Nepriaznivý kurz SKK/USD

Na dramatické zmeny chudobný mesiac má za sebou slovenská koruna. Svoju vonkajšiu hodnotu udržiavala bez výraznejších výkyvov okolo dlhodobo stabilnej úrovne 42,5 SKK/1 EUR. Napriek jej priaznivému vývoju oproti spoločnej európskej mene sa neubránila prepadu oproti USD.

Minimálne denné zobchodované objemy boli typickou črtou diania na slovenskom devízovom trhu počas posledných týždňov. Nepochybne aj dovolenkové obdobie zapríčinilo, že najsledovanejší menový pár EUR/SKK „plával” pre bežných občanov v nezaujímavo úzkom rozpätí 42,30 – 42,75 SKK/1 EUR. Podobným „nezáživným” spôsobom sa SKK vyvíjala aj oproti ostatným 11 menám krajín eurolandu. Obchodnú aktivitu devízových dílerov výraznejšie „nerozprúdila” ani za iných okolností a v inom období vysoko „podnetnᔠhistorická aukcia 10-ročných štátnych dlhopisov. Pôžička štátu v sume 7 mld. SKK nespôsobila žiadny tlak na posilnenie koruny na devízovom trhu, keďže bankový sektor aj naďalej „trpí” značným nadstavom korunovej likvidity. V minulých rokoch by podobný „odlev” zdrojov z bilancií komerčných bánk zrejme spôsobil horúčkovité nákupy našej meny za cudziu menu na devízovom trhu, pretože situácia s likviditou bánk bola od tej dnešnej diametrálne odlišná. Slabšie chvíle si koruna vybrala len vo chvíľach pri odovzdávaní petičných hárkov za vypísanie referenda o predčasných parlamentných voľbách prezidentovi. Zahraniční díleri špekulujúci s korunou pomerne povrchne vnímajú politickú realitu v SR a akýkoľvek politický prejav, ktorý narúša ich názor, si okrem iného premietajú aj cez prizmu kurzu SKK oproti zahraničným menám.

Iná situácia vládne vo vzťahu koruny k doláru, kde vzájomný pomer je často vo vleku udalostí na zahraničných finančných trhoch. Aj počas augusta si dolár zachoval slušné renomé, opätovne prerazil historické maximum oproti európskej mene, keď miestami na medzibankovom trhu na 1 EUR stačilo vynaložiť sotva 0,884 USD. Doláru významnejšie neuškodilo ani zvýšenie úrokových sadzieb v eurolande na hranicu 4,5 % p. a. či rekordné sumy za predaj licencií na prevádzku najmodernejších sietí mobilných telefónov UMTS v Nemecku. Zdá sa, že odhady analytikov, predpovedajúcich skorý zvrat vo vývoji kurzu EUR/USD, a teda aj nepriamo kurzu USD/SKK, strácajú pôdu pod nohami. Hoci americká ekonomika vykazuje známky mierneho ochladenia, zásadný trend odlevu investičného kapitálu z Európy v prospech USA sa zatiaľ nemení. Rovnako tak fenomén blížiacich sa novembrových prezidentských volieb v USA nedáva euru veľa šancí sa vzchopiť. Je preto celkom reálne, že aj v najbližších týždňoch 1 USD bude stáť okolo 47 – 48 SKK.

Marek Senkovič

Istrobanka, a. s.