Greenspan varuje politikov

V stredu skoro ráno vystúpil šéf americkej centrálnej banky (FED) Alan Greenspan na konferencii, ktorú usporiadala univerzita Rice. Greenspan, mnohými považovaný za guru novodobého finančného sveta, sa venoval aktuálnym otázkam menovej politiky centrálnej banky. Pod jeho vedením FED v tomto roku už desaťkrát znižovala základnú úrokovú sadzbu, aby podporila americkú ekonomiku. Najkratšia sadzba v USA od začiatku roka klesla o neuveriteľných 4,5 % na súčasnú úroveň 2 % (najnižšia hodnota od roku 1961). Aj preto sa objavujú názory, podľa ktorých centrálna banka na čele s A. Greenspanom to pri redukcii sadzieb „prehnala“, čo sa môže nepriaznivo prejaviť pri zotavovaní americkej ekonomiky.

Rovnako efektívna

Šéf americkej centrálnej banky však včera potvrdil, že menová politika FED je v súčasnosti rovnako efektívna, ako bola v minulosti. V čase amerického boomu (1999 - 2000), keď kvartálne prírastky hrubého domáceho produktu dosahovali aj vyše 8 % (8,3 % v 3. štvrťroku 1999), centrálna banka zvyšovala svoju základnú úrokovú sadzbu, aby pribrzdila ekonomiku (zo 4,75 % na začiatku roku 1999 na 6,5 % na konci roku 2000). V tom čase mnohí obchodníci kritizovali A. Greenspana, že brzdí „rozlet“ americkej ekonomiky. V tomto roku, keď došlo k redukciám, sa neozývali žiadne negatívne kritiky na adresu FED-u a obchodníci už pochopili kroky banky ako podporu americkej ekonomike. V blízkej budúcnosti sa však budú množiť hlasy, ktoré budú kritizovať centrálnu banku za jej agresívnu úrokovú politiku. Práve tieto reakcie trhu sú ohodnotením správnej anticyklickej menovej politiky FED-u.

Dlhodobé hľadisko

Alan Greenspan vo svojom vystúpení pred univerzitným publikom varoval politikov, že prílišná angažovanosť štátu pri riešení súčasných ekonomických problémov v USA môže hospodárstvu viac uškodiť ako pomôcť. „Politici by mali myslieť na dlhodobé ciele,“ povedal včera šéf FED-u. Administratíva súčasného amerického prezidenta Georga Busha už uvoľnila 55 mld. USD ako priamu pomoc na podporu ekonomiky USA po teroristických útokoch na Svetové obchodné centrum v New Yorku a na budovu Pentagónu vo Washingtone. Kongres Spojených štátov v súčasnosti pracuje na ďalšom ekonomickom stimulačnom pláne. Hodnota tejto pomoci sa má pohybovať na úrovni 100 mld. USD. Greenspan varoval, že táto aktivita štátu síce v krátkodobom horizonte môže podporiť hospodárstvo krajiny, avšak z dlhodobého hľadiska USA uvrhne opäť do obdobia rozpočtových deficitov. A takáto pomoc bude v konečnom dôsledku najdrahším riešením. Greenspanovo varovanie určené americkým politikom nebolo prvým. Len nedávno nositeľ Nobelovej ceny za ekonómiu Milton Friedman tiež namietal proti forme a výške štátnej podpory súkromnému sektora.

Marcel Laznia