Dobytie Kábulu pohlo trhom

Pondelkové obchodovanie začínalo v pokojnom tóne. US trhy boli totiž mierne paralyzované absenciou niektorých investorov vďaka Dňu veteránov. Preto už od skorého rána na trhu prevládali spomienky na hrdinských predkov a potláčali obchodnícke nálady. Aj napriek tomu euro pokračovalo v trende z predchádzajúceho týždňa, keď z úrovní nad 0,8940 sa dostalo až pod 0,8920 na začiatku US obchodovania. V následných hodinách však zaznamenalo výrazné zisky, keď sa dostalo až nad figúru 0,9. Dôvodom bol pád lietadla v New Yorku, objavili sa totiž obavy, že by opäť mohlo ísť o teroristický útok. Tieto obavy do konca dňa vyprchali a investori sa o to viac snažili využiť silné euro na jeho predaje.

Výpredaje eura

Utorkové ázijské obchodovania začínalo euro už pod 0,8920. To však nebolo všetko. Už tesne po nástupe Európy sa kurz pohyboval nad silným supportom 0,8880. Po jeho prerazení došlo postupne k realizovaniu viacerých stoplossov hlavne pod 0,8860 a 0,8840. To spôsobilo oslabenie eura až na vyše trojmesačné minimum 0,8787. Neskôr sa kurz vrátil nad figúru 0,88, to však bolo iba ako odplazenie sa boxera z ringu po spŕške ťažkých úderov. Okrem technických dôvodov po prerazení viacerých dôležitých technických supportov na dané posilnenie dolára výrazne vplývali aj správy o vojenských úspechoch Severnej aliancie hlavne pri dobytí Kábulu. Takisto výrazné zisky US akcií podporovali dolár. V stredu euro prekonalo utorkové minimum, keď kurz sa dostal až na 0,8768, čo bol aj dôsledok vývoja na US akciových trhoch v predchádzajúci deň, vyjadrenia člena ECB Issinga o podhodnotenom eure neskôr vrátili kurz nad figúru 0,88, keď sa euro posilnilo nad 0,8830. Vo štvrtok sa kurz pohyboval v pásme 0,8800 až 0,8850, keď obidve strany boli bránené záujmami investorov, či už o nákup alebo predaj eura. V piatok predpoludním sa kurz posunul k úrovniam 0,8850. Dôvodom posilnenia eura boli jeho nákupy z dôvodov zatvárania krátkych europozícií budovaných v predchádzajúcich dňoch pred popoludňajším uverejnením US čísel o októbrovom CPI a priemyselnej výrobe. Dané čísla však boli v rámci očakávaní a nepohli trhom.

Fundamenty druhoradé

Počas týchto dní uverejnenie ekonomických čísel či už z Európy alebo USA malo minimálny vplyv na vývoj kurzu, okrem lepších stredajších US maloobchodných predajov. Investorov, predovšetkým US investičné fondy, takéto informácie veľmi nezaujímali, orientovali sa predovšetkým na to, aby čo najvýhodnejšie nakúpili doláre pred koncom roka. Aj keď európske čísla nie sú oveľa lepšie ako US, nezabráni to tomu, aby budúci rok rast US ekonomiky neprekonal rast ekonomík krajín eurozóny. Investorov však takéto fakty a hrozba ešte slabšieho výkonu US ekonomiky s veľkým deficitom platobnej bilancie v týchto chvíľach vôbec nezaujímajú. Skôr sa s nádejou pozerajú na to, že US ekonomika sa rýchlejšie dostane zo stavu, v ktorom sa nachádza. Výrazný dopyt po dolároch vychádza predovšetkým z atraktivity US aktív, čo by mal potvrdiť aj zoznam odporúčaných cenných papierov investičnej banky Morgan Stanley, ktorý bude uverejnený 30. 11. a v ktorom by daná spoločnosť mala poukázať na možnosti lepšieho investovania do US a GB cenných papierov na úkor európskych.

