Povinné minimálne rezervy

V júli i auguste vládla na medzibankovom trhu stabilita. Hoci úrokové sadzby na dlhšie obdobia sa prakticky nezmenili, cena peňazí v ekonomike sa naďalej znižovala. Úrokové sadzby na bankové vklady a úvery sa tým len prispôsobovali situácii na peňažnom trhu. Zníženie povinných minimálnych rezerv bánk od 1. júla trh neovplyvnilo. Rovnako tomu bolo aj v prípade správ okolo možnosti odchodu ministerky financií zo svojho postu, ktoré spôsobili zakolísanie devízového kurzu SKK. Súčasne došlo k zúženiu rozpätia medzi nákupom a predajom na 0,3 % p. a., a to prakticky pri všetkých splatnostiach depozitov. Napriek veľkým prebytkom peňažných prostriedkov v bankách, povinné minimálne rezervy (PMR) bankový sektor v letných mesiacoch splnil iba raz – v druhej augustovej perióde. Túto skutočnosť však zapríčinilo neplnenie povinných minimálnych rezerv jednou z komerčných bánk.

Očakávania bánk, pokiaľ ide o ďalší vývoj úrokových sadzieb, sú zrejmé. Prejavili sa aj v aukciách štátnych cenných papierov. Päťročné štátne dlhopisy banky na primárnom trhu nakupovali s maximálnym výnosom 8 % p. a. a desaťročné s maximálnym výnosom 8,5 % p. a. V aukciách štátnych pokladničných poukážok sa maximálne výnosy deväťmesačných až ročných štátnych pokladničných poukážok pohybovali v rozpätí od 7,19 do 7,5 % p. a.

Predpoklady, že Národná banka Slovenska zníži svoje kľúčové úrokové sadzby, sa splnili v auguste. V jeho závere klesla dvojtýždňová repo sadzba o 0,25 % p. a. na 8,25 % p. a. Jednodňová sterilizačná repo sadzba sa znížila zo 7 na 6,5 % p. a. a refinančná sadzba z 10 na 9,5 % p. a. Následne došlo aj k poklesu sadzieb na medzibankovom trhu o 0,1 % p. a. Cena jednomesačných depozitov sa znížila na 7,8 % p. a., troj- a šesťmesačných na 7,7 % p. a.

Ing. Vladimír Kubrický

Istrobanka, a. s.