Výnosy v centre pozornosti

Ranná časť utorkového obchodovania s vládnymi dlhopismi eurozóny sa niesla v znamení klesajúcich výnosov. Aj napriek tomu, že spoločná európska mena sa opäť prepadla na nové minimum pod psychologickú hranicu 0,85 USD/1 EUR, obchodníci sa viac zamerali na rodiaci sa nový stúpajúci trend výnosovej krivky. Decembrové futurity k nemeckým bundom síce otvárali seansu so stratou, no po obrátení pozornosti na krivku došlo k oživeniu na priebežných 104,5 so ziskom 0,19. Podľa vyjadrení dílerov sa aj hedgingové fondy začali zameriavať na obchody so strmou krivkou výnosov. Cenám eurobondov pomohol klesajúci záujem o euro a tiež prepad akciových indexov na Wall Street. Výnos benchmarkových 10-ročných bundov klesol o 2,5 bázického bodu na 5,323 % a výnos dvojročného dlhopisu Schatz spadol až o 4,7 bp na 5,047 %. Vzostup zaznamenali iba dlhodobé 30-ročné dlhopisy, ktoré poskočili o 3 bp na 5,641 %.

Výnosová krivka dominovala v utorok aj americkému trhu vládnych bondov. Po klesajúcom teréne sa vydali výnosy dlhopisov a inverzne začala rásť ich cena. Podporu našli tieto cenné papiere aj v makroekonomických dátach o novozačatej bytovej výstavbe v USA. Ide o dôležitý indikátor ochladzovania ekonomiky, ktorý v auguste zaznamenal rast o 30 000 oproti júlu. Po troch neúspešných seansách sa dlhodobé 30-ročné bondy prebrali a získali 11/32 na priebežných 104-12/32 pri výnose 5,93 %. Pokles však zaznamenali benchmarkové 10-ročné dlhopisy, ktoré stratili 2/32 na 99 pri výnose 5,88 %. Oslabeniu sa nevyhli ani päťročné a dvojročné dlhopisy, ktoré prišli o 4/32 na 103-8/32, resp. o 1/32 na 100-3/32 a ich výnos sa ustálil na 5,93 %, resp. 6,06 %.

Britský trh vládnych dlhopisov v utorok nezachytil žiadne nové informácie, ktoré by mohli povzbudiť investorov k vyššej aktivite. V popoludňajšej časti však ovplyvnilo britské trhy posilnenie dlhopisov v zámorí, preto sa v pozitívnej zóne ocitli aj britské vládne gilty. Ťažkú hlavu si investori nerobili ani z varovania Medzinárodného menového fondu, že vzhľadom na silnejúci dopyt a klesajúci kurz britskej libry by bolo vhodné zvýšiť medzibankové úrokové sadzby. Futuritný kontrakt ku giltom si polepšil o 0,2 na 111,94 a short šterlingový kontrakt získal nepatrných 0,02 na 93,73. Výnos benchmarkových 10-ročných giltov sa ustálil na hodnote 5,37 % a jeho spread k nemeckým bundom mierne klesol o 1 bp na 11 bp.

(REUTERS/jp)