„Minirecesia“ v Nemecku

Nemecká ekonomika je opäť bližšie k hospodárskej recesii, čo potvrdilo aj včerajšie zverejnenie údajov o vývoji hrubého domáceho produktu za tretí štvrťrok 2001. Podľa informácií Federálneho štatistického úradu ekonomický rast v sledovanom období dosiahol na medziročnej báze 0,3 %, čo je najnižšia hodnota od roku 1997. V porovnaní s druhým štvrťrokom sa hrubý domáci produkt (HDP) znížil o 0,1 %. V priebehu týždňa bol zverejnený aj index podnikateľskej nálady mníchovského inštitútu Ifo, ktorého hodnota klesla na 8-ročné minimum. Kľúčový index dosiahol v októbri úroveň 84,7 bodu, čím absolútne negoval očakávania trhu týkajúce sa jeho možnej stabilizácie po výraznom prepade v septembri.

Pokles investičného a spotrebiteľského dopytu v tretej najväčšej ekonomike sveta a hlavnom stavebnom pilieri Európskej hospodárskej a menovej únie bude takmer s istotou ovplyvňovať vývoj HDP aj v prvej polovici budúceho roka. Nemecko ako druhý najväčší exportér sveta je okrem zhoršených podmienok vo vnútri ekonomiky negatívne zasiahnutý aj ochladzovaním globálneho hospodárstva. V tejto súvislosti je potrebné pripomenúť ešte efekt masového prepúšťania nemeckých korporácií, ktorý sa do reality premietne s určitým časovým odstupom.

„Výsledky hrubého domáceho produktu za tretí štvrťrok poukázali na zvýšené riziko budúceho vývoja v Nemecku. Oslabovanie ekonomického rastu bude však prekonané už v budúcom roku, keď sa naplno prejaví hospodárska expanzia,“ reagoval na včerajšie čísla nemecký minister financií Hans Eichel. V stredu zverejnila Európska komisia svoje revidované prognózy týkajúce sa HDP v Nemecku, keď na posledný kvartál tohto roka očakáva pokles o 0,5 %, kým v prvých troch mesiacoch roku 2002 odhaduje 0,1-percentný rast. Aj napriek skutočnosti, že predchádzajúce zníženia úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky sa ešte neprejavili, ekonómi sa takmer jednoznačne zhodujú na potrebe ich ďalšej redukcie na účely podpory hospodárskej aktivity v eurolande, no najmä v Nemecku. Včera zasadala Rada guvernérov ECB, ale podľa nového harmonogramu jej členovia nerokovali o nastavení sadzieb. Najbližšie smerodajné zasadnutie sa tak uskutoční 5. decembra tohto roka.

Zaujímavú charakteristiku aktuálnej pozície nemeckého hospodárstva priniesol Ulrich Kater, ekonóm DGZ-Deka Bank. „Výsledky HDP sú v línii očakávaní trhu a v súčasnosti stojíme pred otázkou, či sa už nachádzame v recesii. Podľa môjho názoru sa Nemecko nachádza na polceste medzi stagnáciou a recesiou, v akejsi minirecesii,“ zhodnotil Kater.

Marcel Tirpák