Zlepšená perspektíva USA

Začiatkom týždňa obchodovanie eura oproti doláru bolo poznačené čakaním na utorkový prejav prezidenta FED-u Greenspana pred Senátom o stave US ekonomiky. V pondelok sa euro síce posilnilo, keď sa kurz dostal nad 0,9320, bolo to predovšetkým vďaka jeho ziskom oproti jenu. V utorok však už nastúpil medvedí trend, najskôr horšie čísla o nemeckých maloobchodných predajoch dostali kurz k 0,9260, neskôr po uverejnení dobrých US čísel o maloobchodných predajoch a príhovoru Greenspana sa kurz dostal na 0,9180. Greenspan neprekvapil trhy svojimi výrokmi, niektorí hráči, obávajúci sa toho, že jeho prejav by mohol mať pesimistickejší nádych, predtým predávali doláre, keď však na US ekonomiku nepovedal nič zlé, zatváranie daných pozícií oslabilo euro. Až do štvrtka rána sa potom kurz pohyboval v pásme 0,9170 až 0,9210.

Pokračujúce straty

Vo štvrtok predaje eura pokračovali až na 8- týždňové minimum 0,9023. Pomohli tomu viaceré faktory, najskôr prezident Európskej komisie Prodi poznamenal, že euro sa začne posilňovať, keď sa do obehu uvedú jeho bankovky a mince. Keďže k tomu dôjde až na budúci rok, trh z toho vydedukoval, že výraznejšie posilnenie eura skôr neočakáva. Euro sa začalo výrazne predávať po tom, ako sa oslabilo cez úrovne 0,9130, pod ktorými bolo umiestnené viaceré stop-loss príkazy. Najvýraznejším faktorom, ktorý oslaboval euro, boli špekulácie o budúcom stave US a EÚ ekonomík. Na mítingu ECB sa neznížili sadzby, to podnietilo špekulácie, že agresívne znižovanie dolárových sadzieb a nezmenenie eurosadzieb spôsobí, že rozdiel medzi rastom ekonomík USA a EÚ sa v druhej polovici roka stratí. Takisto vyjadrenia popredných US predstaviteľov podporili dolár, momentálne spomalenie rastu US ekonomiky označili iba ako prechodné a tvrdili, že ekonomika nečelí kríze. V piatok EUR/USD začínal na úrovniach 0,9060, vyjadrenia nového US treasurera O´Neilla o potrebe silného dolára zmiatli trhy, ktoré si najskôr nevedeli jeho výroky vysvetliť, či podporujú silný dolár alebo nie, vďaka čomu sa dolár oslabil nad figúru 0,91. Neskoršie uverejnenie US čísel o priemyselnej produkcii a PPI dostali kurz nad 0,9160.

Limitovaný vplyv

Posilnenie dolára oproti euru tento týždeň nemalo vplyv na obchodovanie libry oproti doláru. Takisto uverejnené makroekonomické ukazovatele mali limitovaný vplyv na obchodovanie s librou. Aj napriek tomu, že euro zaznamenalo straty oproti doláru, libra si svoje pozície oproti doláru udržala. Dôvodom boli jej zisky oproti euru. Oproti doláru sa libra až do štvrtka posilňovala, keď sa kurz vyšplhal z úrovní 1,4470 až na minulotýždňové maximum, vo štvrtok sa kurz dostal až k figúre 1,46. V piatok sa však kurz pohyboval už pri figúre 1,45, keď sa výrazné zisky dolára oproti euru konečne odzrkadlili aj oproti libre a libru tiež nepodporilo vyberanie ziskov po jej celotýždňových ziskoch oproti euru. Oproti euru v pondelok libra začínala až nad figúrou 0,64, v utorok však už nastúpili predaje eura, keďže sa nedokázalo dostať vyššie nad danú figúru, ktorá vytvárala v predchádzajúcich týždňoch silnú rezistenciu. Na úrovniach 0,6340 sa kurzu podarilo preraziť silný support trendu, ktorý sa začal už v novembri predchádzajúceho roka. Vďaka tomu libra svoje zisky zvýšila až pod 0,6230. V piatok vyberanie ziskov pomohlo euru dostať sa nad 0,6280.

