Stop znižovaniu sadzieb?

Americké pokladničné poukážky uzavreli posledný obchodovací deň minulého týždňa druhým poklesom kontraktov v poradí, keď niektorí investori veria v skoré odštartovanie zotavovania sa domáceho hospodárstva. Tieto nádeje udržiavajú výsledky niektorých ekonomických ukazovateľov ako napríklad slabší pokles priemyselnej produkcie za november, ako sa pôvodne očakávalo, a rast spotrebiteľských cien. Hoci väčšina odborníkov očakáva ďalšie zníženie kľúčových úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou FED už začiatkom budúceho roka, blíži sa séria upravovania sadzieb pravdepodobne ku koncu roka. Od začiatku tohto roka znížila centrálna banka kľúčové úroky už 11-krát na štyridsaťročné minimum. V posledných týždňoch sa dlhopisy nachádzali aj pod tlakom akcií, ktoré sa výrazne posilňovali. Priemyselná produkcia sa v novembri spomalila o 0,3 percenta, čo v porovnaní s októbrovým poklesom o 0,9 percenta predstavuje viditeľné zlepšenie. Tridsaťročné benchmarkové vládne obligácie s výnosom 5,59 percenta si odpočítali silných 1 3/32 na 96 31/32. Rovnakým smerom sa vydali desaťročné pokladničné poukážky s úrokovou mierou 5,19 percenta, ktoré si pohoršili o 28/32 na 98 18/32. V červených číslach sa nachádzali aj päťročné vládne dlhopisy s výnosom 4,48 percenta, ktoré sa oslabili o 16/32 na 95 23/32. Dvojročné T-bills s úrokovou mierou 3,16 percenta stratili 5/32 na konečných 99 22/32.

Piatková seansa na londýnskom trhu vládnych dlhopisov eurolandu sa niesla v znamení mierneho rastu nemeckých kontraktov, pod ktorý sa podpísali pre bondy priaznivé výsledky niektorých ekonomických ukazovateľov eurozóny. Výraznejší rast však limitovali slabé čísla z USA. Výnos dvojročných Schatz si pohoršil o miernych 0,6 bázického bodu na 3,579 percenta. Úrokové sadzby desaťročných dlhopisov zotrvali nezmenené na otváracej úrovni 4,768 percenta. Kontrakty marcových bundov si pripočítali k dobru minimálnych 0,02 na konečných 108,55.

Britské vládne obligácie gilty sa v piatok vydali po stopách svojich amerických protipólov, na čom mali v hlavnej miere zásluhu očakávania, že Bank of England už nebude pokračovať v znižovaní kľúčových úrokových sadzieb. Marcový kontrakt futurít na gilty si pohoršil o 0,10 na 114,85. O nič lepšie sa nedarilo ani futuritám na short sterling, ktoré si odpočítali 0,05 na 95,930.

(P. Machala/REUTERS)