V znamení intervencií

Slovenská mena začala nový rok na devízových trhoch v negatívnom pásme, ktoré si vyžiadalo intervenčný vstup NBS. V priebehu januára boli obchodníci svedkami ďalších dvoch zásahov, ktoré potvrdili snahu NBS udržať domácu menu nad hranicou 44 SKK/EUR. Optimistický scenár zhodnocovania vďaka prílevu priamych zahraničných investícií sa však nenapĺňal. NBS trh sklamala v tom, že privatizačné príjmy pôjdu na špeciálny účet. Dianie však výrazne v druhom januárovom týždni ovplyvnila aukcia štátnych dlhopisov denominovaných v slovenských korunách. Len jednoročná splatnosť bondov prilákala množstvo zahraničných investorov, ktorí spustili lavínu nákupov koruny. V tejto atmosfére dosiahla koruna januárové maximum, keď jej kurz klesol pod hranicu 43,5 SKK/1 EUR. Klienti domácich bánk však zadávali príkazy na nákup devíz a prirodzeným odlevom cudzej meny hodnota SKK stúpala. Treťou intervenciou si už NBS získala definitívne rešpekt a podľa dílerov by tak úroveň 44 SKK/1 EUR mohla zostať tohtoročným minimom. Dôvodom, prečo centrálna banka nepustila kurz nad túto hranicu, je totiž dobrý vývoj makroekonomiky, a ten by mal v tomto roku pokračovať.

Dôležitým momentom mesiaca bolo zverejnenie deficitu zahraničného obchodu SR. Čísla boli v súlade s očakávaniami a trh na ne preto nereagoval. Rovnako decembrová inflácia nespôsobila na trhu turbulencie. NBS s ňou bola spokojná, avšak znižovanie kľúčových úrokových sadzieb sa neuskutoční skôr ako v závere marca. Vtedy sa totiž na miere inflácie prejaví vplyv deregulácie cien od 1. februára a naznačí ďalšiu etapu uvoľňovania menovej politiky. V poslednej januárovej dekáde bolo obchodovanie s korunou takmer mŕtve, k čomu prispievala aj malá účasť zahraničných hráčov. Posledný januárový deň uzatvorila koruna na hladine 43,7 SKK/1 EUR.

Krížový kurz koruny oproti doláru tradične najviac ovplyvňoval vývoj kurzu dolára na svetových trhoch. Jeho oslabovanie sa premietalo do jeho pozície na krížovom kurze, ktorý klesol na polročné maximum tesne pod 46 SKK/1 USD. Medzimesačne zaznamenal len miernu zmenu z úvodných 46,6 SKK/1 USD na 47 SKK/1 USD. Vzájomný kurz slovenskej a českej meny v prvej polovici januára klesal, zastavil sa na 1,232 SKK/1 CZK, v druhej naopak rástol až na 1,258 SKK/1 CZK v posledný januárový deň. Prevažne tak kopíroval vývoj kurzu českej koruny oproti euru, ktorý bol v minulom mesiaci podstatne volatilnejší.

(TASR)