Vývoj obchodovania na BCPB – december 2000

Z hľadiska dosiahnutých celkových objemov obchodov možno posledný mesiac roku 2000 hodnotiť ako mesiac mimoriadne úspešný, keď v priebehu len 16 obchodných dní sa Burze cenných papierov v Bratislave (BCPB) podarilo sprostredkovať obchody v celkovom objeme 32,48 mld. Sk. Vychádzajúc z priemerného denného objemu obchodov (vyše 2 mld. Sk) sa mesiac december stal najúspešnejším mesiacom roka. Oproti menej úspešnému novembru sme zaznamenali 345,76-percentný nárast celkových objemov obchodov, v medziročnom porovnaní ide o nárast vo výške 112 %. S akciami sa obchodovalo v celkovom objeme 5,14 mld. Sk, obchody s dlhopismi zaznamenali 22,58-miliardový celkový objem, na dlhopisy FNM pripadlo 4,76 mld. Sk. Vyše štvrtina celkových objemov obchodov (25,4 %) sa zrealizovala na parkete BCPB a svojim objemom 8,25 mld. Sk zaznamenala druhý najvyšší mesačný objem v histórii burzy.

Z hľadiska celkových objemov obchodov vo výške 255,5 mld. Sk sa rok 2000 stal druhým najúspešnejším rokom po roku 1998. Oproti predchádzajúcemu roku sme zaznamenali 35,6-percentný nárast objemu obchodov.

Slovenský akciový index SAX svojou konečnou hodnotou 91,9 bodu zaznamenal mierny 1,2-percentný mesačný pokles, u zložiek dlhopisového indexu SDX sme zaregistrovali pozitívne zmeny so záverečnými hodnotami 177,51 % nominálu v prípade podnikových a bankových dlhopisov a 172,04 % nominálnej hodnoty svojho portfólia pre štátne dlhopisy.

Akcie

Najväčší úspech zaznamenali obchody s akciami. Zobchodovalo sa ich vyše 8,5 mil. kusov v celkovej hodnote 5,14 mld. Sk. Oproti novembrovému objemu obchodov sme tak zaznamenali nárast vo výške 452,15 %, v medziročnom porovnaní je tento nárast takmer 150 %. Najmohutnejšie objemy obchodov na trhu kótovaných titulov dosiahli akcie Slovnaftu, a. s., vo výške 1,53 mld. Sk a akcie VÚB, a. s., vo výške 1,15 mld. Sk. Najväčší záujem na trhu registrovaných cenných papierov bol zaznamenaný emisiou VSŽ, a. s., keď v rámci 16 obchodov sa previedlo vyše 3,8 mil. kusov akcií v celkovej hodnote 400 mil. Sk. Najviac transakcií (celkovo až 236) sa zrealizovalo s registrovanými titulmi Slovenskej poisťovne, a. s.

December dal priestor dvom verejným prísľubom vzťahujúcim sa na akcie emitenta Elektrokarbon, a. s., (CS0005053156) a na akcie emitenta Juhocukor, a. s. (CS0009006853), o ktorom možno konštatovať, že bude úspešne skončený. Zároveň exspiroval jediný verejný prísľub na emisie emitenta Gemercukor, a. s. (SK1110001601), ktorý bol úspešný ešte v minulom mesiaci.

Stacionarita charakterizuje decembrový priebeh slovenského akciového indexu SAX. Pozitívom možno označiť skutočnosť, že hodnota indexu ani raz neklesla pod hranicu 90 bodov. Index otváral mesiac miernym 0,12-percentným oslabením vzhľadom na novembrovú uzatváraciu hodnotu, na úrovni 92,91 bodu. Mierne rozptyly okolo úrovne 93,36 bodu ho charakterizovali v priebehu prvých 14 obchodovacích dní. Najvýraznejšiu zmenu zaznamenal k 21.12., keď index stratil vyše 2 % svojej hodnoty a zároveň zaznamenal svoje mesačné minimum 91,13 bodu v dôsledku pádu kurzu akcií Doprastavu z 1920 Sk na 1344 Sk. Index uzatvoril obchodovanie v roku 2000 so zápornou 1,2-percentnou mesačnou a kladnou 19,24-percentnou ročnou zmenou na úrovni 91,9 bodu. Maximálne zmeny sme zaregistrovali u emitenta VÚB, a. s. (7,14 %, 750 Sk) a v spoločnosti Plastika, a. s. (-31,25 %, 110 Sk).

Reálna trhová kapitalizácia majetkových cenných papierov klesla oproti minulému mesiacu o necelých 3,5 % na úroveň 57,05 mld. Sk, naopak kótované tituly zaznamenali mierny 0,8-percentný nárast svojej kapitalizácie na hodnotu 20,77 mld. Sk.

