Profitujú z očakávaní

Americký trh dlhopisov zaznamenal v priebehu včerajšieho obchodovania výrazné posilnenie, pod ktoré sa podpísalo najmä zverejnenie informácií o septembrovom vývoji objednávok na tovary dlhodobej spotreby. Tento ukazovateľ sa medzimesačne znížil o 8,5 % a spolu s rastúcim počtom žiadostí nových nezamestnaných v Spojených štátoch zvyšuje pravdepodobnosť ďalšej redukcie úrokových sadzieb v krajine zo strany centrálnej banky. Vo všeobecnosti sa očakáva zníženie sadzby na federálne fondy o 50 bázických bodov (bp), čím sa ich úroveň dostala na 2 %. Analytici očakávajú, že v najbližších dňoch by mohol trh dlhopisov profitovať najmä z ďalších negatívnych výsledkov amerického hospodárstva. Včera bol zverejnený aj index nákladov na pracovníkov, ktorý vzrástol o 1 %. Podľa vyjadrenia investorov jeho výsledok potvrdzuje skutočnosť, že US hospodárstvo zatiaľ neohrozujú inflačné tlaky. Cena 10-ročných bondov sa v štvrtkovom obchodovaní stabilizovala na hodnote 103 21/32, keď si polepšila o dočasných 16/32. Výnos tohto benchmarkového bondu sa pohyboval na hladine 4,531 %. V prípade 30-ročných bondov sa cena posilnila o výrazných 25/32 a dosiahla priebežnú úroveň 101 11/32 pri výnose 5,283 %.

Globálny dosah negatívnych makroekonomických správ z USA bol kľúčovým determinantom štvrtkových ziskov na európskom trhu dlhopisov. Septembrové predaje obytných domov ako súčasť segmentu tovarov dlhodobej spotreby sa prepadli o 11,7 %, čo je najvýraznejší pokles od apríla 1995. Práve tento segment bol jedným z hlavných podporných faktorov výrazného ekonomického rastu v USA v posledných rokoch. Decembrový futuritný kontrakt na 10-ročný bund poskočil o 0,36 a finišoval včerajšie obchodovanie na úrovni 110,83. Výnos benchmarkového bundu klesol o 6 bp na hodnotu 4,508 %.

Výrazné zisky vládnych cenných papierov na americkom trhu podporili nákupný sentiment obchodníkov aj vo Veľkej Británii, keď rozhodujúcim prorastovým stimulom boli horšie ako očakávané výsledky US ekonomiky. Vzostupný trend bol však limitovaný dnešným zverejnením predbežných výsledkov britského HDP za tretí kvartál tohto roka. Decembrové futurity na 10-ročný gilt si pripočítali 0,43 k dobru a zatvárali seansu na úrovni 116,67. Cena short šterlingových kontraktov sa stabilizovala na záverečných 95,90 pri zisku 0,03. Výnos benchmarkového giltu dosiahol 4,686 %, keď spread k jeho nemeckému ekvivalentu zotrval na 24 bp.

(M. Tirpák/REUTERS)