Investičné odporúčania

Európske akciové trhy začali nový týždeň oslabovaním, ovplyvnené piatkovým obchodovaním na trhoch v USA, ako aj obavami z najbližšieho vývoja globálnej ekonomiky. Hlavné benchmarkové indexy negatívne ovplyvnil pokles najmä telekomunikačných a technologických titulov ako Alcatel, Philips, Infineon alebo Nokia. Výrazný, takmer 6-percentný pokles zaznamenali akcie európskeho výrobcu čipov č. 1 - francúzsko-talianskej spoločnosti STMicroelectronics potom, ako France Telecom a talianska Finmeccanica ponúkli na trhu viac ako 60 mil. akcií spoločnosti.

V priebehu dnešného obchodovania predpokladáme na európskych parketoch mierny vzostup. Obchodovanie však bude do veľkej miery ovplyvnené večerným rozhodnutím amerického FED-u o znížení úrokových sadzieb. Hlavné americké indexy obchodovali včera nižšie, keď prevažná väčšina sektorov bola v mínuse. Negatívne obchodovali biotechnologické, sieťové, telekomunikačné a softvérové akcie. Vyššie boli hlavne necyklické sektory potravinárskeho sektora, predovšetkým výrobcovia alkoholu. Indexy napriek tomu nezaznamenali výrazné poklesy.

V korporačných správach bola aj spoločnosť Cendant, zaoberajúca sa realitami a cestovným ruchom, ktorá včera zvýšila predpoklad príjmov pre rok 2001 a potvrdila príjmy pre rok 2002. Technologický sektor ovplyvňovala aj správa od najväčšieho akcionára Hewlett Packard, ktorý bude hlasovať proti viac ako 20-miliardovej fúzii so spoločnosťou Compaq Computer. V najbližších dňoch predpokladáme korekciu technologického trhu aj napriek možnému zníženiu úrokových mier na dnešnom zasadnutí centrálnej banky FED. Z tohto hľadiska odporúčame predávať index NASDAQ na krátko.

Najdôležitejšou udalosťou dňa dnes bude večerné zverejnenie rozhodnutia amerického Federálneho rezervného systému. Šestnásť z 24 analytikov Reutersu očakáva štvrťbodové uvoľnenie menovej politiky, čo by bola v poradí jedenásta redukcia z úrovne 6,5 % začiatkom januára, na predpokladaných 1,75 %.

Počas predpoludňajšieho obchodovania sa očakávajú čísla z platobnej bilancie Nemecka za október ako aj inflačné čísla z francúzskej inflácie. V prípade nezmenenej novembrovej inflácie oproti predchádzajúcemu mesiacu a kladným číslam z platobnej bilancie odporúčame vstupovať do dlhých europozícií v podpornom pásme 0,8860-80 EUR/1 USD.

Vzhľadom na zverejnenie poklesu japonských strojových objednávok, ktoré v októbri spadli medzimesačne o 10,1 % na 14-ročné minimum, odporúčame zaujať krátke jenové pozície oproti euru. Odporúčame kupovať EUR/JPY okolo úrovne 111,70-90 s cieľovou úrovňou 112,50 jenu za euro.

Bližšie informácie na www.bfx.sk