Veľa otázok, málo odpovedí

V poslednom období sa medzi odbornou verejnosťou veľa hovorí o predaji Reštitučného investičného fondu (RIF). Podľa mnohých ide o boj o ovládnutie lukratívneho portfólia RIF, v ktorom sa okrem iného nachádzajú aj 3-percentné podiely takých spoločností, ako sú Slovenské elektrárne, Slovnaft, VSŽ a Slovenská sporiteľňa. Minulý piatok od Fondu národného majetku (FNM) a Slovenského pozemkového fondu (SPF) na základe avizovaného tendra kúpilo konzorcium troch spoločností (Prvá Penzijná správcovská spoločnosť, J&T banka Praha a The Brookdale Group) celkovo takmer 40 % akcií. Za 28,59-percentný podiel konzorcium zaplatilo FNM 507,09 mil. Sk a 170,59 mil. Sk uhradilo za 10 % účastín od SPF.

FNM sa rozhodol predať akcie RIF, aby mohol včas vyplatiť svoje záväzky voči majiteľom dlhopisov z druhej vlny kupónovej privatizácie. Podľa výkladu zákona rozhodnutie FNM o predaji akcií RIF nemusí schvaľovať vláda. Aj tak sa však náš kabinet mal včera na podnet ministerky financií Brigity Schmögnerovej zapodievať predajom RIF. Nakoniec sa táto otázka nedostala na program včerajšieho rokovania. „Vláda si vypočula môj názor. Ďalej sa o tom nerokovalo,“ povedala včera B. Schmögnerová. „Nie je vôľa o tom hovoriť,“ dodala. S názorom ministerky podľa agentúry ČTK súhlasí aj ministerka privatizácie Mária Machová. Tá sa však na včerajšom rokovaní nezúčastnila.

Ministerka financií mala k predaju dve zásadné pripomienky. Argumentovala nielen nevýhodnosťou transakcie pre štát, ale aj pre minoritných akcionárov - reštituentov, kvôli ktorým bol v minulosti RIF zriadený. Prvá námietka ministerky bola namierená proti samotnému kupujúcemu. Podľa nej by sa totiž reštitučný fond dostal uzatvorením predaja pod kontrolu spoločností, s ktorými štát nemá dobré skúsenosti. Proti tomu sa ohradili prakticky všetky strany konzorcia. Druhá pripomienka sa týka samotnej ceny, kde podľa vyjadrenia ministerstva financií výnos z predaja nedosiahne úroveň príjmov v prípade likvidácie RIF.

RIF je pozostatkom kupónovej privatizácie. Podľa pôvodného návrhu akcie tohto fondu, kde sa združovali 3-percentné podiely všetkých privatizovaných spoločností, mal slúžiť na odškodnenie reštituentov. Tí v rámci reštitúcií dostali aj akcie tohto fondu s nominálnou hodnotou 1000 Sk. V súčasnosti sa cena jednej akcie RIF predáva za 600 Sk. Konzorcium ponúklo FNM sumu 811 Sk za jednu účastinu. Čistá hodnota majetku RIF je k 9. 11. 3,261 mld. Sk, čo na jednu akciu predstavuje 1491 Sk. V tomto prípade má ministerka pravdu, že pri likvidácii by bol výnos vyšší ako cena konzorcia. Avšak výnos z likvidácie by musel dosiahnuť sumu súčasnej čistej hodnoty RIF, čo by v prípade niektorých aktív bolo dosť problematické.

Marcel Laznia