Neveľmi úspešné ministerstvo

Včerajšie obchodovanie na slovenskom devízovom trhu, a teda aj kurz slovenskej meny oproti referenčnému euru boli ovplyvnené uzatváraním si korunových pozícií londýnskymi bankami. Na predaje korún zahraničnými investormi reagovali podobne aj domáce subjekty, a tak koruna prelomila hranicu 43 Sk za euro, keď klesla na denné minimum 43,020/12O Sk/1 EUR z otváracích 42,880/980. Záver obchodovania však našiel slovenskú menu o niečo v lepšej kondícii - koruna uzatvárala na úrovni 42,970/43,070 Sk/1 EUR, avšak končila pod otváracou hodnotou. Ukazuje sa, že ďalší vývoj výmenného kurzu slovenskej koruny oproti spoločnej európskej mene budú do značnej miery určovať zahraničné subjekty. Predaje korún do devíz londýnskymi bankami podľa mienky dílerov vyvolali ich obavy z politickej nestability. Zdá sa, že devízový trh je aj naďalej imúnny voči makroekonomickým číslam SR, prípadne pozitívnym hodnoteniam slovenskej ekonomiky. Týka sa to napríklad aj hodnotenia Slovenska Medzinárodným menovým fondom, ktoré bolo zverejnené včera.

Výmenný kurz koruny oproti americkému doláru popri poklese koruny oproti euru ovplyvnilo aj nové historické minimum eura na parite s dolárom 0,8480 USD/1 EUR, na ktoré kleslo euro v priebehu ázijského obchodovania. To sa však dostalo na nové historické minimum aj oproti japonskému jenu. Na parite s dolárom sa tak koruna dostala na 50,450/550 Sk/1 USD. Zotavenie spoločnej európskej meny oproti doláru počas európskeho obchodovania sa podieľalo aj na obrate kurzu koruny oproti doláru, ktorá sa v závere obchodovania dostala na 50,360/460 Sk/1 USD.

V súvislosti s vývojom na parite euro/dolár je zaujímavé, že nemecká vláda veľmi rázne odmietla návrh Michaela Mussu, hlavného ekonóma MMF. Ten včera naznačil, že nastal čas, aby Európska centrálna banka začala intervenovať v prospech eura. Aj hlavný ekonóm MMF je totiž presvedčený, že spoločná európska mena je oproti doláru a japonskému jenu v súčasnosti významne podhodnotená. Naproti tomu prezident FED Dallas R. MacTeer podporil názor niektorých európskych politikov, že slabé euro podporí ekonomický rast v Európe. Pritom jeho otváraciu hodnotu 1,17 USD/1 EUR považuje za nadhodnotenú. Silný dolár však z dlhodobého hľadiska vyvoláva aj u R. MacTeera obavy z rastu deficitu bežného účtu platobnej bilancie USA.

Včerajšiu emisiu sedemročných štátnych dlhopisov nemožno považovať za príliš úspešnú. Ministerstvu financií SR sa z plánovaného objemu 7 mld. Sk podarilo umiestniť iba 2,7 mld. Sk, pričom výnos sa pohybuje od minima 7,98 do maxima 8 % s priemerom 7,988 % p. a. Do istej miery prekvapilo, že o tieto dlhopisy neprejavili záujem zahraniční investori, najmä ak vezmeme do úvahy, že z predchádzajúcej emisie štátnych dlhopisov s lehotou splatnosti desať rokov skončila asi tretina v rukách nerezidentov. Zdá sa, že výnos zo včerajších dlhopisov nepokrýva riziko, hlavne politické. Naproti tomu podľa očakávania skončil sterilizačný repo tender, v ktorom centrálna banka stiahla z trhu 16,5 mld. Sk pri priemernom výnose 8,19 % s minimom 8,09 a maximom 8,22 %.

(al)