Otvorená emisia dlhopisov

Na budúci týždeň odštartuje Ministerstvo financií SR prvú otvorenú emisiu štátnych dlhopisov. Prostredníctvom podpory obchodovania s dlhopismi na sekundárnom trhu plánuje ministerstvo umiestniť na trhu nezvyčajne vysoký objem emisie, z ktorého získa vo viacerých aukciách 11 mld. Sk. Rezort financií sa chce vyhnúť prípadnému nezáujmu o štátne dlhopisy, ktorý by mohol nastať v prípade vzrastu úrokových sadzieb na medzibankovom trhu, čo by znížilo atraktivitu emisie. Investori preto majú možnosť požadovať výnos nižší, rovný alebo vyšší, ako je kupón vo výške 7,8 %. V premiére otvorených emisií bude štát ponúkať svoje cenné papiere so splatnosťou tri roky.

Rozhodnutie ministerstva je pozitívne hodnotené aj z hľadiska dílerov. Dlhopisy budú likvidné a už v priebehu budúcotýždňovej aukcie by záujem o ne mal presiahnuť čiastkový maximálny objem 3,5 mld. Sk. Celý objem však nemusí byť upísaný, pretože ministerstvu nemusia vyhovovať požiadavky na úročenie, ktoré by vysoko prevýšili kupón. Emisia je otvorená až do konca novembra, no pravdepodobne bude naplnená podstatne skôr. Jej splatnosť je 15. februára 2004, a tak primárnym investorom, ktorí získajú bondy neskôr ako v prvej aukcii, bude patriť rovnako ako sekundárnym investorom nižší alikvotný úrokový výnos.

Štvrtkové obchodovanie na slovenskom peňažnom trhu začalo v nervóznejšej atmosfére, ktorú vyvolalo očakávané zníženie stavu likvidity v sektore o 2,53 mld. Sk. V utorok sa ministerstvu nepodarilo naplniť utorkovú emisiu trojročných bondov v plánovanej výške tri miliardy Sk, keď záujem dosiahol iba 2,53 mld. Sk a nízky dopyt zvýšil priemerné úročenie na 7,798 % p. a. Úrokové sadzby jednodňových zdrojov preto v úvode štvrtkového obchodovania vzrástli na hranicu 8 % p. a., no pozíciu sektora podporili príjmy zo štátneho rozpočtu. Cena najkratších zdrojov tak klesla na hladinu 7,5/7,7 % p. a. Táto splatnosť sa kótuje na rovnakej úrovni ako jednotýždňové až jednomesačné fondy. Dlhšie úložky si udržali sadzby v koridore 7,3 až 7,7 % p. a.

Stav na účtoch povinných minimálnych rezerv klesol mierne pod predpísaný objem na 29,214 mld. Sk. V prvom týždni februárovej periódy plnenia povinných minimálnych rezerv však banky držali na účtoch prostriedky navyše a v kumulatívnom vyjadrení preto sektor zotrval v nadstave 101,97 %.

(TASR)