Dáta stále potvrdzujú prepad

Svetová banka očakáva oživenie US hospodárstva v roku 2003

S opätovným poklesom priemyselnej produkcie v USA za september až o jedno percento oproti augustu pokračuje spomaľovanie výstupu americkej ekonomiky už dvanásty mesiac za sebou. Historicky je to najdlhší neprerušený pokles od konca druhej svetovej vojny. Jasne ukazuje, v akej hlbokej kríze sa nachádza hospodárstvo. Šéf americkej centrálnej banky Alan Greenspan vyslovil nádej, že ekonomický dosah septembrových udalostí je len dočasný. Zvýšenie neistoty sa prejavilo redukciou spotrebiteľských výdavkov a investícií, no dlhodobý výhľad amerického hospodárstva je podľa neho stále pozitívny. Technologické výhody, ktorými disponujú USA, a s týmto fenoménom súvisiace rýchlejšie tempo rastu produktivity vyzdvihol ako kľúčové determinanty budúceho ozdravenia. Týmto spôsobom Greenspan nepriamo ubezpečuje amerických občanov o svetlej budúcnosti, ktorí po septembrových útokoch začali výrazne krátiť svoje výdavky. V prípade, ak by došlo k oslabeniu tejto zložky hrubého domáceho produktu, oživenie hospodárstva by sa stalo dlhodobejším problémom. V týchto dňoch sa už takmer bez zbytočných emócií hovorí o hospodárskej recesii v tejto krajine, no do protikladu sa dáva vízia skorého odrazenia. Útoky na New York a Pentagón výrazne oslabili tempo rastu produktivity, ktorá bola stavebným pilierom predchádzajúcej hospodárskej expanzie Spojených štátov, no ich vplyv sa v súčasnosti začína rozplývať. Nižšie úrokové náklady a mimoriadne výdavky štátu pri avizovanom znížení daňového zaťaženia boli vyzdvihované ako nástroje potrebné na stimulovanie ekonomickej aktivity v čase, keď USA začali vykazovať známky spomalenia. Väčšina ekonómov predpokladá, že centrálna banka pristúpi v tomto roku ešte k ďalšiemu zníženiu kľúčovej úrokovej sadzby, ktorá je v súčasnosti na úrovni 2,5 %. Za cieľovú považujú 2-percentnú výšku úrokovej sadzby z federálnych fondov. Mierne pesimistickejší scenár poskytla Svetová banka, ktorá predpovedá tohtoročný hospodársky rast US hospodárstva na úrovni 1,1 %. V nasledujúcom roku by malo ochladzovanie trvať, keď vzostup ekonomiky by sa podľa predpokladov analytikov mohol pohybovať okolo 1 %. Svetová banka predikuje dlhodobejší dosah teroristických útokov, no v roku 2003 by už mohol rast hrubého domáceho produktu dosiahnuť 3,9 %. Približne štyri roky po veľkej finančnej kríze v regióne juhovýchodnej Ázie, ktorá sa postupne rozšírila aj do Ruska a ohrozila ekonomiky Latinskej Ameriky, varujú experti pred obdobným scenárom aj v týchto dňoch. Keď v roku 1997 praskla bublina na kapitálovom trhu v Tokiu, začali akcie spoločností prudko klesať. Netrvalo dlho a finančná kríza prekročila hranice ostrova vychádzajúceho slnka a rýchlo infikovala ázijské tigre. Jednou z hlavných príčin bol masívny odlev zahraničného kapitálu a vládna politika pevných výmenných kurzov národných mien oproti americkému doláru. Väčšina ázijských tigrov však už stihla pristúpiť na plávajúci kurz domácej meny oproti silným svetovým menám, znížili zahraničnú zadlženosť, posilnili devízové rezervy a prešli rozsiahlymi štrukturálnymi zmenami. Ázijské ekonomiky pôsobia na prvý pohľad dobrým dojmom, ich finančné systémy však nie sú omnoho vyváženejšie, než to bolo pred finančnou krízou.

Juraj Bielik