Vývoj obchodovania na BCPB - január 2001

V prvom mesiaci roka sa na BCPB obchodovalo počas 18 dní. Celkový objem obchodov dosiahol 105,7 mld. Sk v 1495 transakciách. V porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka to znamená nárast na takmer 8,5-násobok. S akciami sa obchodovalo v objeme 1,8 mld. Sk, zatiaľ čo na dlhopisy pripadol väčšinový podiel 103,9 mld. Sk.

Januárový objem obchodov predstavuje 41,4 % celkového objemu obchodov v minulom roku, možno ho však jednoznačne pripísať 13 transakciám v objeme 83,7 mld. Sk s tromi novými emisiami štátnych dlhopisov (série 142, 143, 144) prijatých na burzový trh v poslednom týždni. Tieto emisie určené na reštrukturalizáciu bánk v budúcnosti zrejme nebudú likvidnými cennými papiermi. Abstrahujúc od týchto transakcií by celkový januárový objem obchodov zaznamenal 22,0 mld. Sk, čo znamená 74-percentný nárast v porovnaní s januárom 2000.

Podiel zahraničných investorov na celkovom objeme obchodov predstavuje 9,5 %.

SAX index uzatváral mesiac na 89,83 bodu s 2,3-percentnou zápornou mesačnou zmenou. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla mesačne o 2,0 % na 181,002 % nominálu a zložka pre štátne dlhopisy o 0,6 % na 172,984 % nominálu.

Akcie

Ďalší relatívne úspešný mesiac majú za sebou akcie – v 1361 transakciách sa zobchodovalo 1,6 mil. kusov vo finančnom objeme 1,8 mld. Sk, čo v medziročnom porovnaní znamená takmer štvornásobný nárast, hoci v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom celkový objem klesol o 64,3 %.

Najväčší záujem bol o kótované akcie Nafty Gbely – v rámci verejného prísľubu dosiahla táto emisia 406,6 mil. Sk objem, mimo neho 104,7 mil. Sk. Významnejšie objemy zaznamenali ešte akcie Doprastavu (1,1 mld. Sk) na trhu registrovaných cenných papierov a akcie Prievidzskej mliekarne v rámci verejného prísľubu (65,0 mil. Sk) na voľnom trhu.

V prvom mesiaci roka exspiroval na BCPB jediný verejný prísľub vypísaný na emisiu Elektrokarbon (CS0005053156) – vypisovateľovi sa však nepodarilo nadobudnúť dostatočný podiel, t. j. verejný prísľub nebol úspešný.

Od začiatku roka sa v module tvorcov trhu (MTT) obchoduje už s tromi emisiami akcií – Slovnaftom, Slovakofarmou a Železiarňami Podbrezová. V januári dosiahol objem obchodov s akciami v MTT 0,6 mil. Sk.

Celková hodnota majetkových cenných papierov registrovaných na burzových trhoch ku koncu januára dosiahla 156,5 mld. Sk. Z toho reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu s výnimkou investičných a podielových fondov, predstavuje 57,3 mld. Sk (-2,9 % za mesiac). Trhová kapitalizácia kótovaných titulov v priebehu mesiaca veľmi mierne klesla o 0,6 % na 20,5 mld. Sk.

V priebehu mesiaca bola na trh registrovaných CP prijatá jedná emisia akcií v nominálnej hodnote 757 mil. Sk. Obchodovanie sa skončilo s jednou emisiou akcií na voľnom trhu v hodnote 5,5 mil. Sk.