Austrálsky dolár sa oproti americkému obchoduje podobným smerom ako euro oproti doláru. Vďaka tomu austrálsky dolár počas týždňa zaznamenal výrazné straty oproti USD a dostal sa na najnižšie úrovne od 30. novembra minulého roka. V pondelok sa kurz pohyboval pri figúre 0,54, vo štvrtok sa dostal až pod 0,5230, v piatok sa kurz vrátil na 0,5280.

Koruna na minime

Streda nebola šťastný deň pre švédsku korunu, keď sa jej podarilo oproti euru oslabiť na 21-mesačné minimum a oproti doláru na najnižšie úrovne od začiatku decembra minulého roka. Okrem toho, že korunu oslabovali nákupy eura Švédskou centrálnou bankou na zaplatenie záväzkov voči inštitúciám EÚ, nepomohli jej ani klientske nákupy eura a dolárov. Utorkovému oslabeniu a stredajšiemu dosiahnutiu rekordných úrovní 9,07 oproti euru, pomohli aj výroky politických predstaviteľov Švédska, ktorí vylúčili možnosť usporiadať referendum o vstupe Švédska do EÚ pred parlamentnými voľbami v roku 2002. Do konca týždňa koruna svoje straty oproti euru zmiernila vďaka stratám eura oproti doláru, oproti doláru však pokračovala v oslabovaní až nad figúru 9,9.

Pondelkové obchodovanie s jenom bolo pri neúčasti japonských trhov vďaka prázdninám v Japonsku ovplyvnené znížením diskontnej sadzby ešte predchádzajúci piatok. Vďaka tomu sa v pondelok predpoludním jen oslabil na jeho najslabšie úrovne v priebehu minulého týždňa. Oproti doláru sa kurz vyšplhal až k 117,90, oproti euru až k 109,50. V nasledujúce dni sa však jen posilňoval hlavne oproti euru. V utorok sa USD/JPY až do neskorého popoludnia držal nad figúrou 117, pod ktorou boli objednávky na nákupy dolárov. Po Greenspanovom prejave a následných nákupoch jenov z eura sa jen posilnil aj oproti doláru. Po prerazení 117 sa kurz dostal k 116,60. V nasledujúce dni okrem oslabovania sa eura oproti jenu sa oslabovali aj špekulácie o možnej repatriácii kapitálu japonských fondov pred koncom japonského fiskálneho roka v marci a jen tiež podporovali predpoklady zlepšenia sa stavu US ekonomiky, keďže Japonci tam vyvážajú viac ako štvrtinu svojich exportov, čo by podporilo aj ich ekonomiku. V piatok sa kurz pohyboval až pri 114,80, po uverejnení horších US čísel sa kurz vrátil k 115,40. Oproti euru bolo posilnenie jenu výraznejšie vďaka stratám eura oproti doláru. Z pondelkových úrovní nad figúrou 109 sa kurz dostal až na piatkové úrovne a 8-týždňové minimum pod 104,20. Ekonomické ukazovatele, či už japonské alebo americké, uverejnené počas týždňa, nemali vplyv na obchodovanie, hoci pre jen neboli výhodné. Jenu však pomáhali správy o strikoch väčších opcií, ktoré bránili dosiahnutiu vyšších úrovní. Pre USD/JPY sa predpokladá v nasledujúce týždne pohyb kurzu v pásme 113 - 118, pre EUR/JPY bude rozhodujúce, ako sa bude vyvíjať EUR/USD.

Pokojná atmosféra

Počas týždňa bolo obchodovanie s českou korunou veľmi pokojné, kurz prakticky reagoval iba na pohyb kurzu eura oproti doláru. Podobne ako v predchádzajúcich týždňoch, oslabovanie eura oproti doláru sa odzrkadlilo aj v jeho oslabení oproti českej korune, uverejnené makroekonomické ukazovatele nemali vplyv na obchodovanie. V pondelok sa koruna pohybovala na najslabších úrovniach minulého týždňa, keď kurz sa kótoval nad figúrou 34,600. Do piatka sa koruna posilnila pod 34,450. Oproti doláru sa koruna v pondelok posilnila k 37,100, v piatok sa však kurz pohyboval až pri úrovniach 38,100.

Ladislav Benedek

VÚB, a. s.