Podobne ako euru sa oproti doláru darilo aj švajčiarskemu franku. Podobne ako EUR/USD kurz ovplyvňovalo predovšetkým technické obchodovanie a celkový dopyt po dolároch. Pondelkové otváracie úrovne pre frank vyzerali ešte celkom sympaticky, keď kurz sa pohyboval nad figúrou 1,64 a po leteckom nešťastí v New Yorku dokonca až pod 1,6250. V pondelok v noci sa mu už podarilo oslabiť naspäť k 1,64, v utorok si straty zvýšil o vyše 300 bodov nad figúru 1,67 a v stredu v tomto pokračoval na 2-mesačné minimum 1,6768. To sa však kurz už príliš priblížil k silným technickým rezistenciám, čo spôsobilo, že došlo k likvidovaniu dlhých dolárových pozícií a večer sa kurz kótoval tesne nad figúrou 1,66. Vo štvrtok pokusy oslabiť frank dostali kurz iba nad 1,6690, neskôr opäť došlo k nákupom frankov a na záver dňa sa dolár oslabil opäť k figúre 1,66. V piatok sa však kurzu podarilo dostať sa pod danú figúru, začiatok európskeho obchodovania kurz vítal pod 1,6570, pred uverejnením popoludňajších US čísel nad 1,6590. Po ich uverejnení sa kurz z daných úrovní nepohol. Neskoro popoludní sa však opäť dostal k 1,6560.

Medvedia nálada

Ešte lepšie výkony ako oproti euru podával dolár oproti libre. V pondelok po páde Airbusu 300 sa libra posilnila z 1,4520 k 1,46, to však ledva stačilo na to, aby pokryla straty, ktoré v ten deň utrpela. V utorok sa už vážnejšie ukázal záujem investorov o danú menu, neskoro popoludní sa kurz pohyboval pri figúre 1,44, čo bolo hlavne zásluhou celkového posilnenia dolára hlavne oproti euru, v stredu libra svoje straty rozšírila až pod 1,4360, čomu tiež pomohlo vyjadrenie Bank of England, že vývoj libry vidí skôr smerom dole ako hore. Popoludní sa však kurz vrátil nad 1,4450, pomohlo tomu likvidovanie krátkych librových pozícií, ktoré nastali po predajoch dolárov do eura po Issingovom varovaní. Vo štvrtok začínal tesne nad figúrou 1,44 a postupne sa prepracoval až pod 1,4320, čo ovplyvnili slabšie októbrové čísla o britských maloobchodných predajoch a tiež straty libry oproti euru. V piatok libra najskôr nasledovala euro v jeho posilňovaní oproti doláru, kurz sa dostal až nad 1,4360. Medvedie nálady oproti libre však pred popoludňajším uverejnením US čísel kurz vrátili k 1,4320. Po uverejnení daných ukazovateľov sa však na trhu nejako vážnejšie nezmenili.

Oproti euru sa v pondelok libra ráno najskôr posilnila z 0,6140 pod 0,6130, po páde lietadla v NY sa euro dostalo nad 0,6150, v utorok sa však kurz pohyboval pod 0,6110, čo vyplývalo z predajov eura do dolárov. V stredu sa vrátil nad 0,6120 a vo štvrtok nad 0,6150. V piatok predpoludním sa už pohyboval až pri 0,6180. V tieto dni euro okrem silného supportu na figúre 0,61 posilnili aj jeho komerčné nákupy z libier, predovšetkým nemeckým investorom.

Rozkolísaný jen

Jen podobne ako väčšina svetových mien tiež zaznamenal straty oproti doláru. Pondelkový pád lietadla pomohol jenu posilniť sa na najsilnejšie úrovne počas týždňa, kurz sa dostal až k figúre 120. V nasledujúce hodiny a dni bol trend opačný. Do piatka sa kurz vyšplhal až nad 122,70, čo boli najvyššie úrovne počas troch týždňov. Okrem celkového dopytu po dolároch jen oslabovali aj obavy z vývoja japonského bankového sektora. V nasledujúce dni totiž japonské banky budú uverejňovať svoje polročné výsledky a investori sa obávajú horších ukazovateľov. Oslabovanie jenu vyplývalo aj z ich predajov do eura, tým pomohli aj vyhlásenia viceministra financií Kurodu, ktorý o eure povedal, že je podhodnotené. Euro sa oproti jenu v utorok oslabilo zo 107,8 až pod 106,9, v nasledujúce dni však bol vývoj opačný, euru sa podarilo posilniť až na piatkové úrovne pri 108,70.

Ladislav Benedek