Dlhopisy v ziskovej zóne

Globálny prepad akciových trhov pomohol v priebehu pondelkového obchodovania americkým vládnym dlhopisom vďaka presunu investičného kapitálu do menej rizikových futurít. Japonský akciový index Nikkei sa zrútil na 16-ročné minimum a európske referenčné indexy klesali približne o jedno percento. Po piatkovom prepade amerických akcií na dvojročné dno analytici očakávajú ich ďalšie oslabovanie. Z negatívneho trendu účastín profitovali v pondelok dlhopisové trhy, keď americké „treasuries“ vymazali väčšinu piatkových strát, ktoré utrpeli v dôsledku silných zamestnaneckých dát. Finančné trhy očakávajú znižovanie úrokových sadzieb krátkodobých depozitov na stretnutí Komisie pre voľný trh 21. až 30. marca. Výnosy amerických bondov sa pred dvoma týždňami pohybovali na dvojročnom minime, keď hrozil zásah zo strany Federálneho rezervného systému v prospech akciových trhov v otázke repo sadzieb. Obchodníci odhadujú, že pokračujúce oslabovanie akcií stiahne výnosy dlhopisov na dno. Dvojročné dlhopisy si k dobru pripočítali 3/32 na 100-10/32 pri výnose 4,45 % a benchmarkové 10-ročné bondy získali 4/32 na priebežných 100-19/32 s výnosom 4,93 %.

Európsky trh dlhopisov v priebehu prvej tohtotýždňovej seansy reagoval na prepad akcií poklesom výnosov nemeckých vládnych bundov. Vzďaľujúce sa nádeje na zníženie úrokových sadzieb v USA, ktoré by podporilo korporácie a hodnotu ich akcií, stiahli akciové indexy do červených čísel a pomohli cenám nemeckých vládnych bundov. Júnové futurity k bundom si polepšili o 0,19 na 109,34 pri výrazne nízkom objeme transakcií. Výnos benchmarkových 10-ročných bundov klesol o 1,9 bp na 4,713 % a výnos dvojročných Schatz poskočil o 0,5 bp na 4,417 %.

Britský trh v pondelkovom obchodovaní obohatili dáta Národného štatistického úradu. Zverejnené ukazovatele vypovedali o raste surovinových nákladov vo februári pri súčasnom znížení cien výstupov. Priaznivo sa vyvíjajúca inflácia oživuje nádeje obchodníkov na skoré znižovanie úrokových sadzieb Bank of England. Silnú podporu britské gilty našli v oslabení akciových trhov a posilnení svetových dlhopisov. Ceny futurít ku giltom poskočili o 0,04 na 117,04 a short šterlingový kontrakt získal 0,05 na 94,84. Výnos 10-ročných britských dlhopisov sa ustálil na 4,842 % a jeho spread k nemeckým bundom klesol o 2 na 18 bp.

(J. Plačko/REUTERS)