Obchod vzbudzujúci záujem

Štvrť základného imania VSŽ zmenila-nezmenila majiteľa

Jednou z najväčších udalostí tohto mesiaca na slovenskom kapitálovom trhu bola jednoznačne výplata dividend prislúchajúcich k akciám VSŽ, a. s., Košice. V žiadnom prípade nešlo o malú sumu, dividenda 170 Sk na jednu akciu je naozaj slušná, najmä ak uvážime, že cena samotnej akcie na trhu nie je až taká vysoká (v anonymných obchodoch na BCPB sa v stredu 17. 10. 2001 prevádzali akcie VSŽ pri cene 378 Sk za kus, v anonymných obchodoch na RM-S bola ich cena v ten istý deň vyššia, pohybovala sa v rozpätí 405 až 450 Sk za kus). Okrem toho výplata dividend je úkaz na slovenskom kapitálovom trhu skôr výnimkou ako bežným pravidlom. Aj preto sa výplate dividend vo VSŽ venovala zvýšená pozornosť médií.

Rozruch spôsobila najmä transakcia, ktorá sa udiala dňa 17. 10. 2001 ako priamy obchod (teda obchod s konkrétnym kupcom) na Burze cenných papierov Bratislava. Americká spoločnosť United States Steel LLC v ten deň previedla 24,54 % akcií košickej spoločnosti na spoločnosť USSAC, Inc. Spolu sa tak previedlo 4 036 554 akcií spoločnosti VSŽ, a to pri cene 341 Sk. Zobchodovaný balík zodpovedal celému podielu, ktorý United States Steel LLC vlastní v košickej spoločnosti. Uvedený obchod pritom právom vzbudil pozornosť médií, veď sa previedol majetok v nemalom objeme (1,376 mld. Sk). Okrem toho, prečo sa presun takého veľkého objemu cenných papierov udial práve dňa 17. 10. 2001, teda dňa, ktorý bol rozhodným na určenie majiteľa akcií s nárokom na výplatu dividend?

Podľa informácií, ktoré poskytli predstavitelia U. S. Steel Košice, išlo len o presun akcií v rámci reorganizácie materskej spoločnosti U. S. Steel Košice, a to americkej spoločnosti U. S. Steel LLC. Ako tvrdia predstavitelia U. S. Steel Košice, majiteľ uvedeného balíka akcií sa týmto obchodom nezmenil. My sme sa pokúšali získať z verejne dostupných zdrojov viac informácií o spoločnosti USSAC, Inc., avšak neúspešne. Vypátrať sídlo firmy alebo jej akcionárske zloženie sa nám nepodarilo, a ani na oficiálnej internetovej stránke americkej spoločnosti U. S. Steel niet o spoločnosti USSAC ani zmienky. Pri pokuse získať informácie v Stredisku cenných papierov nám oznámili, že informácie nám v danej chvíli poskytnúť nemôžu, keďže generálna riaditeľka nie je práve prítomná.

Mohli by sme špekulovať, či náhodou uvedený balík akcií nebol prevedený do tzv. daňového raja. V tomto prípade však nemáme v podstate reálny dôvod špekulovať, keďže dividendy vyplatené či už americkej spoločnosti U. S. Steel LCC alebo USSAC, Inc. by ani v jednom prípade neboli zdanené na Slovensku. Ani jedna z uvedených dvoch spoločností totiž nemá sídlo na našom území.

Slovenská vláda by sa však mala viac zaoberať prípadmi, keď sa majiteľ akcií (firma so sídlom v SR) snaží vyhnúť daňovej povinnosti a prostredníctvom repo obchodu prevedie balík cenných papierov (či už akcií alebo dlhopisov) krátko pred dňom výplaty dividend, resp. kupónov na inú „spriatelenú“ firmu mimo SR, napríklad do tzv. daňového raja. Tieto výnosy budú vyplatené aktuálnemu vlastníkov cenných papierov (teda firme z „daňového raja“, ktorá si tento príjem zdaní omnoho nižšou sadzbou, ako sa uplatňuje u nás, poprípade nulovou sadzbou). Pôvodný majiteľ o pár dní nakúpi cenné papiere späť, pričom sa vyhne plateniu zrážkovej dane v SR (15 %), ktorou sú zdaňované výnosy z dividend a kupónov. Štát tak príde o časť svojich daňových príjmov.

Ivana Sedliaková