Dlhopisy

Úspešnosť posledného mesiaca roku 2000 možno pripísať aj výrazným pozitívnym zmenám v obchodovaní s dlhopismi. Celkový objem obchodov sa vyšplhal na úroveň 22,56 mld. Sk, čo v porovnaní s novembrom znamená 381,9-percentný nárast celkového objemu obchodov, v medziročnom porovnaní je tento nárast viac ako 70-percentný. Vychádzajúc z dosiahnutého celkového objemu obchodov sa na prvých šiestich miestach umiestnili štátne dlhopisy. Spomedzi nich sa najviac darilo štátnym dlhopisom série 132 s celkovým objemom 5,81 mld. Sk a série 119 s objemom 4,27 mld. Sk. Z podnikových a bankových dlhopisov najviac vynikli dlhopisy spoločnosti Palma-Tumys, a. s., s ktorými sa uzatvorili obchody v objeme 997 mil. Sk.

V priebehu mesiaca sa uskutočnili dve aukcie štátnych dlhopisov série 137 a série 138, pričom celkový akceptovateľný dopyt po týchto dlhopisoch predstavoval 6,76 mld. Sk.

Na trh kótovaných emisií bol prijatý štátny dlhopis série 137 (SK4120002676) a podnikový dlhopis Nafty, a. s. (SK4120002585), ktorý bol preradený z trhu registrovaných cenných papierov. Na registrovaný trh vstúpili tieto nové emisie: dlhopis CAC Leasing, a. s. (SK4120002650), v poradí druhá emisia Slovenského hodvábu, a. s. (SK4120002569) a druhá emisia komunálnej obligácie mesta Pezinok (SK9110000010). Dlhopis Hydrostavu, a. s., bol preradený z kótovaného na trh registrovaných cenných papierov. Trhy BCPB v priebehu decembra opustili tieto emisie: dlhopisy VSŽ, a. s. (SK4120000456), bankové dlhopisy IRB, a. s. (SK4120001025), komunálne dlhopisy mesta Rimavská Sobota (SK4120000605). V dôsledku splatnosti bol 22. december posledným dňom obchodovania s dlhopismi FNM (880950000526).

Zložka SDX pre štátne dlhopisy otvárala mesiac na úrovni 170,89 percenta nominálnej hodnoty svojho portfólia (30 dlhopisov) pri priemernom výnose do splatnosti 8,98 percenta p. a. a priemernej durácii 2,08 roka a skončila mesiac miernym posilnením svojej hodnoty o 0,7 percenta na úrovni 172,03 percenta nominálu svojho portfólia pri priemernom výnose do splatnosti 8,79 percenta p. a. a priemernej durácii 2,03 roka. V priebehu mesiaca došlo k zaradeniu štátneho dlhopisu série 137 a následne k vyradeniu dlhopisu série 118 z dôvodu splatnosti. Počet dlhopisov v koši SDX pre štátne dlhopisy ostal teda k poslednému obchodnému dňu nezmenený.

Začiatočná hodnota zložky SDX pre podnikové a bankové dlhopisy predstavovala 174,79 percenta nominálnej hodnoty svojho portfólia (8 dlhopisov) pri priemernom výnose do splatnosti 11,46 percenta p. a. a priemernej durácii 1,24 roka. Mesiac skončila na úrovni 177,51 percenta nominálu svojho portfólia pri priemernom výnose do splatnosti 11 % p. a. a priemernej durácii 1,16 roka.

Výnosy dlhopisov kótovaných v module tvorcov trhu (MTT) sa pohybovali v intervale od 7,81 do 8,71 percenta p. a. Výraznejšiu zmenu vo výnosoch zaznamenal päťročný štátny dlhopis 131, keď napriek kotácie na úrovni 103,06 percenta sa dlhopis zobchodoval v rámci kurzotvorného obchodu na úrovni 100,92 percenta. V priebehu mesiaca sa do obchodovania zapojili len 3 dlhopisy z existujúcich 5 v MTT.

Celková trhová kapitalizácia dlhopisov vzrástla oproti minulému mesiacu o 1,6 percenta na 117,4 mld. Sk, trhová kapitalizácia kótovaných titulov stúpla o 2,6 percenta na 107,1 mld. Sk.

Dlhopis FNM

December bol posledným obchodným mesiacom dlhopisu FNM. Zobchodovalo sa ich vyše 410-tisíc kusov v rámci 572 obchodov v celkovej hodnote 4,76 mld. Sk, čo znamená výrazný až 185-percentný nárast oproti minulému mesiacu. Trhová kapitalizácia dlhopisov zaznamenala 2,6-percentný nárast svojej hodnoty na 38,5 mld. Sk v dôsledku posilnenia trhovej hodnoty dlhopisov k poslednému obchodnému dňu mesiaca. Priemerná cena dlhopisov FNM mala vo všeobecnosti stúpajúci charakter. Mesiac otvárala na svojom mesačnom minime 11 301 Sk. Najvýraznejšiu zmenu (+1,55 %) zaznamenala hneď na druhý obchodovací deň, keď jej hodnota vzrástla na 11 476 Sk. Pozitívny trend si zachovala až do konca mesiaca, keď zaznamenala svoje mesačné maximum 11 572 Sk. Podiel BCPB na celkovom objeme s dlhopisom FNM na slovenskom kapitálovom trhu v decembri predstavuje 77,4 percenta.

Štefan Molnár, BCPB