Index stúpa, recesia trvá

Obchodovanie s americkými vládnymi dlhopismi bolo v úvode tohto týždňa ovplyvnené zverejnením indexu výrobnej aktivity Národnou asociáciou nákupných manažérov (NAPM) v USA. Podľa posledných údajov hodnota tohto ukazovateľa vzrástla v novembri o 4,7 na 44,5. Analytici oslovení agentúrou REUTERS však očakávali vzostup len o 1,9 na 41,7. Aj napriek týmto pomerne optimistickým údajom hodnota indexu NAPM ostáva stále pod úrovňou 50 bodov. Tento údaj sa považuje za rozhodujúcu pri určení, či sa výrobný sektor Spojených štátov amerických nachádza v recesii alebo nie. Trh však prekvapili nárast novoprijatých objednávok, ktorý tiež zverejňuje NAPM. Tento index v novembri vzrástol na 48,8 z októbrovej hodnoty 38,8. Vďaka týmto informáciám hodnota najdlhšieho 30-ročného bondu klesla o 5/32 a dostala sa úroveň 101 5/32 pri výnose 5,29 %. Benchmarkový 10-ročný dlhopis v polovici pondelkového obchodovania stratil 6/32 a kótoval na 101 23/32. Jeho výnos bol 4,78 %. Na rovnakej úrovni 100 10/32 zotrval 2-ročný dlhopis, ktorého výnos bol 2,84 %.

Vládne dlhopisy eurozóny včera ovplyvnili zverejnené údaje o výrobnej sfére v Spojených štátoch. Tieto čísla naznačujú isté, aj keď veľmi mierne zlepšovanie situácie. Podľa analytikov je vďaka indexu NAPM ohrozená ďalšia redukcia americkej centrálnej banky (FED). Trhy očakávali, že FED ešte do konca roka pristúpi na tohtoročné posledné zníženie úrokovej sadzby o 0,25 percenta. Tá sa v súčasnosti po desiatich úpravách nachádza na úrovni 2 %, čo je najnižšia hodnota za posledných 40 rokov. Obchodovanie s dlhopismi ovplyvnili aj hodnoty akciových indexov, ktoré sa včera oslabili na všetkých významných trhoch. Vďaka tomu sa výnosy európskych vládnych dlhopisov oslabili. Výnos 2-ročných dlhopisov stratil 3 bp a kótoval na 3,359 % . Decembrový futures poskočil o 0,34 na 110,73. Výnos benchmarkového 10-ročného bundu sa oslabil o 4,4 bp a jeho hodnota bola 4,513 %.

Obchodovanie s dlhopismi Spojeného kráľovstva sprevádzalo presúvanie investícii z krátkodobých cenných papierov do dlhodobých. Vďaka tomu sa výraznejšie posilnili práve dlhodobé vládne dlhopisy. Decembrový futures na gilt poskočil o 0,32 na 116,96. Short šterling kótoval posilnený o 0,05 na 96,09. Výnos benchmarkového desaťročného giltu sa v pondelok pohyboval na úrovni 4,64 % a spread oproti rovnakému bundu bol 17 bp.

(M. Laznia/REUTERS)