SAX index mal v priebehu celého mesiaca kolísavý priebeh. Hneď prvý obchodovací deň roka otváral s 2,3-percentným poklesom na hladine 89,84 bodu, hoci takmer dva mesiace predtým sa jeho hodnoty pohybovali už nad 90-bodovou hranicou. Tento pokles možno pripísať akciám Nafty, Slovnaftu a Slovakofarmy. Priemerný kurz Nafty sa však po prvotnom poklese z 1489 na 1400 Sk v polovici mesiaca posilnil na 1500 Sk, kde zotrval až do konca a uzatváral s 0,7-percentným ziskom. Ceny Slovnaftu a Slovakofarmy striedali nárasty s poklesmi a vďaka svojim vysokým váham posúvali hodnoty indexu nad, resp. pod 90-bodovú hranicu, takmer nezávisle od toho, ako sa vyvíjali kurzy ostatných bázických zložiek. Mesačné maximum 92,48 bodu SAX zaznamenal 17. januára, minimum 89,82 bodu dosiahol 29. januára. Posledný obchodovací deň uzatváral na 89,83 bodu s 2,3 % mesačným poklesom, veľkosť ročnej zmeny však bola pozitívna – 19,3 %. Mesačné zmeny priemerných kurzov bázických titulov boli nasledujúce: Biotika (+20,5 %, posledný priemerný kurz 300 Sk), Figaro (-62,5 %, 375 Sk), SES Tlmače (-33,6 %, 150 Sk), Slovakofarma (-8,0 %, 1325 Sk), Slovnaft (-1,6 %, 500 Sk), VÚB (+2,0 %, 772 Sk), Závod SNP (+21,4 %, 85 Sk), Železiarne Podbrezová (+17,8 %, 162 Sk).

Koncom januára bola zrevidovaná báza indexu SAX – s platnosťou od 1. 2. 2001 boli do nej zaradené akcie Investičnej a rozvojovej banky, ktoré nahradili akcie Chemolaku. Opravné koeficienty boli nastavené na hodnotu 0,875.

Dlhopisy

Dlhopisy sa hneď v prvom mesiaci nového roka postarali o nový burzový rekord - mesačný objem obchodov dosiahol 103,9 mld. Sk, čím sa burzová štatistika priblížila takmer k polovici celého minuloročného objemu. V porovnaní s januárom 2000 vzrástol tak objem na 8,5-násobok, v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom na 4,6-násobok.

Najvyššie objemy dosiahli nové reštrukturalizačné emisie štátnych dlhopisov – séria 142 (35,4 mld. Sk), séria 143 (27,8 mld. Sk) a séria 144 (20,5 mld. Sk). Z ostatných emisií spomeňme ešte sériu 121 (11,5 mld. Sk) a najúspešnejší podnikový dlhopis Severoslovenských celulózok a papierní (220,7 mil. Sk) z registrovaného trhu.

V module tvorcov trhu sa v uplynulom mesiaci neuskutočnila ani jedna transakcia. Ceny dvojročných peňazí sa kótovali v intervale 7,741 - 7,896 %, štvorročných peňazí v intervale 7,982 % - 8,053 % a desaťročných v intervale 8,200 - 8,288 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodovaciemu dňu mesiaca dosiahla 202,8 mld. Sk, čo znamená 75,6-percentný mesačný nárast. Kótované emisie zaznamenali 84,7-percentný nárast sumou 192,7 mld. Sk.

V priebehu mesiaca bolo na burze zaregistrovaných 7 nových emisií štátnych dlhopisov v celkovom objeme 94,95 mld. Sk (vrátane reštrukturalizačných dlhopisov), priemerné výnosy na aukciách sa pohybovali v intervale 7,662 - 8,073 %. Obchodovanie sa skončilo s jednou emisiou dlhopisov v celkovej výške 800 mil. Sk na trhu registrovaných CP z dôvodu splatnosti.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala mesiac s 2,0-percentným ziskom na hladine 181,002 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 10,074 %, hodnota durácie bola 1,1 roka. Zložka pre štátne dlhopisy od konca decembra 2000 vzrástla o 0,6 % na 172,984 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 8,667 %, durácia predstavovala 2,1 roka.

V januári bola zrevidovaná tiež báza SDX na nasledujúci polrok. Do bázy zložky SDX pre podnikové a bankové dlhopisy boli s platnosťou od 1. 2. 2001 zaradené emisie Dlhopis BACA I (SK4120002619), Dlhopis NAFTA (SK4120002585), Dlhopis CAC I (SK4120002650) a VÚB dlhopisy IX (SK4120002551). Vyradená bola jediná emisia – VÚB dlhopisy V (SK4120000845) z dôvodu jej nahradenia emisiou VÚB IX s dlhšou splatnosťou. Zložka SDX pre štátne dlhopisy nebola čo do počtu emisií obmedzená – naďalej do nej vstupujú emisie štátnych bondov po primárnej aukcii. Členovia Komisie pre SDX však rozhodli o nezaradení troch reštrukturalizačných emisií 142, 143, 144 z dôvodu budúcej nelikvidity.

Oľga Dlugopolská, BCPB