita

Volatilné obchodovanie zažila aj britská libra. Kotácie GBP/USD viac-menej kopírovali dominantný trh EUR/USD, takže po minime na 1,4032 dosiahla na 1,4235 a uzatvárala na 1,4080 USD/GBP.

Ďalší „čierny deň“ vo svojej histórii mal austrálsky dolár, ktorý sa vo štvrtkovom obchodovaní zošmykol na svoje minimum všetkých čias na 0,5483 amerického dolára. Piatkové otvorenie olympiády v Sydney by mohlo nepriaznivý vývoj zmeniť.

Mario Mika

díler VÚB, a. s.