Úvahy o ďalšej redukcii

Najdôležitejším stimulom, ktorý ovplyvnilo včerajšie obchodovanie prakticky na všetkých dlhopisových trhoch, bolo zverejnenie mesačnej správy inštitútu Conference Board o americkej spotrebiteľskej dôvere za október tohto roka. Na prekvapenie analytikov, ktorí predpovedali minimálny pokles indexu na 95,6 bodu, sa dôvera spotrebiteľov ocitla na úrovni 85,5 bodu, čo je najnižšia hodnota od februára 1994. Znížená dôvera podľa odborníkov súvisí aj z rastúcou nezamestnanosťou v najväčšej svetovej ekonomike. V súvislosti s tým sa objavujú úvahy o ďalšej redukcii v úrokových sadzbách americkej centrálnej banky FED. Aj preto štátne dlhopisy eurolandu počas včerajšieho obchodovania získali na cene, čo sa, samozrejme, automaticky odrazilo v znížení ich výnosov. Tie sa dokonca pri 2-ročných cenných papieroch dostali na svoje dvojročné minimá (3,112 %). Cena decembrového euribor futures stúpla na 96,730 a rovnako dlhý derivát na bund dosiahol svoje denne maximum 111,67.

Americké vládne dlhopisy aj včera pokračovali v pozitívnom trende. Výnosy 5-ročného dlhopisu vďaka tomu klesli na najnižšiu hodnotu za posledné štyri dekády. Dôvodom bolo, paradoxne, zverejnenie horších čísel indexu americkej spotrebiteľskej dôvery. Obchodníci tak veria, že FED s najväčšou pravdepodobnosťou budúci týždeň zníži úrokové sadzby z federálnych fondov, aby stimuloval hospodársky rast v Spojených štátoch. Ak by sa tak stalo, bolo by to už v tomto roku po desiaty raz. Súčasná hodnota sadzby z federálnych fondov sa pohybuje na úrovni 2,5 %. V polovici seansy cena 2-ročného dlhopisu poskočila o 4/32 na 100 16/32 a jeho výnos bol 2,48 %. Benchmarkový 10-ročný bond vzrástol dokonca o 10/32 na 104 11/32 pri výnose 4,45 %. Najdlhší 30-ročný dlhopis získal len pol bodu a kótoval na 102 4/32.

Vládne dlhové cenné papiere Spojeného kráľovstva podobne ako európske obligácie dosiahli počas včerajšieho obchodovania svoje maximá. Dôvod bol rovnaký - zverejnenie indexu dôvery amerických domácností. Vďaka tomu decembrový kontrakt na gilt poskočil na svoju maximálnu hodnotu 117,90. Na konci seansy však mierne korigoval na úroveň 117,81. Odrazom tejto situácie pol pád výnosu jednoročného dlhopisu na viac ako 50-ročné minimum (3,95 %). Výnos benchmarkového desaťročného giltu sa v utorok pohyboval na 4,57 %. Rozdiel medzi rovnako dlhým 10-ročným bundom tak dosiahol 22 bázických bodov.

(M. Laznia/REUTERS)